The Federal Reserve (FED) akan segera menurunkan suku bunga, kemana arah aliran dana? Prospek obligasi dan pasar kripto pada paruh kedua 2025

Pasar keuangan global akan menghadapi titik balik yang signifikan pada tahun 2025, The Federal Reserve (FED) diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar pada pertemuan FOMC pada 17 September, yang akan memberikan likuiditas baru ke pasar. Pasar obligasi baru-baru ini menunjukkan kinerja yang lemah, dengan 616 reksa dana obligasi di seluruh pasar memiliki tingkat pengembalian negatif tahun ini, dan 95 dana mengalami penurunan lebih dari 1% dalam setahun.

Sementara itu, total kapitalisasi pasar cryptocurrency telah melampaui 4,14 triliun dolar AS, dengan harga Bitcoin berfluktuasi di kisaran 115.000-116.000 dolar AS. Performa yang berbeda ini menyoroti karakteristik diferensiasi antara obligasi dan cryptocurrency sebagai alat investasi, di mana investor perlu membuat pilihan yang bijak berdasarkan preferensi risiko pribadi dan kondisi pasar.

01 Kondisi Pasar: Obligasi Tradisional Dingin, Aset Kripto Hangat Diterima

Pasar obligasi menghadapi tantangan signifikan pada tahun 2025. Hingga 10 September, Indeks Obligasi - Harga Komprehensif (nilai total) turun 0,13% sejak September, dengan penurunan mencapai 1,03% sejak kuartal ketiga, dan penurunan tahun ini mencapai 1,16%.

Bahkan beberapa reksa dana berbasis obligasi mengalami penurunan nilai bersih hingga 7% dalam bulan terakhir, seperti Jiahe Panshi A dan Jiahe Jinyuan Kembali A yang memiliki tingkat pengembalian masing-masing -7,44% dan -7,32% dalam bulan terakhir.

Sebagai perbandingan, pasar cryptocurrency menunjukkan tren yang aktif. Harga perdagangan Bitcoin saat ini berada di kisaran 115.000-116.000 USD (puncaknya pada bulan Agustus mencapai 124.000 USD), dan total kapitalisasi pasar cryptocurrency melebihi 4,14 triliun USD.

Para peserta pasar umumnya memperkirakan bahwa The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar pada pertemuan FOMC pada 17 September, harapan ini sebagian besar sudah diperkirakan oleh pasar, tetapi masih dapat menyebabkan volatilitas.

02 Karakteristik Pendapatan: Duel antara Pendapatan Tetap dan Potensi Volatilitas Tinggi

Obligasi dan mata uang kripto menawarkan karakteristik pengembalian dan risiko yang sangat berbeda. Obligasi tradisional memberikan pengembalian tetap, dan obligasi pemerintah (seperti obligasi pemerintah AS) dianggap sebagai aset bebas risiko yang dapat memberikan pendapatan bunga yang stabil.

Obligasi berkualitas tinggi, terutama obligasi pemerintah, memiliki fluktuasi yang kecil, likuiditas pasar yang tinggi, terutama pasar obligasi pemerintah yang dalam, yang mudah untuk diperdagangkan. Namun, obligasi sangat dipengaruhi oleh suku bunga, ketika bank sentral menaikkan suku bunga, harga obligasi biasanya akan turun. Selain itu, inflasi dapat menggerogoti hasil, jika inflasi lebih tinggi dari hasil obligasi, daya beli nyata dapat menurun.

Kryptocurrency menawarkan potensi keuntungan tinggi, dengan sejarah kenaikan yang menakjubkan, dan dalam beberapa kasus dapat memberikan pengembalian yang berlebihan. Cryptocurrency seperti Bitcoin memiliki pasokan yang terbatas (seperti total Bitcoin yang dibatasi pada 21 juta), yang dianggap oleh sebagian orang memiliki sifat "emas digital".

Namun, pasar cryptocurrency memiliki volatilitas yang sangat tinggi, dan harga jangka pendek dapat mengalami penurunan yang signifikan. Ketidakpastian regulasi juga merupakan faktor penting, karena kebijakan dan lingkungan hukum global masih berubah, yang dapat mempengaruhi nilai investasi jangka panjangnya.

03 Perbandingan Risiko: Dua Filosofi Investasi Stabil dan Volatil

Obligasi dan cryptocurrency mewakili dua filosofi investasi dan karakteristik risiko yang sangat berbeda.

Risiko utama obligasi:

Risiko suku bunga: Harga obligasi berbanding terbalik dengan perubahan suku bunga, kenaikan suku bunga oleh bank sentral akan menyebabkan harga obligasi turun.

Risiko inflasi: Jika tingkat inflasi lebih tinggi dari imbal hasil obligasi, daya beli riil akan menurun

Risiko kredit: Penerbit mungkin default, meskipun obligasi pemerintah biasanya dianggap tanpa risiko

Risiko Likuiditas: Meskipun pasar obligasi pemerintah memiliki kedalaman yang besar, beberapa obligasi korporasi atau obligasi daerah mungkin memiliki likuiditas yang lebih rendah.

Risiko utama cryptocurrency:

Volatilitas yang sangat tinggi: Harga pasar dapat turun secara signifikan dalam jangka pendek.

Ketidakpastian Regulasi: Lingkungan regulasi global masih berkembang, yang dapat memengaruhi nilai investasi jangka panjang.

Keamanan dan Risiko Penyimpanan: Masalah seperti serangan hacker pada bursa, kehilangan dompet, masih ada.

Risiko Teknologi: Teknologi blockchain yang mendasari mungkin menghadapi kerentanan atau tantangan yang tidak diketahui.

04 Faktor-faktor yang Mempengaruhi: Kebijakan Suku Bunga dan Beragam Penggerak Emosi Pasar

Pasar obligasi dan cryptocurrency dipengaruhi dan didorong oleh berbagai faktor. Pasar obligasi sangat sensitif terhadap kebijakan suku bunga. Kenaikan suku bunga bank sentral akan menyebabkan penurunan harga obligasi, sementara penurunan suku bunga biasanya menguntungkan pasar obligasi.

Pasar obligasi juga dipengaruhi secara signifikan oleh ekspektasi inflasi. Ketika ekspektasi inflasi meningkat, imbal hasil obligasi cenderung perlu naik untuk mengkompensasi kehilangan daya beli, yang menyebabkan harga obligasi turun.

Pasar cryptocurrency lebih dipengaruhi oleh sentimen pasar dan preferensi risiko. Ketika hasil investasi tradisional (rekening tabungan, obligasi) menurun, dana mungkin akan beralih ke aset berisiko seperti cryptocurrency.

Pasar cryptocurrency juga dipengaruhi oleh adopsi institusi. Investor institusi besar seperti BlackRock mungkin akan mengalihkan likuiditas ke cryptocurrency, di mana mereka melihat Bitcoin sebagai alternatif emas.

Selain itu, pasar cryptocurrency juga terdapat fenomena "rotasi sektor" yang jelas. Ketika dominasi Bitcoin menurun (saat ini telah turun dari 65% pada bulan Mei menjadi 55,6%), dana sering kali akan mengalir ke altcoin, mendorong kinerja harganya.

05 Strategi Investasi: Pilihan Alokasi Berdasarkan Risiko yang Berbeda

Berdasarkan toleransi risiko dan tujuan investasi, investor dapat mempertimbangkan berbagai strategi alokasi obligasi dan cryptocurrency.

Investor konservatif mungkin lebih cocok untuk investasi obligasi, terutama obligasi pemerintah dan obligasi perusahaan berkualitas tinggi. Aset jenis ini memiliki risiko yang lebih rendah, dapat memberikan pendapatan bunga yang stabil, dan cocok untuk investor yang mengutamakan keamanan modal dan arus kas yang dapat diprediksi.

Investor Seimbang dapat mempertimbangkan strategi campuran yang menggabungkan obligasi dan cryptocurrency. Misalnya, menempatkan posisi inti pada obligasi, sambil mempertahankan sebagian kecil (seperti 5-10%) yang dialokasikan untuk cryptocurrency untuk berpartisipasi dalam peluang pertumbuhan yang potensial.

Investor agresif mungkin lebih cenderung berinvestasi dalam cryptocurrency, terutama bagi mereka yang optimis terhadap potensi perkembangan jangka panjang teknologi blockchain. Tipe investor ini perlu dapat menanggung fluktuasi harga yang tinggi dan ketidakpastian.

Apapun strategi yang dipilih, diversifikasi adalah prinsip kunci. Dalam situasi ketidakpastian pasar yang meningkat, mengalokasikan berbagai kelas aset secara terdiversifikasi mungkin merupakan strategi yang lebih baik.

06 Outlook Pasar: Prediksi Tren Paruh Kedua Tahun 2025

Pada paruh kedua tahun 2025, pasar obligasi dan cryptocurrency mungkin menghadapi titik balik dan peluang penting.

Di pasar obligasi, lembaga umumnya berpendapat bahwa meskipun dalam jangka pendek mungkin menghadapi gangguan, tetapi selanjutnya mungkin secara bertahap akan memasuki periode pemulihan. Xin Yuan Fund percaya bahwa pasar obligasi tidak menghadapi risiko penyesuaian yang signifikan, tetapi pola fluktuasi imbal hasil yang sempit mungkin akan terus berlanjut.

Diperkirakan ruang fluktuasi imbal hasil pasar obligasi di masa depan akan semakin menyempit, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun mungkin akan berfluktuasi sempit di sekitar 1,7% hingga 1,8%. Permintaan alokasi muncul di atas 1,8%, sementara sentimen mengambil untung meningkat di bawah 1,75%.

Pasar cryptocurrency mungkin akan terpengaruh secara signifikan oleh kebijakan The Federal Reserve (FED). Jika The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar, ini dapat mendorong harga Bitcoin berfluktuasi antara 118.000 hingga 125.000 dolar AS, dengan harapan menantang batas 130.000 dolar AS.

Jika The Federal Reserve (FED) mengambil langkah penurunan suku bunga yang lebih agresif sebesar 50 poin dasar dan memperjelas jalur pelonggaran, Bitcoin mungkin akan menembus 125.000 dolar AS, bahkan bisa mencapai level tinggi 150.000 dolar AS.

Altcoin juga mungkin menunjukkan kinerja yang kuat, terutama jika ETF Solana disetujui pada bulan Oktober (kemungkinan 90%), altcoin bisa mengalami pertumbuhan antara 10 kali hingga 50 kali.

07 Investor yang berlaku: Pilih kategori aset yang sesuai untuk diri sendiri

Berbagai jenis investor mungkin cocok dengan pilihan kelas aset yang berbeda.

Obligasi lebih cocok untuk：

• Investor yang mencari alat lindung nilai yang stabil dalam jangka panjang
• Investor yang berharap mendapatkan imbal hasil yang stabil selama periode penurunan suku bunga
• Investor dengan toleransi risiko yang rendah
• Investor yang membutuhkan pendapatan aliran kas yang dapat diprediksi

Cryptocurrency lebih cocok untuk：

• Investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi
• Investor yang optimis terhadap teknologi blockchain dan potensi perkembangan di masa depan
• Investor yang mengejar potensi imbal hasil tinggi dan bersedia menanggung volatilitas pasar
• Investor yang ingin mendiversifikasi portofolio investasi tradisional

Bagi sebagian besar investor, alokasi yang terdiversifikasi mungkin merupakan strategi terbaik. Mengalokasikan sebagian besar aset pada obligasi yang relatif stabil, sambil mengalokasikan sebagian kecil pada cryptocurrency untuk berpartisipasi dalam peluang pertumbuhan yang potensial.

Kesimpulan

Obligasi dan cryptocurrency mewakili dua filosofi investasi dan proposisi nilai yang sangat berbeda. Obligasi menawarkan stabilitas dan prediktabilitas, cocok untuk investor yang menghindari risiko dan mereka yang memerlukan aliran kas yang dapat diandalkan. Cryptocurrency, di sisi lain, menawarkan potensi pertumbuhan dan eksposur inovasi, cocok untuk mereka yang mampu menanggung volatilitas yang lebih tinggi dan percaya pada masa depan teknologi blockchain.

Pada paruh kedua tahun 2025, kebijakan suku bunga The Federal Reserve (FED) akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi kedua jenis aset ini. Penurunan suku bunga dapat memberikan dukungan bagi pasar obligasi, sekaligus menyuntikkan likuiditas baru ke dalam pasar cryptocurrency.

Bagi investor, memahami preferensi risiko, tujuan investasi, dan periode adalah dasar untuk membuat keputusan investasi yang bijaksana. Baik memilih obligasi, mata uang kripto, atau kombinasi keduanya, secara teratur mengevaluasi dan menyesuaikan portofolio investasi adalah kunci untuk menjaga strategi dan tujuan investasi tetap sejalan.

Dalam lingkungan keuangan yang semakin kompleks, obligasi dan cryptocurrency dapat memainkan peran penting dalam diversifikasi portofolio, membantu investor mencapai tujuan keuangan jangka panjang.