Perubahan Struktural di Bidang Keuangan Desentralisasi: Analisis Tren Kerja Sama dan Integrasi Antar Protokol
Selama sebulan terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah mengalami perubahan struktural yang tenang. Beberapa protokol terkemuka sedang menuju "kolaborasi" melalui kerja sama, integrasi, bahkan mengikat kepentingan secara langsung. Artikel ini menguraikan tiga aspek dari integrasi pinjam-meminjam dan perdagangan, evolusi pola stablecoin, serta penggabungan aset dunia nyata ( RWA ), dan menganalisis perubahan logika dan dampak potensial di baliknya.
Kerja sama antar protokol Keuangan Desentralisasi sedang bergerak dari integrasi aset yang bersifat permukaan menuju penggabungan struktur yang lebih dalam. Kolaborasi baru-baru ini antara DEX terkenal dan platform peminjaman tertentu adalah perwakilan dari tren ini.
Versi baru DEX ini mengintegrasikan peningkatan inti yang memperkenalkan mekanisme Hook, memungkinkan pengembang untuk menyisipkan logika kustom di titik-titik kunci kolam likuiditas, mewujudkan kontrol whitelist, tarif dinamis, kurva harga yang disesuaikan, dan fungsi lainnya. Ini mengubahnya dari sekadar protokol perdagangan menjadi arsitektur dasar likuiditas yang lebih terbuka.
Berdasarkan hal ini, suatu platform pinjaman berencana untuk mendukung versi baru LP Token dari DEX sebagai jaminan pinjaman, dan akan mengembalikan sebagian bunga dari stablecoin yang dipinjam kepada lembaga pemerintahan DEX. Kedua belah pihak membentuk ikatan substantif dalam hal aset, fungsi, dan hasil. Kerja sama ini meningkatkan efisiensi penggunaan dana LP, serta memberikan template yang lebih bernilai nyata untuk hubungan saling melengkapi antar protokol.
Dari data pasar, "efek pengelompokan" ini sedang melepaskan sinyal positif. Sejak Mei, total nilai terkunci dari platform pinjaman ini (TVL) meningkat dari 19,708 juta dolar AS menjadi 23,347 juta dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 18%. TVL DEX tersebut juga meningkat sekitar 11% dalam periode yang sama, dari 4,178 juta dolar AS menjadi 4,650 juta dolar AS. Keduanya menguat bersamaan, tampaknya bukan kebetulan.
Stablecoin: Tahap Baru Diferensiasi dan Spesialisasi
Kompetisi dalam jalur stablecoin tidak lagi terbatas pada "siapa yang lebih terpusat" atau "siapa yang memberikan imbal hasil lebih tinggi". Lebih banyak protokol yang mendorong produk stablecoin ke arah penggunaan profesional dan struktur bertingkat.
Sebagai contoh protokol yang baru muncul, stablecoin paling aktif dalam ekosistemnya terintegrasi secara mendalam dengan platform peminjaman yang disebutkan sebelumnya, dan mendukung rasio jaminan peminjaman hingga 90% (LTV). Namun, sejak Mei, TVL stablecoin tersebut turun dari 5,725 miliar dolar menjadi 4,993 miliar dolar, dengan penurunan hampir 13%. Dalam konteks ini, protokol tersebut sedang meluncurkan produk baru yang lebih konservatif.
Produk baru ini adalah stablecoin yang sepenuhnya dijaminkan tanpa hasil, dengan aset yang terdiri dari dana pasar uang tokenisasi oleh lembaga manajemen aset besar dan USDC. Saat ini, pasokan di blockchain melebihi 1,44 miliar dolar, dengan rasio jaminan tetap di 99,4%. Berbeda dengan hedging strategis dari produk sebelumnya, produk baru ini lebih mirip dengan "dolar di blockchain", menyediakan titik jangkar stabil yang dapat diandalkan dan tanpa fluktuasi untuk institusi. Terutama ketika pasar mengalami suku bunga negatif, protokol ini dapat memindahkan dana hedging dari produk sebelumnya ke produk baru untuk menstabilkan struktur seluruh kumpulan aset.
Variabel lain dalam pola stablecoin adalah stablecoin lintas rantai. Stablecoin lintas rantai ini diluncurkan oleh penerbit stablecoin terkenal bekerja sama dengan protokol lintas rantai, dan beredar berdasarkan protokol tertentu. Saat ini, stablecoin ini telah diperluas ke beberapa blockchain publik, dengan TVL pada bulan Mei meningkat dari 1,042 miliar dolar AS menjadi 1,171 miliar dolar AS. Sebagai perbandingan, tujuannya bukanlah inovasi keuangan, melainkan untuk menghubungkan likuiditas multi-rantai, menjadi "bahan bakar" stabil dalam DeFi.
Persaingan stablecoin ini tidak lagi menjadi pertempuran efisiensi satu dimensi, tetapi telah berevolusi menjadi sistem produk yang terstruktur dan terarah. Berbagai produk masing-masing menempati posisi di bidang pinjaman, hedging, keamanan, lintas rantai, dan pembayaran, mencerminkan bahwa ekosistem stablecoin sedang mengalami perombakan "spesialisasi fungsi" dan "penjelasan skenario aplikasi".
RWA: Kolaborasi Aset Dunia Nyata di Jalur Blockchain
RWA, yang sebelumnya dianggap sebagai "lampiran keuangan tradisional", kini menjadi pintu masuk strategis bagi para raksasa DeFi. Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa protokol dan organisasi telah membentuk tren kolaborasi yang jelas di sekitar tokenisasi obligasi pemerintah AS, dan mulai menerapkan secara nyata di blockchain.
Kasus yang paling representatif adalah lembaga pemerintahan dari suatu blockchain terkenal. Pada 8 Mei, komunitas melalui proposal, mendistribusikan 35 juta token pemerintahan kepada tiga platform penerbitan RWA. Ketiga perusahaan ini adalah pemain besar di bidang keuangan tradisional dan manajemen aset, yang menyediakan aset berupa surat utang pemerintah AS yang telah ditokenisasi. Dana ini dialokasikan melalui rencana tertentu, dengan tujuan untuk membangun kolam aset pemerintah yang stabil dan dapat menghasilkan bunga di blockchain. Menurut data resmi, fase pertama dari rencana ini telah menciptakan lebih dari $650.000 dalam pendapatan.
Platform RWA di suatu platform pinjaman mengikuti jalur "prioritas skenario penggunaan". Aset utama yang diluncurkan platform ini adalah tokenisasi dana pasar uang (MMFs), lembaga dapat menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin atau USDC. Ini berarti RWA tidak lagi sekadar objek investasi, tetapi sebenarnya telah diintegrasikan ke dalam fungsi inti protokol Keuangan Desentralisasi, menjadi komponen keuangan yang dapat diperdagangkan dan dipinjamkan.
Baik lembaga pemerintahan, platform pinjaman, maupun penyedia infrastruktur, RWA sekarang dianggap sebagai jalur kunci untuk mencapai keuntungan nyata di blockchain, menghubungkan keuangan tradisional, dan meningkatkan kepercayaan pengguna.
Keuangan Desentralisasi bukanlah berkumpul untuk menghangatkan diri, melainkan berkolaborasi untuk evolusi.
Sekilas, pengikat antara protokol DeFi dalam putaran ini tampak seperti kerjasama di bawah "kecemasan jalur", tetapi dari struktur sebenarnya, lebih mirip dengan integrasi dan rekonstruksi sistemik.
Perubahan ini bukan sekadar perluasan fungsi, melainkan peningkatan cara kolaborasi antar protokol. Ini menandakan tahap berikutnya dari Keuangan Desentralisasi, yang akan bergerak dari alat titik tunggal yang terisolasi menuju sistem jaringan keuangan yang saling terjalin dan terikat.
Bagi investor biasa, fokus mungkin bukan pada siapa yang memiliki TVL lebih tinggi, tetapi pada struktur kombinasi mana yang lebih stabil, lebih efisien, dan juga lebih mampu melewati siklus volatilitas. Berkolaborasi tidak sama dengan menaikkan harga, tetapi mungkin justru menjadi dasar untuk pertumbuhan putaran berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Bagikan
Komentar
0/400
NestedFox
· 07-05 04:35
Sekelompok defi ini masih ingin bermain kolaborasi yang saling menguntungkan.
Lihat AsliBalas0
CryptoTherapist
· 07-05 01:01
mari kita proses kecemasan pasar ini... protokol jelas menunjukkan pola perilaku saling bergantung saat ini
Lihat AsliBalas0
MerkleDreamer
· 07-04 17:39
Bergandeng tangan, bergandeng tangan, jika tidak mengikuti hanya bisa menonton.
Lihat AsliBalas0
GamefiEscapeArtist
· 07-02 08:58
Bergandeng tangan untuk menghangatkan diri.
Lihat AsliBalas0
StakeOrRegret
· 07-02 08:58
Mainkan dengan cara yang paling ekstrem, Keuangan Desentralisasi yang perlu dipahami sudah dipahami.
Lihat AsliBalas0
LayerHopper
· 07-02 08:56
Hanya dengan paket yang terhubung, baru ada daya saing bull批
Keuangan Desentralisasi protokol bergotong royong untuk meningkatkan: integrasi perdagangan pinjam-meminjam, diferensiasi stablecoin, dan penggabungan RWA on-chain
Perubahan Struktural di Bidang Keuangan Desentralisasi: Analisis Tren Kerja Sama dan Integrasi Antar Protokol
Selama sebulan terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah mengalami perubahan struktural yang tenang. Beberapa protokol terkemuka sedang menuju "kolaborasi" melalui kerja sama, integrasi, bahkan mengikat kepentingan secara langsung. Artikel ini menguraikan tiga aspek dari integrasi pinjam-meminjam dan perdagangan, evolusi pola stablecoin, serta penggabungan aset dunia nyata ( RWA ), dan menganalisis perubahan logika dan dampak potensial di baliknya.
Pinjam-Meminjam + Perdagangan: ikatan manfaat antar protokol
Kerja sama antar protokol Keuangan Desentralisasi sedang bergerak dari integrasi aset yang bersifat permukaan menuju penggabungan struktur yang lebih dalam. Kolaborasi baru-baru ini antara DEX terkenal dan platform peminjaman tertentu adalah perwakilan dari tren ini.
Versi baru DEX ini mengintegrasikan peningkatan inti yang memperkenalkan mekanisme Hook, memungkinkan pengembang untuk menyisipkan logika kustom di titik-titik kunci kolam likuiditas, mewujudkan kontrol whitelist, tarif dinamis, kurva harga yang disesuaikan, dan fungsi lainnya. Ini mengubahnya dari sekadar protokol perdagangan menjadi arsitektur dasar likuiditas yang lebih terbuka.
Berdasarkan hal ini, suatu platform pinjaman berencana untuk mendukung versi baru LP Token dari DEX sebagai jaminan pinjaman, dan akan mengembalikan sebagian bunga dari stablecoin yang dipinjam kepada lembaga pemerintahan DEX. Kedua belah pihak membentuk ikatan substantif dalam hal aset, fungsi, dan hasil. Kerja sama ini meningkatkan efisiensi penggunaan dana LP, serta memberikan template yang lebih bernilai nyata untuk hubungan saling melengkapi antar protokol.
Dari data pasar, "efek pengelompokan" ini sedang melepaskan sinyal positif. Sejak Mei, total nilai terkunci dari platform pinjaman ini (TVL) meningkat dari 19,708 juta dolar AS menjadi 23,347 juta dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 18%. TVL DEX tersebut juga meningkat sekitar 11% dalam periode yang sama, dari 4,178 juta dolar AS menjadi 4,650 juta dolar AS. Keduanya menguat bersamaan, tampaknya bukan kebetulan.
Stablecoin: Tahap Baru Diferensiasi dan Spesialisasi
Kompetisi dalam jalur stablecoin tidak lagi terbatas pada "siapa yang lebih terpusat" atau "siapa yang memberikan imbal hasil lebih tinggi". Lebih banyak protokol yang mendorong produk stablecoin ke arah penggunaan profesional dan struktur bertingkat.
Sebagai contoh protokol yang baru muncul, stablecoin paling aktif dalam ekosistemnya terintegrasi secara mendalam dengan platform peminjaman yang disebutkan sebelumnya, dan mendukung rasio jaminan peminjaman hingga 90% (LTV). Namun, sejak Mei, TVL stablecoin tersebut turun dari 5,725 miliar dolar menjadi 4,993 miliar dolar, dengan penurunan hampir 13%. Dalam konteks ini, protokol tersebut sedang meluncurkan produk baru yang lebih konservatif.
Produk baru ini adalah stablecoin yang sepenuhnya dijaminkan tanpa hasil, dengan aset yang terdiri dari dana pasar uang tokenisasi oleh lembaga manajemen aset besar dan USDC. Saat ini, pasokan di blockchain melebihi 1,44 miliar dolar, dengan rasio jaminan tetap di 99,4%. Berbeda dengan hedging strategis dari produk sebelumnya, produk baru ini lebih mirip dengan "dolar di blockchain", menyediakan titik jangkar stabil yang dapat diandalkan dan tanpa fluktuasi untuk institusi. Terutama ketika pasar mengalami suku bunga negatif, protokol ini dapat memindahkan dana hedging dari produk sebelumnya ke produk baru untuk menstabilkan struktur seluruh kumpulan aset.
Variabel lain dalam pola stablecoin adalah stablecoin lintas rantai. Stablecoin lintas rantai ini diluncurkan oleh penerbit stablecoin terkenal bekerja sama dengan protokol lintas rantai, dan beredar berdasarkan protokol tertentu. Saat ini, stablecoin ini telah diperluas ke beberapa blockchain publik, dengan TVL pada bulan Mei meningkat dari 1,042 miliar dolar AS menjadi 1,171 miliar dolar AS. Sebagai perbandingan, tujuannya bukanlah inovasi keuangan, melainkan untuk menghubungkan likuiditas multi-rantai, menjadi "bahan bakar" stabil dalam DeFi.
Persaingan stablecoin ini tidak lagi menjadi pertempuran efisiensi satu dimensi, tetapi telah berevolusi menjadi sistem produk yang terstruktur dan terarah. Berbagai produk masing-masing menempati posisi di bidang pinjaman, hedging, keamanan, lintas rantai, dan pembayaran, mencerminkan bahwa ekosistem stablecoin sedang mengalami perombakan "spesialisasi fungsi" dan "penjelasan skenario aplikasi".
RWA: Kolaborasi Aset Dunia Nyata di Jalur Blockchain
RWA, yang sebelumnya dianggap sebagai "lampiran keuangan tradisional", kini menjadi pintu masuk strategis bagi para raksasa DeFi. Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa protokol dan organisasi telah membentuk tren kolaborasi yang jelas di sekitar tokenisasi obligasi pemerintah AS, dan mulai menerapkan secara nyata di blockchain.
Kasus yang paling representatif adalah lembaga pemerintahan dari suatu blockchain terkenal. Pada 8 Mei, komunitas melalui proposal, mendistribusikan 35 juta token pemerintahan kepada tiga platform penerbitan RWA. Ketiga perusahaan ini adalah pemain besar di bidang keuangan tradisional dan manajemen aset, yang menyediakan aset berupa surat utang pemerintah AS yang telah ditokenisasi. Dana ini dialokasikan melalui rencana tertentu, dengan tujuan untuk membangun kolam aset pemerintah yang stabil dan dapat menghasilkan bunga di blockchain. Menurut data resmi, fase pertama dari rencana ini telah menciptakan lebih dari $650.000 dalam pendapatan.
Platform RWA di suatu platform pinjaman mengikuti jalur "prioritas skenario penggunaan". Aset utama yang diluncurkan platform ini adalah tokenisasi dana pasar uang (MMFs), lembaga dapat menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin atau USDC. Ini berarti RWA tidak lagi sekadar objek investasi, tetapi sebenarnya telah diintegrasikan ke dalam fungsi inti protokol Keuangan Desentralisasi, menjadi komponen keuangan yang dapat diperdagangkan dan dipinjamkan.
Baik lembaga pemerintahan, platform pinjaman, maupun penyedia infrastruktur, RWA sekarang dianggap sebagai jalur kunci untuk mencapai keuntungan nyata di blockchain, menghubungkan keuangan tradisional, dan meningkatkan kepercayaan pengguna.
Keuangan Desentralisasi bukanlah berkumpul untuk menghangatkan diri, melainkan berkolaborasi untuk evolusi.
Sekilas, pengikat antara protokol DeFi dalam putaran ini tampak seperti kerjasama di bawah "kecemasan jalur", tetapi dari struktur sebenarnya, lebih mirip dengan integrasi dan rekonstruksi sistemik.
Perubahan ini bukan sekadar perluasan fungsi, melainkan peningkatan cara kolaborasi antar protokol. Ini menandakan tahap berikutnya dari Keuangan Desentralisasi, yang akan bergerak dari alat titik tunggal yang terisolasi menuju sistem jaringan keuangan yang saling terjalin dan terikat.
Bagi investor biasa, fokus mungkin bukan pada siapa yang memiliki TVL lebih tinggi, tetapi pada struktur kombinasi mana yang lebih stabil, lebih efisien, dan juga lebih mampu melewati siklus volatilitas. Berkolaborasi tidak sama dengan menaikkan harga, tetapi mungkin justru menjadi dasar untuk pertumbuhan putaran berikutnya.