Hedge fund Abraxas di London mengalami kerugian besar sebesar 190 juta dolar AS akibat strategi hedging! Posisi short ETH yang dilikuidasi sebesar 14,4 miliar memicu peringatan risiko institusi.
Perusahaan investasi terkemuka di London, Abraxas Capital Management, mengalami kerugian besar yang belum terealisasi akibat strategi shorting kripto yang agresif. Data on-chain menunjukkan bahwa posisi short ETH mereka mengalami kerugian belum terealisasi lebih dari 144 juta USD, dan total kerugian hedging kripto mendekati 190 juta USD. Meskipun pengamat pasar percaya bahwa posisi short mereka bertujuan untuk mengimbangi risiko holding spot, kenaikan terus-menerus di pasar kripto membuat strategi tersebut gagal. Peristiwa ini menyoroti risiko pelaksanaan strategi hedging kripto oleh institusi, dan Samson Mow bahkan mengajukan teori rotasi panen ETH/BTC, memicu diskusi di pasar tentang batas harga Ethereum.
( Hedge Fund Rugi Besar: Strategi Shorting Enkripsi Menghadapi Kekalahan )
Perusahaan investasi terkenal yang berbasis di London, Abraxas Capital Management Ltd., mengalami kerugian belum terealisasi yang besar akibat menerapkan strategi shorting kripto yang berisiko tinggi, menarik perhatian besar pasar.
Platform analisis on-chain Lookonchain menunjukkan bahwa dua akun yang terkait dengan lembaga tersebut telah membangun posisi short besar-besaran terhadap aset kripto utama, meliputi Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Sui (SUI), dan Hype (HYPE), operasi ini diduga sebagai perlindungan hedging untuk posisi holding spot mereka.
Namun, tren pasar yang terus meningkat membalikkan arah taruhan, menyebabkan Abraxas menghadapi kerugian belum terealisasi hampir 190 juta dolar AS (sekitar 1,37 miliar yuan).
Lookonchain secara khusus menunjukkan:
"Ia memiliki 113,819 lembar $ETH( senilai 4,83 juta dolar AS) posisi short - kerugian belum terealisasi telah melebihi 1,44 juta dolar AS."
Perlu dicatat bahwa kerugian terberat berasal dari posisi short Ether, dengan satu jenis koin ini saja menyebabkan kerugian lebih dari 144 juta dolar.
(posisi short本质：risiko hedging还是投机败笔？)
Meskipun jumlah kerugian sangat mengejutkan, pengamat pasar umumnya percaya bahwa posisi-posisi ini lebih mungkin merupakan hedging risiko daripada taruhan spekulatif. Sebenarnya, strategi hedging aset enkripsi semacam ini sering digunakan oleh lembaga manajemen aset besar untuk mengurangi risiko penurunan yang potensial selama periode volatilitas pasar yang meningkat.
Namun strategi ini kurang efektif untuk institusi tersebut. Perusahaan analisis blockchain Arkham Intelligence menambahkan analisis tentang hal ini:
Holding Abraxas Capital mencakup ETH senilai lebih dari 573 juta USD dan HYPE senilai 69,4 juta USD, posisi ini dapat menunjukkan eksposur Delta positif ( yang menghasilkan profit saat harga naik ) dan Delta netral ( yang tidak sensitif terhadap fluktuasi harga ).
Portofolio investasi tradisional sebesar 583 juta dolar AS dari lembaga tersebut sangat terfokus pada token staking likuid Ethereum (LST), sementara taruhan shorting lebih dari 800 juta dolar AS di platform Hyperliquid juga mengalami penarikan yang bencana.
Arkham juga menunjukkan bahwa mereka mungkin memiliki posisi yang tidak diungkapkan di bursa terpusat seperti CEX utama.
(Teori panen rotasi oleh Samson Mow)
Menanggapi fenomena ini, CEO Jan3 Samson Mow mengemukakan pandangan tajam: para raksasa Ethereum yang memiliki banyak Bitcoin sering kali menukarkan BTC mereka menjadi ETH, memanfaatkan narasi baru untuk mengerek harga ETH; setelah harga naik, mereka menjual ETH, menyebabkan kerugian bagi para pemegang jangka panjang, dan mengalihkan keuntungan kembali ke Bitcoin.
Mow menunjukkan:
“ETH harus melewati titik tertinggi historis (ATH) yang akan menghadapi tantangan besar, karena semakin dekat dengan batas psikologis ini, dorongan untuk menjual semakin kuat. Ini seperti 'dilema pemegang' (mirip dengan dilema tahanan, tetapi opsinya menjadi menjual/memegang).”
Dia lebih lanjut menekankan:
"Pemegang Bitcoin tidak perlu khawatir tentang pergerakan ETH/BTC yang melanggar garis tren penurunan. Ethereum selalu menjadi alat bagi orang-orang ini untuk mendapatkan lebih banyak Bitcoin, sama seperti di era ICO, begitu juga sekarang."
( pasar kripto dan prospek masa depan )
Posisi short besar-besaran Abraxas Capital dan kerugian yang terus meluas dengan jelas menunjukkan bagaimana strategi hedging institusi memicu risiko volatilitas berantai di pasar kripto.
Harga ETH saat ini mendekati area overbought dan volume perdagangan terus meningkat, kemungkinan harga aset enkripsi berfluktuasi dengan tajam tetap tinggi.
Bagi para trader, peristiwa ini menyoroti pentingnya menggabungkan wawasan pasar dengan data on-chain—dengan melacak dinamika posisi kripto institusi, investor dapat memprediksi volatilitas pasar dan mengubah tekanan likuidasi institusi menjadi peluang arbitrase pasar kripto yang akurat.
( kesimpulan )
Abraxas Capital mengalami kerugian hampir 200 juta USD dalam enkripsi hedging, membunyikan lonceng peringatan bagi manajemen risiko investor institusi. Di tengah volatilitas tinggi yang menjadi norma di pasar kripto, bahkan strategi hedging dari institusi profesional pun dapat gagal karena kesalahan dalam menafsirkan tren. Teori rotasi panen ETH/BTC yang diajukan oleh Samson Mow, lebih dalam mengungkap logika operasi dana utama di pasar. Seiring ETH mendekati titik psikologis kunci, pertempuran antara posisi long dan short akan terus memanas, pemantauan on-chain dan analisis posisi institusi akan menjadi keterampilan bertahan hidup inti bagi trader kripto. Kasus ini juga menunjukkan bahwa operasi hedging enkripsi besar-besaran oleh institusi sendiri menjadi variabel baru yang memengaruhi volatilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hedge fund Abraxas di London mengalami kerugian besar sebesar 190 juta dolar AS akibat strategi hedging! Posisi short ETH yang dilikuidasi sebesar 14,4 miliar memicu peringatan risiko institusi.
Perusahaan investasi terkemuka di London, Abraxas Capital Management, mengalami kerugian besar yang belum terealisasi akibat strategi shorting kripto yang agresif. Data on-chain menunjukkan bahwa posisi short ETH mereka mengalami kerugian belum terealisasi lebih dari 144 juta USD, dan total kerugian hedging kripto mendekati 190 juta USD. Meskipun pengamat pasar percaya bahwa posisi short mereka bertujuan untuk mengimbangi risiko holding spot, kenaikan terus-menerus di pasar kripto membuat strategi tersebut gagal. Peristiwa ini menyoroti risiko pelaksanaan strategi hedging kripto oleh institusi, dan Samson Mow bahkan mengajukan teori rotasi panen ETH/BTC, memicu diskusi di pasar tentang batas harga Ethereum.
( Hedge Fund Rugi Besar: Strategi Shorting Enkripsi Menghadapi Kekalahan ) Perusahaan investasi terkenal yang berbasis di London, Abraxas Capital Management Ltd., mengalami kerugian belum terealisasi yang besar akibat menerapkan strategi shorting kripto yang berisiko tinggi, menarik perhatian besar pasar.
Platform analisis on-chain Lookonchain menunjukkan bahwa dua akun yang terkait dengan lembaga tersebut telah membangun posisi short besar-besaran terhadap aset kripto utama, meliputi Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Sui (SUI), dan Hype (HYPE), operasi ini diduga sebagai perlindungan hedging untuk posisi holding spot mereka. Namun, tren pasar yang terus meningkat membalikkan arah taruhan, menyebabkan Abraxas menghadapi kerugian belum terealisasi hampir 190 juta dolar AS (sekitar 1,37 miliar yuan).
Lookonchain secara khusus menunjukkan: "Ia memiliki 113,819 lembar $ETH( senilai 4,83 juta dolar AS) posisi short - kerugian belum terealisasi telah melebihi 1,44 juta dolar AS." Perlu dicatat bahwa kerugian terberat berasal dari posisi short Ether, dengan satu jenis koin ini saja menyebabkan kerugian lebih dari 144 juta dolar.
(posisi short本质：risiko hedging还是投机败笔？) Meskipun jumlah kerugian sangat mengejutkan, pengamat pasar umumnya percaya bahwa posisi-posisi ini lebih mungkin merupakan hedging risiko daripada taruhan spekulatif. Sebenarnya, strategi hedging aset enkripsi semacam ini sering digunakan oleh lembaga manajemen aset besar untuk mengurangi risiko penurunan yang potensial selama periode volatilitas pasar yang meningkat. Namun strategi ini kurang efektif untuk institusi tersebut. Perusahaan analisis blockchain Arkham Intelligence menambahkan analisis tentang hal ini: Holding Abraxas Capital mencakup ETH senilai lebih dari 573 juta USD dan HYPE senilai 69,4 juta USD, posisi ini dapat menunjukkan eksposur Delta positif ( yang menghasilkan profit saat harga naik ) dan Delta netral ( yang tidak sensitif terhadap fluktuasi harga ).
Portofolio investasi tradisional sebesar 583 juta dolar AS dari lembaga tersebut sangat terfokus pada token staking likuid Ethereum (LST), sementara taruhan shorting lebih dari 800 juta dolar AS di platform Hyperliquid juga mengalami penarikan yang bencana. Arkham juga menunjukkan bahwa mereka mungkin memiliki posisi yang tidak diungkapkan di bursa terpusat seperti CEX utama.
(Teori panen rotasi oleh Samson Mow) Menanggapi fenomena ini, CEO Jan3 Samson Mow mengemukakan pandangan tajam: para raksasa Ethereum yang memiliki banyak Bitcoin sering kali menukarkan BTC mereka menjadi ETH, memanfaatkan narasi baru untuk mengerek harga ETH; setelah harga naik, mereka menjual ETH, menyebabkan kerugian bagi para pemegang jangka panjang, dan mengalihkan keuntungan kembali ke Bitcoin.
Mow menunjukkan: “ETH harus melewati titik tertinggi historis (ATH) yang akan menghadapi tantangan besar, karena semakin dekat dengan batas psikologis ini, dorongan untuk menjual semakin kuat. Ini seperti 'dilema pemegang' (mirip dengan dilema tahanan, tetapi opsinya menjadi menjual/memegang).” Dia lebih lanjut menekankan: "Pemegang Bitcoin tidak perlu khawatir tentang pergerakan ETH/BTC yang melanggar garis tren penurunan. Ethereum selalu menjadi alat bagi orang-orang ini untuk mendapatkan lebih banyak Bitcoin, sama seperti di era ICO, begitu juga sekarang."
( pasar kripto dan prospek masa depan ) Posisi short besar-besaran Abraxas Capital dan kerugian yang terus meluas dengan jelas menunjukkan bagaimana strategi hedging institusi memicu risiko volatilitas berantai di pasar kripto.
Harga ETH saat ini mendekati area overbought dan volume perdagangan terus meningkat, kemungkinan harga aset enkripsi berfluktuasi dengan tajam tetap tinggi. Bagi para trader, peristiwa ini menyoroti pentingnya menggabungkan wawasan pasar dengan data on-chain—dengan melacak dinamika posisi kripto institusi, investor dapat memprediksi volatilitas pasar dan mengubah tekanan likuidasi institusi menjadi peluang arbitrase pasar kripto yang akurat.
( kesimpulan ) Abraxas Capital mengalami kerugian hampir 200 juta USD dalam enkripsi hedging, membunyikan lonceng peringatan bagi manajemen risiko investor institusi. Di tengah volatilitas tinggi yang menjadi norma di pasar kripto, bahkan strategi hedging dari institusi profesional pun dapat gagal karena kesalahan dalam menafsirkan tren. Teori rotasi panen ETH/BTC yang diajukan oleh Samson Mow, lebih dalam mengungkap logika operasi dana utama di pasar. Seiring ETH mendekati titik psikologis kunci, pertempuran antara posisi long dan short akan terus memanas, pemantauan on-chain dan analisis posisi institusi akan menjadi keterampilan bertahan hidup inti bagi trader kripto. Kasus ini juga menunjukkan bahwa operasi hedging enkripsi besar-besaran oleh institusi sendiri menjadi variabel baru yang memengaruhi volatilitas pasar.