グローバル不確実性指数はついに史上最高値を記録しました。

2008年の金融危機よりも高く..
2020年のCOVIDクラッシュよりも高く..
1997年のアジア金融危機よりも高く..
2001年のドットコムバブル崩壊よりも高く..
そして今回は一つの大きな引き金ではなく..すべてが一度に積み重なっています..
これまでにいくつかのサイクルを経験してきましたが..今回の違いは同時性です..
貿易摩擦は依然として解決されておらず..主要経済圏は長期的な貿易協定なしで運営され..サプライチェーンは不安定で価格は変動し続けています..
地政学的リスクは非常に高い状態です..ロシア・ウクライナ戦争は依然として続いています..米国とイランの緊張も高まっています..複数の紛争地帯が同じ不確実性のプールに流れ込んでいます..
次に世界経済そのものについて:
米国の先行指標は景気減速を示唆し..失業者数は増加..倒産も増加..市場の一部はすでにストレスを抱えています..
中国は不動産危機と低迷した成長と戦っており..流動性注入にもかかわらず苦戦しています..
日本は債券利回りの上昇と引き締め圧力に直面しています..
ヨーロッパは低成長と低需要に閉じ込められています..
過去の危機と異なり..明確な原因が一つではない..これが貿易の混乱..地政学的緊張..そして同期した景気後退のすべてが一度に衝突している状態です..
この圧力の合わさった結果..グローバル不確実性指数は記録的な水準に突入しました..
歴史はこれらの状況が通常二つのフェーズで展開することを示しています:
フェーズ1: ボラティリティが急増..リスク志向が崩壊..流動性が引き締まり..リスク資産に痛み..
フェーズ2: 流動性が再び流入..金利引き下げ..成長が衰える場合は協調的な緩和..
2020年にこのパターンを目の当たりにしました..
短期的には..非常に高い不確実性はリスク資産にとって厳しい状況を意味します..
長期的には..これらのシナリオはすべて同じ結末を迎えます..より多くの資金供給..
これは暗号通貨にとって非常に強気な状況です..