感情は最も見落とされやすいコストです。多くの人は取引について話すとき、テクニカル指標やチャートパターン、ロジックについてだけ語り、感情の問題に真剣に向き合うことはほとんどありません。私にとって、実際に口座の変動を大きくするのは、市場そのものではなく、感情です。連続して利益を出しているときは、無意識のうちに規律を緩めてしまい、ポジションを増やしたり、追いかけたりして、「調子が良い」と感じます。逆に連続して損失を出しているときは、取り戻そうと焦り、頻繁に取引を行い、結果的にますます混乱します。後になって気づいたのは、感情そのものが取引コストの一部であり、最も定量化が難しい一方で、最も致命的な要素だということです。今の私のやり方は非常にシンプルです：連続して2回の取引で損失を出したら、強制的に停止します。その日、感情が明らかに揺らいでいる場合、例えば他のことに気を取られているときは、取引をしないことにしています。取引は市場分析だけでなく、自分自身の管理でもあります。感情が安定しているときにこそ、戦略に意味があります。感情が制御できなくなると、どんなに良い戦略も歪んでしまいます。