戦争と暗号資産：5年間のビットコイン価格の動き分析

近年、世界の地政学的状況は不安定であり、複数の重大な衝突が相次いで発生しています。2020年から2025年の間に、ビットコインの価格はこれらの事件に対してさまざまな程度の敏感性を示しました。本稿では、過去5年間の主要な戦争や衝突がビットコインの価格の動きにどのように影響を与え、衝突後の暗号資産市場の回復軌道について詳しく探ります。

! 戦争はビットコインにどのように影響しますか? 5年間の価格軌道の詳細な分析

ロシア・ウクライナ紛争：暗号資産市場の転機

戦争初期の市場のボラティリティ

2022年2月24日、ロシアとウクライナの衝突が全面的に勃発しました。外部ではロシアの資金が暗号資産に向かう可能性があると推測され、ビットコインの価格が短期間で20%急騰し、一時は4.5万ドルを突破しました。同時に、ロシアのオリガルヒがビットコインを通じて凍結された資産を移転しようとしているとの報道があり、危機の時期における暗号資産の価値を裏付けるようです。

しかし、長期的には、戦争がヨーロッパの天然ガス価格を歴史的な高値に押し上げ、米連邦準備制度は40年ぶりの最も攻撃的な利上げサイクルを開始せざるを得なくなり、ビットコインは2022年に65%の大幅な下落を経験しました。この下落は戦争に完全に起因するものではありませんが、地政学的な不確実性は間違いなく市場の悲観的な感情を悪化させました。

興味深いことに、戦争の継続はビットコインに新たなストーリーの支えを提供しました。ウクライナ政府は暗号資産を通じて数百万ドルの寄付を集め、伝統的な金融システムが制限される中でのデジタル通貨の独自の価値を際立たせました。同時に、西側の制裁に直面して、ロシアはある程度、制裁回避の手段として暗号化通貨に転向し、これがビットコインを代替的な金融ツールとしての地位をさらに強化しました。

注目すべきは、2014年にロシアがウクライナに侵攻した後、ビットコインが長期の弱気市場に陥ったことです。しかし、2022年には、ビットコインはより大きく、より強力で、機関投資家に認められた資産クラスに成長しました。

中東の対立：市場のレジリエンスの試練

イスラエル-ガザ紛争

2023年10月7日、イスラエル-ガザ紛争が勃発。データによると、10月11日にビットコインが27000ドルを下回り、9月以来の新安値を記録した。トレーダーは一般的に、これを中東の紛争が投資家の感情に及ぼす悪影響に起因していると考えている。注目すべきは、紛争期間中にUSDTの送金量が週単位で440%増加し、ステーブルコインが新たな避難資産となっていることが示されている。

しかし、紛争が始まって以来、デジタル資産の価格は顕著な変動を示していない。この相対的な安定性は、暗号資産市場が地政学的イベントに対する感受性の低下を反映している。

イラン-イスラエル衝突

2024年4月イランとイスラエルの衝突が激化しました。ミサイル攻撃当日、ビットコインの価格の動きは±3%で、2022年のロシア・ウクライナ開戦時の1/3にも満たないものでした。同時に、機関投資家の参加が市場の安定に寄与し、あるETFは1日で4.2億ドルの純流入があり、ボラティリティのバッファーを形成しました。現物ETFの日平均取引量は55%を占め、戦争の感情は機関注文の流れによって薄められました。

2025年6月、イスラエルがイランに対して空爆を行った。データによると、このような重大な地政学的事件にもかかわらず、ビットコイン市場には恐慌モードは見られなかった。戦争初期の24時間内にビットコインは4.5%下落し104343ドル、イーサリアムは8.2%下落し2552ドルに達したが、この下落幅は事件の深刻さに対して依然として制御可能であり、強いレジリエンスを示している。

しかし、地政学的リスク(GPR)指数は上昇傾向を示しており、約158程度です。それ以前の150を超えた時点は2024年初頭でした。GPR指数が高くなるほど、世界経済の下方リスクが大きくなります。

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戦後市場の回復モデルの分析

停火協定の署名は、資本の論理を観察するのに最適な機会であることが多い。2020年11月のナゴルノ・カラバフ戦争の終結後、ビットコインはその後の30日間で価格がほぼ倍増した。これは主に世界的な緩和的な金融政策のおかげであり、米連邦準備制度は毎月1200億ドルの国債購入プランでリスク資産を支え続けている。

対照的に、2022年3月のロシア・ウクライナ交渉中、短期間の停戦の希望は米連邦準備制度理事会の50ベーシスポイントの利上げ予告によって打ち砕かれ、ビットコインは直ちに12%下落した。これは通貨政策が暗号資産市場に与える重要な影響を浮き彫りにしている。

2023年11月のバイパレス暫定停戦の日、暗号派生品市場は2.1億ドルの清算を記録した。エジプトの店頭取引所におけるビットコイン対エジプトポンドの為替レートのプレミアムは8.2%から2.1%に低下し、戦乱地域での需要が徐々に退潮していることを示した。戦争の物語はすぐにETFの承認や半減期などの業界内の要因によって覆われた。

2025年1月15日、イスラエルとハマスが停戦協定に達しました。その後、ビットコインの価格が急上昇し、再び10万ドルを突破した後に下落しました。中東の紛争期間中の市場の動きは、人々にビットコインの安全資産としての特性を再評価させましたが、現在、ビットコインとイーサリアムは金と同等の安全な避難資産と見なされていません。

制度時代の新たな変化

デジタル資産の戦争における利用シーンが再構築されている。ウクライナ政府が受け取った1.27億ドルの暗号化寄付は、初期の国際援助の6.5%を占めている；ガザの地下ネットワークはビットコインマイナーを通じて通信を維持している；イランの石油業者はミキサーを利用して制裁を突破している。このような周縁的な実用例が、メインストリームの金融市場と並行する別のエコシステムを形成している。

現在の暗号市場は、原油価格、VIX恐怖指数、そしてデリバティブ市場の未決済約定などに注目する明確な戦争対応メカニズムを形成しています。データによると、地政学的な対立から解放された避難資金のうち、最終的に暗号分野に流入するのは5%未満であり、この割合はETF時代にはさらに低下する可能性があります。

真の転換点は通貨政策にあります。連邦準備制度が利下げの道を開くと、停戦協定の締結が資本流入の加速器となります。2025年6月18日、アメリカの金利先物価格は連邦準備制度が9月に利下げする確率を71%と反映しており、以前よりも上昇しています。しかし、戦争がエネルギー供給チェーンの断裂を引き起こすなら、たとえ戦闘が収束しても、スタグフレーションの影が暗号市場を抑制し続けるでしょう。したがって、連邦準備制度の金利政策に注意を払うことが依然として重要です。

未来を展望する

技術の進歩と規制の枠組みの整備に伴い、ビットコインなどの暗号資産は、世界の金融システムにおいてより重要な役割を果たすことが期待されています。短期的にはさまざまな課題や変動に直面する可能性がありますが、デジタル時代の重要な金融ツールとしての地位は初歩的に確立されています。

この不確実性に満ちた時代において、ビットコインなどのデジタル資産は、私たちの通貨、価値の保存、金融システムに対する理解を再定義しています。前途には多くの課題があるものの、この変革の歴史的意義と潜在的価値は無視できません。

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