ORCA (ORCA) là gì? Tìm hiểu về sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Solana sử dụng cơ chế CLMM (2025)

!

Với tính thanh khoản đổ vào hệ sinh thái Solana, sàn giao dịch phi tập trung Orca đã trở thành một mô hình trao đổi vốn hiệu quả. Với công cụ Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM), Orca cho phép các nhà cung cấp thanh khoản thắt chặt các dải giá, tăng phí kiếm được trên mỗi đô la bị khóa, trong khi vẫn duy trì phí gas gần như bằng không. Với giá Orca hiện tại khoảng 5,40 đô la và khối lượng giao dịch hàng ngày thường vượt quá 200 triệu đô la, mã thông báo ORCA đã thu hút rất nhiều sự quan tâm của những người săn airdrop, nông dân DeFi và nhà giao dịch Gate. Bài viết này đi sâu vào cách hoạt động của CLMM của Orca, tại sao ORCA lại quan trọng và cách bạn có thể lập kế hoạch trước cho làn sóng tiếp theo. Sự phát triển của sàn giao dịch phi tập trung của Solana.

##Những điểm nổi bật chính của sàn giao dịch phi tập trung Orca Orca ra mắt vào năm 2021 với tư cách là một trong những AMM đầu tiên trên Solana, nhưng bản nâng cấp năm 2023 lên Whirlpool CLMM là một yếu tố thay đổi cuộc chơi: các nhà cung cấp thanh khoản đặt các dải giá tùy chỉnh (thang đo), tương tự như Uniswap v3, để giảm trượt giá và tăng APR phí. Giao thức cũng có tính năng:

• Phí thanh khoản công bằng – Mức 0.01%-0.3% được chọn bởi quản trị hồ.
• Biểu đồ tỷ lệ thời gian - Công cụ phân tích tích hợp, giúp các nhà cung cấp thanh khoản theo dõi khối lượng giao dịch thực tế.
• Phát hành bền vững – Phần thưởng ORCA giảm dần trong mỗi chu kỳ, giúp duy trì giá trị lâu dài của ORCA.

Những yếu tố này đã thúc đẩy tìm kiếm đuôi dài phổ biến, chẳng hạn như “hướng dẫn orca clmm”, “khai thác thanh khoản orca” và “cấu trúc chi phí dex orca solana.”

##CLMM của Orca hoạt động như thế nào trong thực tiễn AMM sản phẩm không đổi truyền thống phân bổ thanh khoản trên toàn bộ đường cong giá 0-∞, có nghĩa là phần lớn vốn không hoạt động. CLMM của Orca tập trung thanh khoản giữa hai dải giá (ví dụ: 0,90 đô la - 1,10 đô la cho USDC/USDT). Khi giá giao dịch trong phạm vi đó, tiền của nhà cung cấp thanh khoản được sử dụng 100%, kiếm được mức phí cao hơn tương ứng. Khi giá rời khỏi phạm vi, vị thế sẽ trở thành 100% của token - khiến các nhà cung cấp thanh khoản phải cân bằng lại hoặc đặt phạm vi rộng hơn. Vì thời gian khối của Solana trung bình là 400 mili giây, chi phí của việc chủ động phân chia lại chỉ là một vài xu, điều này làm cho Orca hiệu quả hơn so với các đồng nghiệp EVM của nó.

##Kinh tế học token ORCA ORCA là tài sản quản trị và phần thưởng của một sàn giao dịch phi tập trung. Trước khi tiết lộ các con số, lưu ý rằng dự án đã phát hành một lịch khóa minh bạch tại genesis, giảm nguy cơ “mở khóa không xác định” gây khó khăn cho nhiều altcoin.

Phân bổ lần này sẽ giữ gần một nửa nguồn cung trong tay cộng đồng, đây là điểm thảo luận cốt lõi trong phân tích kinh tế của mỗi mã thông báo ORCA.

##Bản đồ đường đi 2025–2026 Quản trị Orca đã phê duyệt ba nâng cấp trọng điểm:

1. Nguồn dữ liệu oracle TWAP – cho phép các giao thức cho vay trên chuỗi an toàn hơn sử dụng giá Orca.
2. Vị thế của nhà cung cấp thanh khoản ký quỹ chéo – Đặt cược Whirlpool NFT bằng một cú nhấp chuột trên Solend.
3. Sáng kiến “Climate++” – 0.05% của tất cả phí giao dịch được phân bổ cho DAO bảo vệ đại dương.

Việc giao hàng thành công có thể nâng cao TVL và ORCA. Dự đoán giá chỉ số.

##Cách kiếm ORCA hôm nay Người dùng có thể tích lũy token qua nhiều cách trước khi thị trường bò tiếp theo đến:

• Cung cấp tính thanh khoản CLMM – Hồ nóng như SOL/USDC có lợi suất 1 điểm cơ bản 15-25 % APR cộng thêm phần thưởng ORCA bổ sung.
• Đầu tư ORCA – Hợp đồng khóa tài sản trả 8-10 % lợi nhuận thực từ phí giao thức.
• Giao dịch tại Gate – Cặp giao dịch ORCA/USDT cung cấp thanh khoản sổ lệnh sâu và Gate Earn cung cấp đặt cược ORCA có thời hạn cố định lên đến 12% APY một cách thường xuyên. Là một người sáng tạo nội dung của Gate, tôi khuyên bạn nên theo dõi trang CandyDrop của sàn giao dịch; Sự kiện trước đó đã phát sóng 50.000 ORCA cho những người tham gia.

##Quan tâm đến gió thuận cơ bản Ba yếu tố vĩ mô có thể thúc đẩy Orca vào tầng cao nhất của TVL DEX:

• Ra mắt điện thoại Solana Saga 2 – Giao diện người dùng di động “nhấn để đổi” được tích hợp Orca Whirlpool ở phía sau.
• USDC Chain Scaling – Lộ trình xChain USDC của Circle mặc định khối lượng giao dịch ổn định của Solana thông qua Orca.
• Về tính rõ ràng trong việc quản lý các sản phẩm phái sinh CLMM – Một lập trường rõ ràng có thể thu hút các nhà sản xuất thị trường tổ chức tìm kiếm giao dịch trong vòng một giây.

##Bạn không nên bỏ qua rủi ro Việc xem xét đồng orca không có cờ downside là không đầy đủ:

• Lỗ hổng hợp đồng thông minh – Mặc dù đã được Kudelski và OtterSec kiểm toán, nhưng toán học về thanh khoản tập trung rất phức tạp; Rủi ro đuôi vẫn còn.
• Sự cố mạng SOL – Việc tạm dừng lịch sử của Solana đã đóng băng giao dịch, làm tổn hại đến lòng tin của người dùng.
• Phát hành pha loãng – Hồ bơi cộng đồng vẫn phát hành khoảng 9% nguồn cung mỗi năm; nếu TVL ngừng lại, áp lực bán liên tục có thể hạn chế giá trị của orca.

##Kết luận ORCA kết hợp tốc độ của Solana với hiệu quả vốn cấp độ Uniswap để trở thành sàn giao dịch phi tập trung CLMM được lựa chọn cho các nhà cung cấp thanh khoản bán lẻ và chuyên nghiệp. Với tokenomics minh bạch, lộ trình thân thiện với môi trường và thanh khoản dễ tiếp cận trên Gate, token ORCA mang đến cơ hội đầu tư hấp dẫn, rủi ro cao cho sự hồi sinh DeFi của Solana. Cho dù bạn đang theo đuổi airdrop, khai thác lợi nhuận hay chỉ đơn giản là đa dạng hóa các tài sản vốn hóa trung bình có độ biến động cao, hãy nhớ nghiên cứu, phân bổ vị thế của bạn và theo dõi đường cong phát hành cộng đồng quan trọng đó - bởi vì hiệu quả là một cách hai chiều trong DeFi.

Tác giả: Đội ngũ blog *Nội dung này không cấu thành bất kỳ đề nghị, mời gọi hoặc giới thiệu nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên luôn tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập. *Xin lưu ý, Gate có thể giới hạn hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ tại các khu vực bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng.