Aumento súbito dos rendimentos dos títulos do governo japonês a 30 anos acende sinal de alerta para ativos de risco: mercado macro | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

• O rendimento dos títulos do governo japonês com vencimento em 30 anos subiu mais de 30 pontos base em três dias, ultrapassando 3%.
• As preocupações do mercado sobre a política fiscal e as eleições que se aproximam podem estar contribuindo para a subida dos rendimentos dos títulos do governo.
• Esta subida pode aumentar a volatilidade dos títulos do Tesouro dos EUA e ter um impacto negativo nos ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

O rendimento dos títulos do governo japonês de longo prazo subiu significativamente desde 4 de julho, alertando para o risco de volatilidade no mercado de títulos entre os países desenvolvidos. Essa situação geralmente leva a um endurecimento monetário e diminui a apetite por risco dos investidores.

De acordo com a TradingView, a rentabilidade dos títulos do governo japonês a 30 anos subiu mais de 30 pontos base (bps) e, pela primeira vez desde que registou 3,20% em 23 de maio, ultrapassou 3%. A rentabilidade a 40 anos subiu cerca de 15 pontos base, atingindo 3,36%.

O rendimento dos títulos do governo japonês a 30 anos (TradingView/CoinDesk) este subir pode refletir as preocupações do mercado sobre o desperdício fiscal, à medida que se aproxima a eleição da câmara alta do Japão prevista para este mês. O Primeiro-Ministro japonês Ishiba defendeu na semana passada o plano de subsídios em dinheiro, enquanto a oposição exigia reformas fiscais.

Além disso, a decisão do presidente Donald Trump de impor uma tarifa de 25% ao Japão pode estar a causar stress no mercado.

Atenção à volatilidade das taxas de juros

A recente subida dos rendimentos dos títulos do governo japonês a longo prazo pode impulsionar a subida dos rendimentos nos EUA e em outros países, onde os gastos do governo superam as receitas.

Como resultado, a volatilidade das taxas de juros aumentou, levando a um aperto monetário, o que pode ter um impacto negativo em ativos de risco, como o Bitcoin (BTC).

Portanto, os touros das criptomoedas devem prestar atenção ao índice MOVE, que mede a volatilidade implícita de 30 dias baseada em opções dos títulos do Tesouro dos EUA.

O preço do Bitcoin (amarelo) e o índice MOVE (TradingView/CoinDesk) historicamente, os principais altos do Bitcoin corresponderam aos mínimos do índice MOVE, e vice-versa.

Fique atento ao leilão do dia 10

Se o leilão de títulos do governo japonês com vencimento em 20 anos, realizado pelo Ministério das Finanças do Japão no dia 10, terminar de forma decepcionante, pode haver um aumento na volatilidade do mercado de títulos, incluindo os títulos do governo japonês, no final desta semana.

De acordo com a Bloomberg, as licitações de títulos do governo com vencimento em 20 anos tendem a resultar em resultados decepcionantes no passado, o que tem causado volatilidade nos rendimentos dos títulos de longo prazo.

O Japão já não é uma fonte de baixas taxas de juro

Durante muitos anos, o Japão manteve rendimentos de obrigações a taxas de juros ultra-baixas devido a uma combinação de políticas monetárias não convencionais. Isso, por sua vez, exerceu pressão para baixo sobre os rendimentos de todo o mundo desenvolvido, enquanto sustentava o papel do iene japonês como moeda de financiamento para transações de carry trade em um ambiente de maior risco.

No entanto, a partir de 2023, o Japão está gradualmente normalizando a sua política monetária, apoiando o aumento global das taxas de juro.

【Leia também】 O que é Bitcoin

Compra de Bitcoin

Bolsa de Bitcoin