A Revolução da IA: Uma Ação de Um Trilhão de Dólares a Considerar e Uma a Abordar com Cautela

Principais Conclusões

• As projeções sugerem que a IA pode contribuir com 15,7 trilhões de dólares para a economia global até 2030.

• Um membro razoavelmente avaliado do "Magnificent Seven", com uma posição financeira robusta e claras vantagens competitivas, surge como um investimento promissor para setembro.

• Por outro lado, uma ação de IA amplamente popular com avaliações em alta levanta preocupações sobre a sua sustentabilidade.

A revolução da inteligência artificial (AI) capturou a imaginação de Wall Street nos últimos anos como nenhum outro avanço tecnológico. A integração de capacidades de IA em software e sistemas promete um crescimento aprimorado e eficiência operacional em diversas indústrias em todo o mundo.

Dada a impressionante potencial de mercado de 15,7 trilhões de dólares projetado pelos analistas da PwC para a IA até 2030, não é de surpreender que tanto investidores experientes quanto novatos estejam ansiosamente explorando ações de IA.

No entanto, como a história muitas vezes nos lembra, nem todas as empresas conseguem sair vitoriosas quando uma tendência superestimada ganha destaque. À medida que entramos em setembro, uma ação de IA de um trilhão de dólares destaca-se como um investimento potencialmente sólido, enquanto outra que estava em alta envia sinais de cautela.

Um "Magnífico" Competidor de Trilhão de Dólares em IA

Entre o clube exclusivo de empresas que alcançaram o marco de um trilhão de dólares em capitalização de mercado, os "Sete Magníficos" destacam-se pela sua expectativa de alavancar hardware ou aplicações de IA para impulsionar o crescimento. Dentro deste grupo elitista, um titã das redes sociais emerge como particularmente notável.

Esta empresa viu as suas ações disparar mais de 700% desde que atingiu um mínimo durante o mercado em baixa de 2022. Apesar de tais ganhos impressionantes, a empresa parece estar bem posicionada para capitalizar tanto o crescimento econômico global como os avanços em IA.

No seu cerne, isto é uma potência das redes sociais. Embora tenham sido feitos investimentos significativos em infraestrutura de centros de dados de IA, quase 98% das vendas líquidas da empresa provêm de publicidade em sua família de aplicativos. Essas plataformas populares atraíram coletivamente uma média de 3,48 bilhões de usuários diários em junho, uma cifra que não tem paralelo em nenhuma outra rede social. Esta vasta base de usuários traduz-se em forte demanda e poder de preços para colocações de anúncios.

A fortuna da empresa está intrinsecamente ligada à saúde da economia global. Embora as recessões sejam uma parte inevitável do ciclo econômico, elas normalmente se resolvem rapidamente. Dados do pós-Segunda Guerra Mundial mostram que a recessão média nos EUA dura cerca de 10 meses, enquanto as expansões econômicas tendem a persistir por cerca de cinco anos. Esses períodos de crescimento prolongados favorecem modelos de negócios impulsionados por anúncios.

O que torna esta empresa uma ação de IA empolgante é o seu sucesso inicial na aplicação de soluções de IA à sua plataforma de publicidade. Ao oferecer ferramentas de IA generativa aos anunciantes, a empresa possibilita a criação de mensagens estáticas e em vídeo personalizadas para usuários específicos. Este enfoque deverá melhorar as taxas de cliques, potencialmente aumentando o poder de precificação dos anúncios da empresa.

Além disso, a empresa possui uma reserva de caixa substancial. No trimestre de junho, detinha mais de $47 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. As projeções indicam que está a caminho de gerar mais de $99 bilhões em caixa líquida das operações até 2025. Essa força financeira permite investimentos em iniciativas de alto crescimento e um timing estratégico dos esforços de monetização.

Por fim, a avaliação da empresa continua atraente, dado o seu potencial de crescimento. As ações estão atualmente a negociar a menos de 25 vezes os lucros futuros, o que parece razoável, considerando a orientação de lucros historicamente conservadora da empresa e uma taxa de crescimento de vendas sustentada na faixa média a alta dos dois dígitos.

Um Alto Voo de IA Levantando Sinais de Alerta

Por outro lado, temos uma ação de IA que superou até mesmo o mencionado gigante das redes sociais desde o início de 2023. Este especialista em mineração de dados de IA atraiu uma atenção significativa.

Para ser claro, esta empresa é lucrativa e tem fundamentos sólidos. Seu apelo reside em suas duas plataformas principais, que são incomparáveis em escala. Uma plataforma serve como uma solução confiável para o planejamento militar governamental, enquanto a outra é um serviço baseado em assinatura em rápido crescimento que ajuda as empresas a otimizar suas operações por meio da análise de dados.

A empresa tem consistentemente superado as previsões de crescimento de Wall Street. No seu último trimestre, as vendas líquidas dispararam 48%, com o número de clientes comerciais globais a crescer na mesma taxa. Isso sugere que a empresa está bem posicionada para manter um crescimento de dois dígitos no futuro previsível.

No entanto, há preocupações a considerar.

Historicamente, cada inovação revolucionária desde o boom da internet na metade dos anos 90 passou por uma bolha em estágio inicial que eventualmente estourou. Embora os contratos governamentais e o modelo de assinatura desta empresa possam inicialmente protegê-la de um declínio nas vendas em tal cenário, suas ações podem ser particularmente vulneráveis, dada sua proeminência no setor de IA.

A questão mais premente é a valorização da ação. Empresas na vanguarda de bolhas anteriores tipicamente viam suas razões preço-vendas (P/S) atingirem o pico entre 30 e 40. Esta ação fechou agosto com uma razão P/S de 115 - um nível que nenhuma empresa mega-cap manteve por um período prolongado.

Embora a própria empresa seja sólida, a sua valorização atual parece difícil de justificar. Com os riscos potenciais a superarem as recompensas, os investidores poderão querer ter cautela com este alto-falante em setembro.