#FedRateCutComing 2026 マクロ展望:FRBの「最終降下」をナビゲートする
2026年に向けた連邦準備制度の軌道予測には、現状のデータ、政策シグナル、そしてより広範なマクロトレンドを組み合わせる必要があります。投資家や市場参加者向けの私の詳細な先行展望フレームワークを以下に示します。
FRBの2026年金利引き下げパス:段階的でデータ依存の緩和
私の基本シナリオは、穏やかで段階的な緩和サイクルを想定しており、深刻な景気後退が生じなければ、四半期ごとまたは次のFOMC会合ごとに25ベーシスポイントずつ緩和される見込みです。この軌道の主な推進要因は以下の通りです:
インフレ:コアCPIは2.2%〜2.8%程度に落ち着くと予想されており、FRBの2%目標をやや上回る見込みです。特にサービスとシェルターのインフレの「ラストマイル」粘着性が急激な緩和を妨げ、意図的なペースが必要となるでしょう。
成長:GDP成長率はトレンド以下の1.5%〜2.0%程度にとどまり、縮小ではなくソフトランディングを示唆します。成長の冷却と景気後退の回避により、金利引き下げは過度な引き締めを防ぎつつも、迅速な緩和の緊急性を排除します。
労働市場:失業率は穏やかに4.3%〜4.7%に上昇し、段階的な正常化のための政策的余地を提供します。
金融安定性:大規模な信用ショックがあれば引き下げが加速する