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イーサリアム ($ETH) 吸収90％の売り圧力 – 大きなブレイクアウトが近づいているのか？
過去数週間で、イーサリアムは積極的な下落圧力から構造的に健全な調整段階へと移行しています。今私たちが目にしているのは、単なる安堵の反発ではなく、極端な悲観の後に市場が静かにバランスを取り直している様子です。
$1,840付近まで下落した後、ETHは地歩を取り戻し始めています。しかし、真の物語は4〜5％の反発ではありません。本当の変化は表面下で何が起きているかにあります。
1️⃣ スポット売り圧力の崩壊 – 静かな強気シフト
最も重要なオンチェーン指標の一つは取引所流入データです。
2月7日、取引所への流入が100万ETHを超え、明確な分配シグナルとなりました。それ以降、流入はほぼ90％減少しています。
これが重要な理由：
• コインが取引所に移動することは、通常売却意図を示します。
• 流入減少＝即時の売り圧力の低下
• この期間中、流入が減少しているにもかかわらず価格は約14％下落しました。
この乖離は非常に重要です。
売り圧力が低下している間に価格が下落する場合、しばしば次のことを示唆します：
デリバティブ主導の弱さ
センチメントの清算によるもので、スポットの売りではない
より強い手による構造的吸収
簡単に言えば：弱い手は早期に売り、強い手は静かに吸収しているということです。
2️⃣ 先物市場は弱気に転じるも確信は持てない
資金調達率は明確にネガティブに動いています。
ネガティブな資金調達＝ショートポジションを維持するために支払う状態です。
しかし、オープンインタレストは比較的安定しており、急激に増加していません。これからわかることは：
• 大規模な新たな積極的ショートの波はない
• 既存の参加者はバイアスを変えた
• ロングポジションは退出したが、新たな資本が積極的にショートに流入していない
これにより、不安定な均衡状態が生まれます。
センチメントが極端に弱気に傾き、かつ強い構造的ポジションがない場合、市場はショートスクイーズに脆弱になります。
ETHが勢いを持って抵抗線を超えれば、ショートカバーが急激な加速を促す可能性があります。
3️⃣ 強気のRSIダイバージェンスはモメンタムリセットを示唆
2月初旬から現在まで：
• 価格は安値を更新
• RSIは高値を更新
この典型的な強気ダイバージェンスは、弱まる下落モメンタムを示しています。
今月すでに同様のダイバージェンスが6〜10％のリリーフラリーを引き起こしています。
モメンタムの圧縮 + 売り圧力の低下 = 表面下で燃料が蓄積されている状態です。
4️⃣ 長期保有者が再び積み増し
Hodler Net Position Change指標は、数週間の分配後にプラスに転じました。
経験豊富なウォレットは、以前に4万ETH以上を売却した後、再び積み増しています。
歴史的に、長期保有者の積み増しは次のタイミングで起こります：
• ローカルな底値付近
• より広範な回復フェーズの前
• 小売のセンチメントが恐怖に包まれているとき
これは感情的な買いではありません。戦略的なポジショニングです。
5️⃣ テクニカル構造：拡大前の圧縮
イーサリアムは現在、短期タイムフレームで対称三角形を形成しています。
この構造は次のことを示します：
• ボラティリティの圧縮
• 市場の迷い
• エネルギーの蓄積
圧縮フェーズは通常、拡大とともに解消します。
重要なのは方向性です。
6️⃣ 次の動きを決定づける重要レベル
即時抵抗ゾーン：
• $1,920 – モメンタムトリガー
• $2,020 – 構造的抵抗
• $2,060 – 大きなブレイクアウトの確認
ETHが確実に$2,060を超えた場合：
ターゲットは次の方向に開きます：
• $2,200
• $2,420
• それ以上の流動性ゾーン
重要なサポート：
• $1,840 – ローカルの底値
• それ以下：$1,740が次の防衛ライン
$1,840を維持すれば、強気の構造は維持されます。これを失うと、ブレイクアウトの仮説は遅れます。
7️⃣ このセットアップの違いは何か？
これは hypeに駆られた買いではありません。
次のような構造的変化によるものです：
✔ 取引所売り圧力の90％削減
✔ ネガティブ資金調達によるスクイーズの可能性
✔ 安定したオープンインタレスト (パニック的なポジショニングなし)
✔ 長期保有者の積み増し
✔ 強気のモメンタムダイバージェンス
市場はしばしば底を打つとき：
センチメントが弱気
デリバティブはショートに傾く
スポットの売りが止まる
スマートマネーが積み増す
イーサリアムは現在、これらの多くの条件を満たしています。
私の戦略的見解
これは死猫反発というよりも、拡大前の積み増しのように見えます。
ただし、確認が何よりも重要です。
$2,060をクリーンに突破し、維持できれば、構造は修正から強気の継続へと変わります。
それまでは、ブレイクアウト前の領域にいます—早期のポジショニングにはチャンスがありますが、リスク管理も不可欠です。
ボラティリティの拡大が近づいています。
唯一の不確定要素は、それが抵抗線を上抜けるのか…それとも一時的にサポートを突き抜けてから上昇するのかです。
いずれにせよ、イーサリアムは決定的な転換点に近づいています。
スマートキャピタルはすでにポジションを取っています。
市場は圧縮中です。
ブレイクアウトの段階は遠くないかもしれません。