Chuyên đề phổ cập kiến thức về thời gian đếm ngược giảm lãi suất của Trump!

Hiểu rõ nguyên lý và quy trình tăng lãi suất, giảm lãi suất của Mỹ (khuyên bạn nên lưu lại)

Tại sao cần nói về việc tăng lãi suất và giảm lãi suất, vì điều này ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tiền điện tử, thị trường chứng khoán Mỹ và cả tính thanh khoản toàn cầu, quyết định cách mà chu kỳ tài chính diễn ra.

Không hề ph ex, tăng lãi suất thường dẫn đến thị trường gấu, tiền tệ bị thắt chặt; giảm lãi suất thường đón nhận thị trường bò, tiền tệ được nới lỏng, ảnh hưởng không thể xem nhẹ.

Quay ngược lại gần 40 năm dữ liệu lịch sử để rút ra kết luận về việc tăng lãi suất và giảm lãi suất:

1/Chu kỳ tăng lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang: CPI vượt quá 3%, tỷ lệ thất nghiệp dưới 5,6%, lúc này ưu tiên kiểm soát lạm phát; giai đoạn này kinh tế mạnh mẽ, ngay cả khi tăng lãi suất liên tục, tỷ lệ thất nghiệp cũng sẽ tiếp tục giảm trong sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế.

2/Cycle dừng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: (1) Trong trường hợp không có khủng hoảng tài chính, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ vượt quá 4% và CPI thấp hơn 3.7%, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu dừng tăng lãi suất. (2) Khi xảy ra khủng hoảng tài chính, tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 4.0%, ngay cả khi CPI vượt quá 4.0%, vẫn dừng tăng lãi suất, lúc này ưu tiên xem xét đến việc làm.

3/Cycle cắt giảm lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang: Khi CPI của Mỹ gần 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 4%, lúc này không lo về lạm phát, ưu tiên cải thiện giải quyết vấn đề thất nghiệp.

4/Ngân hàng Dự trữ Liên bang ngừng chu kỳ giảm lãi suất: (1) Không có khủng hoảng tài chính, CPI dần dần tăng lên trên 2% và bắt đầu duy trì mức cao, ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 5,6% vẫn quyết định ngừng giảm lãi suất. (2) Trong tình huống khủng hoảng tài chính, lãi suất là 0, chỉ có thể duy trì lãi suất hiện tại, lạm phát lúc này thường rất thấp, tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu dần dần giảm trong quá trình giải quyết khủng hoảng.

🟨Phần 1: Tại sao Cục Dự trữ Liên bang lại thường xuyên tăng lãi suất và giảm lãi suất? Quy trình in tiền và phát hành trái phiếu của Mỹ diễn ra như thế nào?

Trước hết, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, lý thuyết là có vị trí tương đương với các ngân hàng trung ương khác trên thế giới, nhưng lại có sự khác biệt. Khác biệt ở chỗ các thành viên của Ủy ban Cục Dự trữ Liên bang được Tổng thống đề cử và Quốc hội bổ nhiệm, nhưng Cục Dự trữ Liên bang không thuộc về chính phủ Hoa Kỳ. Nó là một thực thể độc lập! Và do sự tồn tại của "chế độ bản vị vàng đô la", vị thế của Cục Dự trữ Liên bang tương đương với "ngân hàng trung ương thế giới"!

Vì vậy, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có 2 vai trò, một là ngân hàng trung ương của Mỹ, hai là "ngân hàng trung ương thế giới" theo nghĩa hẹp! Nếu Fed là ngân hàng trung ương của Mỹ, thì họ có trách nhiệm và nghĩa vụ phải cải thiện nền kinh tế của Mỹ! Đối với các chỉ số kinh tế của Mỹ, về mặt "chính thức", Fed chỉ quan tâm đến hai chỉ số cốt lõi, đó là "tỷ lệ thất nghiệp" và "lạm phát".

Để hiểu rõ về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất hay giảm lãi suất, trước tiên cần phải hiểu cách mà Mỹ in tiền và phát hành trái phiếu. Cục Dự trữ Liên bang không thể in tiền trực tiếp, mà là một cơ quan phát hành tiền tệ! Theo quy định của "Luật Dự trữ Liên bang", Cục Dự trữ Liên bang phải có tài sản đảm bảo để phát hành tiền tệ, tài sản này trước đây là kim loại quý, chứng khoán có giá, hối phiếu thương mại, nhưng hiện tại cơ bản chỉ còn trái phiếu chính phủ Mỹ.

Vì vậy, nếu Cục Dự trữ Liên bang muốn in tiền, họ phải có trái phiếu chính phủ Mỹ tương ứng. Cục Dự trữ Liên bang sẽ mang trái phiếu chính phủ từ các kỳ trước đến đăng ký tài sản tại Bộ Tài chính. Khi Bộ Tài chính nhận đủ trái phiếu chính phủ từ các kỳ trước, họ sẽ chỉ đạo Cục Khắc và In (gọi tắt là Cục In tiền) bắt đầu in tiền, sau khi in xong sẽ giao cho Cục Dự trữ Liên bang.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang nhận tiền, họ phải đưa vào thị trường mới được tính là in tiền, lúc này chính phủ Mỹ xuất hiện. Chính phủ Mỹ cũng không thể in tiền, nhưng chính phủ Mỹ có thể phát hành trái phiếu quốc gia nhân danh quốc gia, trái phiếu này chính là loại trái phiếu Mỹ mà trước đó Cục Dự trữ Liên bang đã đưa cho Bộ Tài chính để làm đảm bảo đăng ký.

Chính phủ Hoa Kỳ muốn phát hành trái phiếu quốc gia thì phải được Quốc hội Hoa Kỳ đồng ý, tức là phải có sự chấp thuận! Quốc hội Hoa Kỳ đã đồng ý, Bộ Tài chính Hoa Kỳ mới có thể phát hành trái phiếu quốc gia. Vì vậy, thực ra việc chính phủ Hoa Kỳ phát hành trái phiếu và Cục Dự trữ Liên bang in tiền là diễn ra song song! Hai bên gặp nhau, nháy mắt, đều biết bước tiếp theo sẽ làm gì! In bao nhiêu đô la Mỹ thì tương ứng với việc phát hành bấy nhiêu trái phiếu quốc gia! Cục Dự trữ Liên bang cầm những đồng đô la Mỹ mới được Bộ Tài chính khắc và in, để mua trái phiếu quốc gia mới phát hành của chính phủ Hoa Kỳ, đây chính là cái gọi là "tay trái chuyển sang tay phải"! Hai bên giao dịch, tiền được chuyển cho chính phủ Hoa Kỳ, trái phiếu quốc gia được chuyển cho Cục Dự trữ Liên bang.

Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ muốn in tiền lần nữa, chỉ cần lấy những trái phiếu chính phủ đã mua từ Bộ Tài chính Mỹ trước đó, tiếp tục tìm Bộ Tài chính để đăng ký bảo đảm, sau đó lại thực hiện quy trình tương tự một lần nữa! Đây là quy trình đơn giản để chính phủ Mỹ in tiền, tất nhiên việc thực hiện thực tế chắc chắn phức tạp hơn nhiều!

🟨Phần thứ hai: Cơ chế và ảnh hưởng của việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Phần đầu tiên nói về việc Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã nắm giữ một đống trái phiếu chính phủ Mỹ, trái phiếu chính phủ là chứng khoán có giá trị. Trái phiếu chính phủ của các quốc gia đều được công nhận là "tài sản không rủi ro" tương đối trên thế giới, đặc biệt là trái phiếu chính phủ của các nền kinh tế lớn! Lúc này, Cục Dự trữ Liên bang quyết định tăng lãi suất để giảm "lạm phát" ở Mỹ! Tăng lãi suất thật ra là hai động tác, "tăng lãi suất" và "thu hẹp bảng cân đối kế toán"! Đây là hai hành động kết hợp với nhau! Tăng lãi suất là tăng "lãi suất quỹ liên bang Mỹ", tất cả các ngân hàng khi tiến hành kinh doanh đều phải nộp cho ngân hàng trung ương "dự trữ bắt buộc", nhưng ngân hàng cũng có lúc thiếu tiền, vì vậy sẽ xảy ra tình trạng các ngân hàng vay lẫn nhau, một trong những mục đích là để nộp đủ "dự trữ bắt buộc" này.

Và giữa các ngân hàng, việc cho nhau vay tiền chắc chắn sẽ có lãi suất, và lãi suất này được gọi là "lãi suất cho vay giữa các ngân hàng", và "lãi suất cho vay giữa các ngân hàng" này được các ngân hàng tự định ra! Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tham gia vào việc các ngân hàng thương mại định lãi suất cho vay là bao nhiêu! Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang sẽ thông qua việc tăng "lãi suất quỹ liên bang của Mỹ" để đạt được mục tiêu điều chỉnh "lãi suất cho vay giữa các ngân hàng"! Và phương pháp tăng "lãi suất quỹ liên bang của Mỹ" thường là tăng "lãi suất dự trữ vượt mức" và "lãi suất repo đảo ngược qua đêm của Cục Dự trữ Liên bang".

Khi hai chỉ số này được nâng cao, các ngân hàng thương mại sẽ nhận thấy việc gửi tiền vào Cục Dự trữ Liên bang thì có lợi hơn việc cho vay tiền cho các ngân hàng khác! Các ngân hàng thương mại đang tranh nhau cho vay tiền cho Cục Dự trữ Liên bang, trong khi đó "lãi suất cho vay qua đêm" còn cao hơn rất nhiều so với trước khi tăng lãi suất, vì vậy việc các ngân hàng vay tiền lẫn nhau trở nên khó khăn hơn! Đến đây, động thái "tăng lãi suất" này đã kết thúc!

Tiếp theo nói về "thu hẹp bảng cân đối", thu hẹp bảng cân đối là việc Cục Dự trữ Liên bang bán ra trái phiếu chính phủ Mỹ mà trước đó họ đã mua từ chính phủ Mỹ. Vì phải bán nên giá sẽ giảm, trái phiếu chính phủ trị giá 100 đô la đã được bán cho các ngân hàng thương mại với giá 80 đô la. Giả sử lãi suất danh nghĩa hàng năm của trái phiếu chính phủ ban đầu là 10%, sau 1 năm, tổng số tiền gốc và lãi sẽ là 110 được trả cho người nắm giữ. Bây giờ do việc bán ra, thực tế các ngân hàng thương mại chỉ phải chi 80 đô la để mua trái phiếu chính phủ có mệnh giá 100 đô la.

（110-80）/80*100%=37.5%

Đây là lợi suất mới nhất của người nắm giữ trái phiếu chính phủ sau khi giá trị của nó giảm từ 100 đô la xuống 80 đô la trong một năm! Điều này không cần phải nói nhiều, mọi người cũng đã biết nên chọn cái nào rồi phải không? Vì vậy, các ngân hàng thương mại đang tranh nhau mua trái phiếu chính phủ Mỹ từ tay Cục Dự trữ Liên bang! Việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ mang lại lãi suất cao là một lý do, nhưng một lý do quan trọng khác là trái phiếu chính phủ Mỹ là tài sản, là tài sản mà Cục Dự trữ Liên bang dùng để bảo đảm cho Bộ Tài chính khi in tiền! Chỉ cần các ngân hàng thương mại nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ trong tay, họ có thể dễ dàng đổi lấy tiền bất cứ lúc nào khi cần!

Sau khi trải qua một vòng xoay của Cục Dự trữ Liên bang, chính phủ Mỹ và các ngân hàng thương mại, sẽ có những thay đổi nào? Trước tiên, hãy nói về thị trường chứng khoán mà các bạn quan tâm nhất, chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ chắc chắn sẽ sụt giảm mạnh. Nguyên nhân chính là vì lúc này gửi tiền vào ngân hàng có lãi suất cao và an toàn, vì vậy phần lớn vốn sẽ chọn rút tiền từ thị trường chứng khoán để gửi vào ngân hàng! Ai cũng hiểu rằng thị trường chứng khoán càng bán thì càng giảm! Nhưng tiền của các nhà đầu tư lớn thì ngoại lệ, chẳng hạn như cổ phiếu của công ty Buffett, ông sẽ sử dụng tiền trong tay để giữ giá cổ phiếu của mình, tạo ra một hình ảnh "phồn vinh giả" cho thị trường, cho đến khi tiền của ông trở lại Mỹ, ông sẽ bán tháo ở mức cao và rút tiền ra! Còn lại chỉ có các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các tổ chức nhỏ bị kẹt lại!

Nói về các doanh nghiệp và người dân Mỹ, do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, các ngân hàng đã cho Cục Dự trữ vay hết tiền của mình để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, nên ngân hàng không còn tiền nữa. Lúc này, điều ngân hàng cần làm là thu hút thêm tiền gửi, rồi tiếp tục cho Cục Dự trữ vay để mua trái phiếu. Chỉ cần lãi suất từ tiền gửi thu được không cao hơn lãi suất trái phiếu mà Cục Dự trữ trả, ngân hàng cũng đã có được "chênh lệch lãi suất", tức là "chênh lệch giữa lãi suất huy động và cho vay". Đồng thời, vì ngân hàng cho Cục Dự trữ vay với lãi suất cao hơn, nên sẽ không cho các doanh nghiệp vay tiền, khiến chi phí vay của doanh nghiệp cũng tăng lên. Bởi vì khoản vay của doanh nghiệp so với trái phiếu chính phủ Mỹ chắc chắn là tài sản rủi ro! Ngay cả khi lúc này doanh nghiệp sẵn sàng trả lãi suất 50% để vay tiền, các ngân hàng Mỹ cũng không dám cho họ vay quá nhiều! Khi doanh nghiệp không vay được tiền sẽ dẫn đến đứt đoạn chuỗi tài chính, kết quả là doanh nghiệp phá sản, nhân viên thất nghiệp, tức là tỷ lệ thất nghiệp của người dân tăng lên!

Lãi suất gửi ngân hàng cao, người dân vì thị trường chứng khoán sụp đổ, cũng nghĩ rằng thôi thì để tiền vào ngân hàng ăn lãi cao vậy, như vậy an toàn nhất! Nên quy mô dịch vụ gửi tiền ngân hàng sẽ tăng vọt! Tiền của người dân đều được gửi vào ngân hàng, tiền trên thị trường ít hơn, tiền càng trở nên có giá trị! Không ai tiêu dùng, các doanh nghiệp để sống sót, phải hạ giá bán, tìm cách để người dân mua sắm! Hàng hóa rẻ hơn, "lạm phát" cứ thế mà giảm xuống!

Nói về khoản vay ở Mỹ, hầu hết các doanh nghiệp và cá nhân đều chọn lãi suất thả nổi. Bởi vì khoản vay lãi suất thả nổi có lãi suất thấp trong giai đoạn đầu và dễ dàng được phê duyệt, cũng như dễ vay nhiều hơn! Nhưng nhược điểm của lãi suất thả nổi là khi gặp phải đợt tăng lãi suất đô la, thì phải nhanh chóng trả hết, nếu không thì lãi suất vay sẽ càng ngày càng cao! Vì vậy, sau khi lãi suất đô la tăng, tất cả những người vay tiền bằng đô la, dù ở trong nước hay ngoài nước, đều phải nhanh chóng đổi tiền trong tay thành đô la và nhanh chóng trả hết khoản vay! Nếu không trả được thì coi như hết đường!

Tiếp theo là ảnh hưởng của việc tăng lãi suất đô la Mỹ đến các quốc gia khác. Sau khi tăng lãi suất đô la, đồng đô la mà các quốc gia khác đã đầu tư ban đầu, về cơ bản đều đã tăng giá. Ví dụ, trước khi tăng lãi suất, tôi cầm 100.000 đô la đi châu Âu mua một căn nhà. Kết quả là sau vài năm, do lượng tiền nóng đô la Mỹ tràn vào, mọi người đều cầm đô la để mua nhà, giá nhà đã tăng lên. Lúc này, khi đô la Mỹ tăng lãi suất, tôi nhận ra rằng căn nhà mà tôi đã mua với giá trị 100.000 đô la giờ sau vài năm tăng giá đã có giá trị 180.000 đô la.

Lãi suất đô la Mỹ tăng, tỷ giá sẽ tăng theo, dẫn đến việc đồng tiền của các quốc gia khác bị mất giá! Căn nhà trị giá 180.000 đô la của tôi, ở châu Âu được định giá bằng euro, vì lãi suất đô la Mỹ tăng, euro đã mất giá so với đô la Mỹ. Căn nhà này nếu tiếp tục giữ lại cũng sẽ không còn khả năng tăng giá nữa, bán nhanh căn nhà này lấy tiền đổi sang đô la Mỹ, mang về Mỹ gửi ngân hàng ăn lãi suất cao là sự lựa chọn tốt hơn! Những tài sản tương tự còn có cổ phiếu địa phương, trái phiếu chính phủ, xe sang, du thuyền, cổ phần công ty, kim loại quý, hàng xa xỉ, đồ cổ, v.v. Mọi người đều đang bán, tất cả đều đổi sang đô la Mỹ để mang về gửi ngân hàng ở Mỹ, tài sản sẽ sụt giá mạnh! Cần biết rằng căn nhà của tôi trước đây mua với giá 100.000 đô la, vì lãi suất đô la Mỹ tăng có thể sẽ giảm xuống còn 30.000 đô la. Lúc này bán càng chậm thì tổn thất càng lớn! Căn nhà 100.000 biến thành 180.000, tôi bán 180.000 mang đi cả phần tăng giá và vốn, một vòng như vậy đã lấy đi của quốc gia mục tiêu một phần tài sản!

Phần thứ hai cuối cùng muốn nhắc đến, sau khi tăng lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lo sợ rằng đồng đô la sẽ không quay trở lại, sẽ chảy sang những nơi khác, thường thì chỉ có một chiêu để giải quyết! Đó chính là tạo ra các yếu tố bất ổn cục bộ, hay nói cách khác là tạo ra căng thẳng ở các khu vực và quốc gia khác ngoài Mỹ. Bằng cách này, họ muốn thông báo cho vốn rằng Mỹ là nơi an toàn nhất! Vì vậy, những người quan tâm đến chính trị có thể nhớ lại rằng có phải mỗi lần làn sóng tăng lãi suất đồng đô la đều đi kèm với các sự kiện bất lợi cho các quốc gia và khu vực khác không? Ví dụ như chiến tranh, xung đột năng lượng, thay đổi chính quyền, khủng hoảng lương thực, v.v. Thật sự là cùng một công thức, hương vị quen thuộc, chắc chắn hàng chục năm nay chưa bao giờ thay đổi!

🟨Phần ba: Cơ chế truyền dẫn và tác động của việc Fed giảm lãi suất

Lãi suất sẽ tăng đến khi nào thì bắt đầu giảm lãi suất? Khi lãi suất tăng đến mức tỷ lệ thất nghiệp trong nước Mỹ cao khoảng 5% hoặc chỉ số lạm phát (PCE cốt lõi) giảm xuống còn 2%! Lúc đó sẽ giảm lãi suất! Tính đến hết tháng 9 năm nay, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ là 3,5%, chỉ số lạm phát (PCE cốt lõi) là 5,1%. Khi hai con số này trở lại bình thường, hoặc gần sát, thì đó là lúc đồng đô la sẽ ngừng tăng lãi suất. Khi lạm phát giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng, đó chính là cái gọi là "suy thoái" "nền kinh tế trì trệ", và sau đó sẽ bước vào thời kỳ giảm lãi suất!

Việc cắt giảm lãi suất cũng có các hành động kết hợp, tức là "cắt giảm lãi suất" và "mở rộng bảng cân đối kế toán". Cục Dự trữ Liên bang đã nói rằng chúng tôi sẽ thực hiện "nới lỏng định lượng", tức là sẽ cắt giảm lãi suất. Lãi suất cắt giảm chính là "lãi suất quỹ liên bang", phần thứ hai đã nói về "lãi suất quỹ liên bang" là gì rồi. Sau đó là "mở rộng bảng cân đối kế toán", có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ tích trữ tài sản, tăng cường các mục tài sản trong bảng cân đối kế toán. Tài sản là gì? Trái phiếu chính phủ Mỹ là tài sản dễ dàng nhất mà Cục Dự trữ Liên bang có thể có được, vì vậy vào lúc này "mở rộng bảng cân đối kế toán" sẽ có 2 phương thức!

Phương pháp mở rộng bảng cân đối kế toán thứ nhất là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trực tiếp thu mua trái phiếu chính phủ Mỹ từ các ngân hàng thương mại với số lượng lớn, những trái phiếu này trước đây Cục Dự trữ Liên bang đã bán với giá thấp cho các ngân hàng thương mại khi tăng lãi suất. Trái phiếu chính phủ Mỹ cho Cục Dự trữ Liên bang, đô la Mỹ cho ngân hàng thương mại, tức là tiền lại chảy vào thị trường!

Phương pháp mở rộng bảng cân đối thứ 2 là trực tiếp in tiền, Cục Dự trữ Liên bang tìm Bộ Tài chính đăng ký tài sản đảm bảo, sau đó in tiền ra, Bộ Tài chính cũng sẽ trực tiếp in ra trái phiếu chính phủ Mỹ tương ứng, Cục Dự trữ Liên bang lại mua toàn bộ trái phiếu chính phủ mới phát hành đó, tương đương với việc tiền mới in ra đã được chính phủ Mỹ đưa vào thị trường!

Các trái phiếu Mỹ mới được in ra cộng với trái phiếu Mỹ mà Cục Dự trữ Liên bang đã mua lại từ các ngân hàng thương mại, khiến một lượng lớn trái phiếu Mỹ tập trung vào tay Cục Dự trữ Liên bang. Tài sản của Cục Dự trữ Liên bang đã được mở rộng, hoàn thành hành động "mở rộng bảng tài sản" này. Trái phiếu Mỹ mới phát hành + đô la mới phát hành + trái phiếu Mỹ mà Cục Dự trữ Liên bang đã mua lại từ các ngân hàng thương mại đã dẫn đến lợi suất trái phiếu Mỹ và giá trị đô la đều giảm! Các loại đô la đã nhanh chóng chảy ra khỏi Mỹ, tìm kiếm cơ hội gia tăng giá trị trên khắp thế giới! Cảnh tượng đô la chảy ra khi lãi suất giảm giống như việc bạn thả một con chó sói đói khát ra, chúng sẽ lao vào tất cả những gì có thể ăn!

Khi ngân hàng nhận được một lượng lớn đô la Mỹ, họ bắt đầu tìm cách đưa tiền ra ngoài để tăng giá trị. Nghĩa là lãi suất cho vay của ngân hàng được giảm xuống, thậm chí có cả khoản vay lãi suất 0%. Sau đó, các doanh nghiệp và cá nhân bắt đầu đi vay một cách điên cuồng, dùng cho sản xuất và tiêu dùng, quy mô tiền gửi của ngân hàng giảm mạnh. Doanh nghiệp có tiền để mở rộng, số lượng công việc tăng lên, "tỷ lệ thất nghiệp" bắt đầu giảm. Nhưng tiêu dùng và tiền trên thị trường tăng lên, theo đó giá cả bắt đầu tăng cao, đó chính là lạm phát!

Việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất đã dẫn đến lãi suất gửi ngân hàng cũng thấp hơn. Người dân và các nhà đầu tư đã rút tiền ra để tiêu dùng, và số tiền còn lại đã đổ vào nhiều lĩnh vực đầu tư rủi ro khác để "đánh cược cao", chẳng hạn như thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản, thị trường ngoại hối, thị trường kim loại quý, v.v!

Thị trường Mỹ chắc chắn không thể tiêu hóa nhiều USD như vậy, như đã nói trước đó, USD đã ồ ạt chảy ra khỏi Mỹ để "tìm kiếm thức ăn". Đến nơi nào, đó là những tài sản và cơ hội đầu tư với giá rẻ như bèo, và sau đó bắt đầu chế độ mua sắm. Mua tài sản, tiêu dùng, và rồi sẽ xuất hiện sự phồn vinh kinh tế ở quốc gia mục tiêu, thị trường chứng khoán tăng mạnh, tỷ giá tăng, giá tài sản tăng, giá cả tăng, đến lúc đó hành động giảm lãi suất này coi như hoàn thành!

Cuối cùng, chắc chắn có một số bạn sẽ thắc mắc, vậy khi nào thì ngừng hạ lãi suất? Khi nào lại bắt đầu tăng lãi suất? Thực ra, vẫn phải nhìn vào "tỷ lệ thất nghiệp" và "chỉ số lạm phát" của Mỹ, một khi hai chỉ số này lệch quá nhiều, thì sẽ bắt đầu một đợt tăng giảm lãi suất mới.

Giả sử các biến khác không thay đổi, lý thuyết nếu đô la Mỹ giảm lãi suất, thì:
Cổ phiếu Mỹ sẽ? ----- Tăng giá
Trái phiếu Mỹ sẽ? ----- Tăng lên
Cổ phiếu của các quốc gia khác sẽ? ----- Tăng
Đô la Mỹ sẽ? ---- Sụt giá
Các loại tiền tệ khác của quốc gia sẽ? ---- Tăng giá
Giá vàng sẽ? -----tăng
Giá dầu sẽ? ----- Tăng
Giá nhà ở Mỹ sẽ? ---- Tăng
Tiền điện tử? ---- Tăng
Nhấn mạnh một lần nữa, tất cả những điều này đều là giả định rằng các biến khác hoàn toàn không thay đổi, phản ứng thị trường lý thuyết~）