現在、市場は大きな「リスクオフ」環境を経験しています。高騰していたテクノロジー株の焦点を絞った調整から始まり、2026年2月の最初の週を通じて暗号通貨やコモディティを含むリスク資産からの広範な撤退へと雪だるま式に拡大しています。

AI不安と「代替」懸念
今週の暴落の主な引き金は、AIの物語の急激な再評価でした。
新しいAI自動化ツールのリリースを受けて、市場のセンチメントは変化しました。投資家はもはやAIを単なる「生産性向上ツール」と見なすだけでなく、既存のソフトウェアやサービスのビジネスモデルを食いつぶす可能性を恐れています。
AIインフラに投入されている膨大な資本支出、数百億ドルにのぼる投資に対する懐疑論も高まっています。市場はこれらの投資から即座に具体的な収益を示せない企業を容赦なく罰しています。
「売り浴びせ」はシリコンバレーにとどまらず、テック巨人が主要指数を押し下げる中、より広範な清算が進行しています。
ビットコインは激しい圧力に直面し、一時70,000ドル付近まで下落し、
そして一時は10月の最高値から約50%下落しました。
イーサリアムやBNBのようなハイベータ資産は、流動性を求めるトレーダーによってさらに大きく下落しています。
驚くべきことに、銀は最大17%急落し、金も今週大きく下落しました。
通常は安全資産とされるこれらも、現在は「すべて売る」全体的なセンチメントの交差点に巻き込まれています。
韓国のコスピはほぼ4%下落し、ナスダックとS&P 500は数ヶ月ぶりの最悪の連鎖を見せています。
私たちは完全な市場崩壊ではなく、ローテーションを見ています。
投資家は「混雑した」モメンタム取引、特にテクノロジーやAI関連の投資から、より防御的なセクターへと資金を移しています。
しかしながら、ソフトウェアや半導体の下落速度は非常に速く、「脆弱な」市場を生み出し、好調な収益さえも高い支出や将来の見通しに対する懸念のために無視される状況になっています。
このように、全体的な市場の崩壊ではなく、資金の移動とセクター間のローテーションが進行しています。
投資家は引き続きリスクを避け、安全資産や防御的な資産に資金をシフトさせているのです。