B3、2026年のためのトークン化とステーブルコインの取り組みを発表

ブラジルの主要証券取引所b3は、今年後半に独自のステーブルコインとともに包括的なトークン化プラットフォームを導入し、デジタル資産分野への大きな進出を図っています。b3の製品・顧客担当副社長のルイス・マサガオン（Luiz Masagão）によると、この戦略的推進は、従来の金融市場と暗号資産インフラストラクチャが共存し、シームレスに運用できる方法において大きな進化を示しています。

統一流動性プール：従来型とデジタルの壁を打ち破る

b3のトークン化プラットフォームの核心的な革新は、その共有流動性メカニズムにあります。b3プラットフォーム上で資産がトークン化されると、それらは従来の証券とともに単一の統合システム内で取引されます。マサガオンは、この設計が市場参加者にとって摩擦のない体験を生み出すと強調しました。「トークン購入者は、従来の株式売買者から購入していることに気付かないでしょう。なぜなら、両方の取引タイプが同じ流動性リザーバーから引き出されるからです。」

このアプローチは、ハイブリッド市場における重要な課題—分散した流動性—を解決します。トークン化された資産と従来の資産を一つの取引プールに統合することで、b3はデジタル資産フォーマットの採用を促進しつつ、既存の取引インフラとの互換性を維持しようとしています。

b3のステーブルコイン：トークン化エコシステムの決済を支える

この新しいトークン化環境内での取引を円滑にするために、b3はブラジルレアルに連動した専用のステーブルコインを発行します。このステーブルコインは投機的資産としてではなく、プラットフォームの運用基盤として機能し、従来の現金送金に依存した支払い・決済業務を担います。

マサガオンは、「このステーブルコインは、トークン取引を可能にする重要なツールとなる」と述べており、そのレアル連動型の設計は、国内の投資家やブラジルの規制枠組み内で運営される機関に特に適しています。このローカル化されたアプローチは、国際的なステーブルコインへの依存を減らし、通貨主権を強化します。

規制監督下で拡大する暗号デリバティブ市場

トークン化とステーブルコインに加え、b3は暗号通貨関連商品の多様化を進めています。現在、ビットコイン、イーサリアム、ソラナの週次オプション契約や、暗号通貨価格変動に連動したイベントドリブン契約を開発中です。これらの金融商品は現在、ブラジルの証券規制当局であるCVM（証券委員会：Comissão de Valores Mobiliários）の審査を受けています。

この拡大は、分散型プロトコルではなく、規制されたチャネルを通じた構造化された暗号エクスポージャーに対する機関投資家の需要増加を反映しています。

b3の暗号通貨の歩み：ETFからインフラ提供者へ

b3の暗号通貨に関する実績は、最近の発表以上のものがあります。同取引所は2021年4月に最初の暗号通貨ETFを上場させており、米国の取引所よりも先行しています。現在、b3はビットコイン、イーサリアム、ソラナ、そしてより広範な暗号インデックスに連動した商品を提供しています。

これらの商品の投資家数は約60万人で、運用資産は約24億ドルに上ります。最近、資産運用会社Valourは、b3のプラットフォームに4つの新しい上場投資商品（ETP）を追加し、ブラジル市場参加者が利用できる暗号関連投資手段のラインナップをさらに拡充しています。

より広い文脈：RWAの勢いと市場成熟

b3のトークン化イニシアチブは、実物資産（RWA）市場が新たな高みに達している中での動きです。RWAセクターは2026年に180億ドルに拡大し、トークン化された商品や米国債がオンチェーン資産の大部分を占めています。b3の動きは、規制の枠組みと市場インフラを活用しながら、この広範なトークン化トレンドの運営者兼促進者としての役割を果たすことを目指しています。

従来の証券の専門知識と暗号ネイティブなツールを融合させることで、b3は、既存の金融機関がブロックチェーン技術とともに進化し、現代の資本市場を形成する上での青写真を構築しています。