#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

トランプ大統領が2月1日の欧州諸国に対する関税を取り消すことは、大きな緩和のサインのように見えますが、市場はそれを安心感ではなく慎重な楽観主義で受け止めるでしょう。
なぜか？これは完全な政策の転換ではなく、より戦術的な一時停止に過ぎないからです。
市場の観点から、この動きは三つのことをもたらします：
第一に、短期的なセンチメントが改善します。株式—特に欧州の輸出業者、自動車、工業株—は一時的な追い風を受ける可能性があります。リスク資産である株や暗号資産も、一つの短期的な不確実性が取り除かれることで反発するかもしれません。
第二に、ボラティリティは高水準を維持します。投資家はこの映画を以前に見ています：関税が発表され、遅れ、取り消され、異なる正当化のもとで再導入される。市場はこれを「貿易の平和」とは評価せず、「貿易の緊張が延期された」とだけ見なします。
第三に、マクロのトレンドは変わりません。インフレ懸念、サプライチェーンの再編、地政学的な断片化、選挙年の政治は依然として影響を及ぼしています。1つの関税取り消しだけでは、グローバル化の逆行や戦略的な貿易圧力を逆転させることはできません。
ここでの深いシグナルは寛大さではなく、レバレッジ管理です。関税を取り消すことは、外交チャネルを開いたままにし、後で圧力を再適用する選択肢を保持します。市場はその柔軟性が両面に作用することを理解しています。
結論：この動きは短期的にはセンチメントを高めるかもしれませんが、一貫した調整と協調的なデエスカレーション—単なる戦術的な撤退ではなく—が続かなければ、市場のトレンドを再定義することはありません。
トレーダーは反応し、投資家は待ちます。そして市場は次のヘッドラインに目を光らせ続けるでしょう。