1.21早间黄金分析：高位震荡整固、多头结构未改

今朝現物黄金は 4780-4790 ドルの範囲内で狭く震蕩し、昨日4700ドルの歴史的な節目に触れた後、上昇して反落し、「量増仓减」の局面を呈している。これは高値での利益確定資金が始めに実現し、市場の意見が分裂していることを反映している。

トレンド構造：日足レベルでは依然として明確な上昇トレンドにあり、K線は5日、10日移動平均線の上で持続している。移動平均線のシステムは強気の配列を示し、中長期の上昇フレームワークは破壊されていない。ただし、日足のRSI指標は76に上昇し、買われ過ぎのゾーンに入り、短期的には技術的な調整の必要性がある。最近の高値と安値は継続して上昇しており、トレンド反転のシグナルは見られない。

地政学リスク（グリーンランド紛争、米欧の関税戦争）や中央銀行の金購入は長期的な支えとなるが、米連邦準備制度の利下げ予想の弱まりや地政学的緊張の緩和の兆しは、短期的な上昇を抑制している。

操作面では、サポートに依拠して買いポジションを構築し、盲目的な高値追いを避けることを推奨する。4755-4760ドルの範囲に調整して安定した場合は軽めのポジションで参入し、ストップロスは4720ドル以下に設定。4830ドルを突破して出来高を伴えば、順次買いポジションを追随していく。