火曜日の米国市場は、連邦準備制度の今後の政策方針に関する矛盾したシグナルを投資家が消化する中、下落しました。消費者需要の軟化を示す経済指標は一時的に利下げの可能性を支持しましたが、連邦準備制度の関係者からのタカ派的なコメントにより、市場の楽観論は急速に覆され、株式は不確実な領域へと押し戻されました。## 複合的なシグナルが株価指数に重くのしかかる米国市場の動きは、楽観と慎重さの間の引き合いを反映しています。S&P 500は0.33％下落し、ナスダック100は0.56％下落、先物市場も圧力を継続し、3月のE-mini S&P先物は0.30％下落、3月のE-miniナスダック先物は0.50％下落しました。ダウ工業株平均はわずかに0.10％上昇し、広範な弱さにもかかわらず史上最高値を更新しました。セッションの早い段階では、小売売上高の予想外の弱さと雇用コスト指数の軟化を好感し、株価は上昇しました。これらの経済指標は、連邦準備制度が今年後半に利下げを加速させる可能性を示唆しています。10年国債利回りは4.13％と3.5週間ぶりの低水準に下落し、安全資産への需要増とともに債券利回りの低下を反映しました。しかし、連邦準備制度の関係者の発言により、上昇は消え去りました。クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、「資金金利の微調整よりも忍耐強さを持つことを好む」と述べ、連邦準備制度は「かなり長い間」据え置き状態を維持できると指摘しました。ダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁は、「労働市場の著しい弱さ」だけが追加の利下げを支持させると付け加えました。これらのコメントは、市場の期待をより長期的な金利の安定へとシフトさせました。## 経済データの軟化で債券利回り低下12月の小売売上高は前月比横ばいとなり、0.4％増の予想を下回り、消費支出の弱さを示唆しました。自動車を除く小売売上も停滞し、経済の軟化懸念を高めました。第4四半期の雇用コスト指数は前期比0.7％上昇にとどまり、予想の0.8％を下回り、過去4.5年で最も小さな四半期増加となりました。これらの数字は、米国経済の軟化を示すため、ハト派的と見なされる一方、Q4のGDP成長や経済の勢いに対する懸念も高めました。最終的に10年国債利回りは6.1ベーシスポイント低下し、4.141％となり、債券市場を支え、固定収入資産への需要を再燃させました。国債市場はセッションを通じて堅調でした。3年物国債の58億ドルの入札は堅調な需要を集め、入札倍率は2.62と、過去10回の平均をやや上回りました。欧州の国債も下落し、ドイツ10年連邦債の利回りは1ヶ月ぶりの2.800％に低下、英国10年ギルトも2.485％に下落しました。## AIの破壊的変革懸念が資産運用アドバイザーに打撃特定の業界グループが苦戦する一方、他のセクターは急騰し、セクター特有の弱さが浮き彫りになりました。AIインフラ関連株は大きく売られ、西部デジタルは7％超の下落でナスダック100の下落をリードしました。シーゲイト・テクノロジーとインテルも6％超の下落、マイクロン・テクノロジー、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、ASML、ブロードコム、ラム・リサーチも1％超の下落となりました。最も注目された下落は、資産運用と金融アドバイザリー株に見られました。アルトリスト・コープが、金融アドバイザーが顧客戦略を個別化し、ドキュメントを生成するAIツールを発表したことで、人工知能が従来の金融アドバイザリーモデルを置き換える懸念が高まりました。レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルとLPLファイナンシャル・ホールディングスはともに8％超の下落、チャールズ・シュワブは7％超、ステファル・ファイナンシャルも4％超下落しました。住宅建設株や建築資材も逆方向に動き、住宅ローン金利の低下と住宅の手頃さの向上により、3％から6％の上昇を見せました。トール・ブラザーズは6％超の上昇、D.R.ホートンとKBホームもそれぞれ5％超の上昇、レナール、パルテグループ、ビルダーズ・ファーストソースも3％超上昇しました。## 最新取引セッションの勝者と敗者個別株の動きは、米国市場を形成する対照的な力を浮き彫りにしました。下落した銘柄では、グッドイヤー・タイヤ＆ラバーが第4四半期の調整後利益を1株あたり39セントと報告し、49セントのコンセンサスを下回り、14％の下落を引き起こしました。S&Pグローバルは、通年調整後利益を19.40ドルから19.65ドルと予測し、ウォール街の20.00ドルの目標を下回ったため、9％下落しました。インサイトは通年売上高を47億7000万ドルから49億4000万ドルと予測し、期待値を下回ったため8％下落。ザイレムは2026年の売上予測を91億ドルから92億ドルとし、コンセンサスの93億3000万ドルを下回ったため7％下落しました。一方、いくつかの企業は予想外の好決算や上方修正を発表し、米国の決算シーズンを盛り上げました。スポティファイは第4四半期の月間アクティブユーザー数が3800万と過去最高を記録し、32百万の予想を大きく上回り、17％急騰。ダタドッグは第4四半期の収益が9億5320万ドルと予想の9億1720万ドルを上回り、15％上昇し、S&P 500とナスダック100の上昇を牽引しました。アイコーホールディングスは第1四半期の調整後利益指針を8セントから16セントとし、コンセンサスの6.1セントを大きく上回り、34％の上昇。クレド・テクノロジー・グループは、Q3の予備的売上高を4億0400万ドルから4億0800万ドルと予測し、予想の3億4120万ドルを大きく上回り、10％の上昇となりました。その他の上昇銘柄には、マスコが通年調整後利益見通しを4.10ドルから4.30ドルに引き上げて9％上昇、マリオット・インターナショナルが2026年の調整後利益見通しを11.32ドルから11.57ドルに引き上げて8％上昇、Shopifyはアナリストの格上げと目標株価250ドルを受けて8％上昇、シンタスはユニファースト・コーポレーションの買収に関する積極的な交渉報道を受けて2％上昇しました。## 決算シーズンの勢いは継続米国市場の決算シーズンは、株価評価を支える重要な要素として引き続き機能しています。S&P 500の企業の半数以上が四半期決算を発表し、そのうち78％がウォール街の予想を上回っています。ブルームバーグ・インテリジェンスは、Q4のS&P 500の利益が8.4％増加すると予測しており、10四半期連続の前年比成長を示しています。メガキャップのテクノロジー株群（マグニフィセント・セブン）を除くと、Q4の利益は4.6％増と予測されており、広範な強さを示しています。## 今後の米国市場の見通し今週の市場動向は、今後の経済データに大きく左右される見込みです。現在、市場は3月17-18日の連邦公開市場委員会（FOMC）での0.25％の利下げの確率を23％と見積もっています。木曜日には週間失業保険申請件数が7,000件減少し224,000件になると予想され、1月の既存住宅販売は4.3％減の416万戸と見込まれています。金曜日のインフレデータも注目されており、1月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.5％上昇と予測されています。夜間の国際市場は混在したシグナルを送りました。中国の上海総合指数は0.13％上昇し1週間高値をつけ、日本の日経225は2.28％上昇し史上最高値を更新。ユーロストックス50は記録水準から0.20％下落し、ECB当局は現行の金利水準がユーロ圏に適切と維持しています。米国市場は、軟化した経済データと低金利の支援と、連邦準備制度の慎重姿勢や経済の勢いに対する懸念という逆の見方の間でバランスを取り続けるでしょう。決算シーズンの勢いと利益成長の継続により、投資家はFRBの慎重なアプローチが株価の上昇を維持できるかどうかを注視しています。
米国市場、連邦準備制度の利下げに慎重な姿勢を示す中で失速
火曜日の米国市場は、連邦準備制度の今後の政策方針に関する矛盾したシグナルを投資家が消化する中、下落しました。消費者需要の軟化を示す経済指標は一時的に利下げの可能性を支持しましたが、連邦準備制度の関係者からのタカ派的なコメントにより、市場の楽観論は急速に覆され、株式は不確実な領域へと押し戻されました。
複合的なシグナルが株価指数に重くのしかかる
米国市場の動きは、楽観と慎重さの間の引き合いを反映しています。S&P 500は0.33％下落し、ナスダック100は0.56％下落、先物市場も圧力を継続し、3月のE-mini S&P先物は0.30％下落、3月のE-miniナスダック先物は0.50％下落しました。ダウ工業株平均はわずかに0.10％上昇し、広範な弱さにもかかわらず史上最高値を更新しました。
セッションの早い段階では、小売売上高の予想外の弱さと雇用コスト指数の軟化を好感し、株価は上昇しました。これらの経済指標は、連邦準備制度が今年後半に利下げを加速させる可能性を示唆しています。10年国債利回りは4.13％と3.5週間ぶりの低水準に下落し、安全資産への需要増とともに債券利回りの低下を反映しました。
しかし、連邦準備制度の関係者の発言により、上昇は消え去りました。クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、「資金金利の微調整よりも忍耐強さを持つことを好む」と述べ、連邦準備制度は「かなり長い間」据え置き状態を維持できると指摘しました。ダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁は、「労働市場の著しい弱さ」だけが追加の利下げを支持させると付け加えました。これらのコメントは、市場の期待をより長期的な金利の安定へとシフトさせました。
経済データの軟化で債券利回り低下
12月の小売売上高は前月比横ばいとなり、0.4％増の予想を下回り、消費支出の弱さを示唆しました。自動車を除く小売売上も停滞し、経済の軟化懸念を高めました。第4四半期の雇用コスト指数は前期比0.7％上昇にとどまり、予想の0.8％を下回り、過去4.5年で最も小さな四半期増加となりました。
これらの数字は、米国経済の軟化を示すため、ハト派的と見なされる一方、Q4のGDP成長や経済の勢いに対する懸念も高めました。最終的に10年国債利回りは6.1ベーシスポイント低下し、4.141％となり、債券市場を支え、固定収入資産への需要を再燃させました。
国債市場はセッションを通じて堅調でした。3年物国債の58億ドルの入札は堅調な需要を集め、入札倍率は2.62と、過去10回の平均をやや上回りました。欧州の国債も下落し、ドイツ10年連邦債の利回りは1ヶ月ぶりの2.800％に低下、英国10年ギルトも2.485％に下落しました。
AIの破壊的変革懸念が資産運用アドバイザーに打撃
特定の業界グループが苦戦する一方、他のセクターは急騰し、セクター特有の弱さが浮き彫りになりました。AIインフラ関連株は大きく売られ、西部デジタルは7％超の下落でナスダック100の下落をリードしました。シーゲイト・テクノロジーとインテルも6％超の下落、マイクロン・テクノロジー、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、ASML、ブロードコム、ラム・リサーチも1％超の下落となりました。
最も注目された下落は、資産運用と金融アドバイザリー株に見られました。アルトリスト・コープが、金融アドバイザーが顧客戦略を個別化し、ドキュメントを生成するAIツールを発表したことで、人工知能が従来の金融アドバイザリーモデルを置き換える懸念が高まりました。レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルとLPLファイナンシャル・ホールディングスはともに8％超の下落、チャールズ・シュワブは7％超、ステファル・ファイナンシャルも4％超下落しました。
住宅建設株や建築資材も逆方向に動き、住宅ローン金利の低下と住宅の手頃さの向上により、3％から6％の上昇を見せました。トール・ブラザーズは6％超の上昇、D.R.ホートンとKBホームもそれぞれ5％超の上昇、レナール、パルテグループ、ビルダーズ・ファーストソースも3％超上昇しました。
最新取引セッションの勝者と敗者
個別株の動きは、米国市場を形成する対照的な力を浮き彫りにしました。下落した銘柄では、グッドイヤー・タイヤ＆ラバーが第4四半期の調整後利益を1株あたり39セントと報告し、49セントのコンセンサスを下回り、14％の下落を引き起こしました。S&Pグローバルは、通年調整後利益を19.40ドルから19.65ドルと予測し、ウォール街の20.00ドルの目標を下回ったため、9％下落しました。インサイトは通年売上高を47億7000万ドルから49億4000万ドルと予測し、期待値を下回ったため8％下落。ザイレムは2026年の売上予測を91億ドルから92億ドルとし、コンセンサスの93億3000万ドルを下回ったため7％下落しました。
一方、いくつかの企業は予想外の好決算や上方修正を発表し、米国の決算シーズンを盛り上げました。スポティファイは第4四半期の月間アクティブユーザー数が3800万と過去最高を記録し、32百万の予想を大きく上回り、17％急騰。ダタドッグは第4四半期の収益が9億5320万ドルと予想の9億1720万ドルを上回り、15％上昇し、S&P 500とナスダック100の上昇を牽引しました。アイコーホールディングスは第1四半期の調整後利益指針を8セントから16セントとし、コンセンサスの6.1セントを大きく上回り、34％の上昇。クレド・テクノロジー・グループは、Q3の予備的売上高を4億0400万ドルから4億0800万ドルと予測し、予想の3億4120万ドルを大きく上回り、10％の上昇となりました。
その他の上昇銘柄には、マスコが通年調整後利益見通しを4.10ドルから4.30ドルに引き上げて9％上昇、マリオット・インターナショナルが2026年の調整後利益見通しを11.32ドルから11.57ドルに引き上げて8％上昇、Shopifyはアナリストの格上げと目標株価250ドルを受けて8％上昇、シンタスはユニファースト・コーポレーションの買収に関する積極的な交渉報道を受けて2％上昇しました。
決算シーズンの勢いは継続
米国市場の決算シーズンは、株価評価を支える重要な要素として引き続き機能しています。S&P 500の企業の半数以上が四半期決算を発表し、そのうち78％がウォール街の予想を上回っています。ブルームバーグ・インテリジェンスは、Q4のS&P 500の利益が8.4％増加すると予測しており、10四半期連続の前年比成長を示しています。メガキャップのテクノロジー株群（マグニフィセント・セブン）を除くと、Q4の利益は4.6％増と予測されており、広範な強さを示しています。
今後の米国市場の見通し
今週の市場動向は、今後の経済データに大きく左右される見込みです。現在、市場は3月17-18日の連邦公開市場委員会（FOMC）での0.25％の利下げの確率を23％と見積もっています。木曜日には週間失業保険申請件数が7,000件減少し224,000件になると予想され、1月の既存住宅販売は4.3％減の416万戸と見込まれています。金曜日のインフレデータも注目されており、1月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.5％上昇と予測されています。
夜間の国際市場は混在したシグナルを送りました。中国の上海総合指数は0.13％上昇し1週間高値をつけ、日本の日経225は2.28％上昇し史上最高値を更新。ユーロストックス50は記録水準から0.20％下落し、ECB当局は現行の金利水準がユーロ圏に適切と維持しています。
米国市場は、軟化した経済データと低金利の支援と、連邦準備制度の慎重姿勢や経済の勢いに対する懸念という逆の見方の間でバランスを取り続けるでしょう。決算シーズンの勢いと利益成長の継続により、投資家はFRBの慎重なアプローチが株価の上昇を維持できるかどうかを注視しています。