Berachain生态代币发行的思考与建议

近期，Berachain生态中多个项目纷纷发行或计划发行代币，引发了业内人士的关注和讨论。虽然新代币的推出可能会刺激经济活动、引发市场投机，甚至促进协议的增长，但我们需要更深入地思考代币发行的真正价值和潜在风险。

代币发行后，产品在公众眼中的认知将不可避免地与价格挂钩。在当前的市场环境下，大多数代币都难以摆脱市场整体走势的影响，代币价格低迷可能直接影响产品的采用率。因此，代币发行的时机至关重要。理想情况下，代币应该在产品已经展现出市场契合度并处于爆发性增长阶段时推出，作为对早期用户的回馈，同时成为推动非对称增长的工具。

然而，当前市场环境不容乐观。大部分代币呈现"只跌不涨"的走势，即使是顶级公链上的代币也在努力寻找买盘。在这种情况下，新兴生态系统中的代币更是面临巨大挑战。项目方需要认真考虑："谁是我代币的边际买家？"如果没有清晰且有差异化的答案，不建议仅为了短期刺激而忽视长期影响。

社区的支持固然重要，但社区资金毕竟有限，无法独自支撑代币价格。项目方应该关注长期生存能力，而非短期市场时机。打造一个"默认存活"、能盈利的产品，在合适时机进行回购，才能真正为代币持有者创造价值。

代币发行会放大一切：价格上涨时，产品备受追捧；价格下跌时，可能面临严厉批评。因此，除非产品确实对代币有核心需求（如某些DeFi产品），否则应谨慎考虑发行决策。

如果决定发行代币，建议注意以下几点：

1. 与生态内其他项目协调，避免代币发行日期过于集中。
2. 给市场足够的时间和空间，允许资金流动和轮动。
3. 合理估值，考虑以平盘估值上线。

对于已经盈利的产品，建议优先提高收入，优化分发，而非仓促发币。让产品保持默认存活状态，最好能真正盈利，为未来可能的回购留有余地。需要注意的是，代币的存在可能影响产品采用率，一些用户可能会因为看到价格下跌的代币而放弃使用产品。

在当前市场环境下，中等市值（10M-200M）的代币往往处于价格发现的"无人区"。项目方应避免因投资人压力、社区期待或团队套现等错误动机而发行代币。正确的发币动机应该是产品已证明市场契合度，且有明确路线图展示代币如何促进增长。

对于Berachain生态，当前代币发行数量过多可能导致许多团队在采用和吸引力方面自废武功。这可能会形成两个极端：一是形成一个极度忠诚但发展缓慢的社区，二是未来的团队因看到当前情况而被劝退，不再选择在该生态发行代币。

尽管如此，我们仍然对Berachain生态保持乐观。这些代币发行经历可能超出预期，带动产品增长，或至少让生态内的创始人从中吸取宝贵教训。加密行业是一场马拉松，而非短跑。希望所有参与者都能在这个行业中取得长期成功。