Cổ phiếu dài hạn tốt nhất: Tại sao Broadcom nổi bật trong AI và Công nghệ

Những Điểm Nổi Bật Trong Đầu Tư

• Cổ phiếu của Broadcom đã mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc 820% trong vòng năm năm qua
• Các thương vụ mua lại chiến lược và mở rộng khả năng AI giúp nó có vị thế cho sự tăng trưởng bền vững
• Định giá hiện tại vẫn hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nó.

Sự đa dạng hóa đầu tư vẫn là một nguyên tắc nền tảng để xây dựng sự giàu có. Trong khi một danh mục đầu tư đa dạng trải rộng trên nhiều lĩnh vực thường mang lại lợi nhuận ổn định nhất, một số cổ phiếu cá nhân nổi bật vì tiềm năng dài hạn xuất sắc của chúng. Khi xem xét các công ty có khả năng tồn tại trong cả công nghệ truyền thống và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số mới nổi, Broadcom (NASDAQ: AVGO) đưa ra một trường hợp thuyết phục để xem xét.

Sự phát triển của Broadcom: Xây dựng một cường quốc công nghệ

Broadcom hiện đại xuất hiện khi nhà sản xuất chip có trụ sở tại Singapore, Avago, mua lại Broadcom gốc vào năm 2016. Cuộc hợp nhất chiến lược này kết hợp các điểm mạnh bổ sung - chip không dây, lưu trữ, mạng và RF của Avago với các giải pháp di động, đa phương tiện và kết nối của Broadcom. Thực thể kết quả đã tự khẳng định mình là một nhà cung cấp quan trọng của các thành phần bán dẫn thiết yếu trên các lĩnh vực doanh nghiệp, công nghiệp và di động.

Broadcom hoạt động với mô hình fabless hiệu quả vốn, thuê ngoài sản xuất cho các xưởng đúc bên thứ ba. Cách tiếp cận này giảm thiểu rủi ro từ các gián đoạn trong sản xuất và sự biến động của chuỗi cung ứng. Sau khi chuyển trụ sở chính đến Hoa Kỳ vào năm 2018, công ty đã bắt đầu một sự mở rộng chiến lược vượt ra ngoài sản xuất bán dẫn thuần túy.

Thông qua một loạt các thương vụ thâu tóm có tính toán – CA Technologies (2018), mảng kinh doanh an ninh doanh nghiệp của Symantec (2019), và đặc biệt nhất là gã khổng lồ phần mềm đám mây VMware (2023) – Broadcom đã đa dạng hóa các nguồn doanh thu và giảm sự phụ thuộc vào Apple và các thị trường chip theo chu kỳ. Cơ cấu doanh thu của công ty cho năm tài chính 2024 phản ánh sự chuyển đổi này: 58% từ giải pháp bán dẫn và 42% từ phần mềm hạ tầng, tạo ra một mô hình kinh doanh cân bằng hơn so với các nhà sản xuất chip thuần túy.

Cách Tiếp Cận Cân Bằng Đối Với Hạ Tầng AI

Khác với các công ty tập trung vào các phân khúc AI hẹp, vị trí của Broadcom trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo mang lại sự tiếp cận rộng rãi hơn với công nghệ chuyển đổi này. Từ năm tài chính 2019 đến 2024, công ty đã đạt được tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép ấn tượng là 19% cho doanh thu và 28% cho EBITDA điều chỉnh, bất chấp những điều kiện kinh tế vĩ mô khó khăn bao gồm các gián đoạn do đại dịch, lạm phát, biến động lãi suất và căng thẳng thương mại.

Hiệu suất này xuất phát từ các thương vụ mua lại chiến lược ( đặc biệt là thương vụ $69 tỷ với VMware ), sự tham gia vào chu kỳ nâng cấp điện thoại thông minh 5G, và quan trọng nhất, là sự mở rộng ngày càng tăng trong hạ tầng AI. Danh mục toàn diện của Broadcom bao gồm các chip mạng, linh kiện quang học, và các bộ tăng tốc tùy chỉnh hỗ trợ các ứng dụng AI tiên tiến – tạo ra một cơ hội đầu tư AI đa dạng hơn so với Nvidia tập trung vào GPU trung tâm dữ liệu.

Phân khúc AI đã trở thành động lực tăng trưởng quan trọng, với doanh số bán chip định hướng AI tăng 220% lên 12,2 tỷ đô la trong năm tài chính 2024, chiếm 24% tổng doanh thu. Ban quản lý dự báo sẽ tiếp tục đà phát triển, ước tính tăng 63% lên 19,9 tỷ đô la trong năm tài chính 2025, đẩy đóng góp của AI lên khoảng 31% doanh thu dự kiến. Sự mở rộng mạnh mẽ của AI này giúp bù đắp cho sự tăng trưởng chậm hơn trong các phân khúc chip và phần mềm không phải AI, với ban quản lý dự đoán sự ổn định rộng rãi hơn trên các thị trường không dây, máy chủ và băng thông rộng vào cuối năm 2026.

Đề xuất Giá trị Đầu tư

Mặc dù giá cổ phiếu của Broadcom đã tăng 820% ấn tượng trong năm năm qua, nhưng định giá của nó vẫn hợp lý ở mức 27 lần EBITDA điều chỉnh của năm tới. Các nhà phân tích dự báo hiệu suất mạnh mẽ tiếp tục từ năm tài chính 2024 đến 2027, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép dự kiến là 23% cho doanh thu và 25% cho EBITDA điều chỉnh.

Nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng hỗ trợ những dự đoán này, bao gồm sự mở rộng đồng thời trên các thị trường AI, mạng lưới và hạ tầng. Sự sẵn sàng của công ty trong việc theo đuổi các thương vụ mua lại chiến lược cho thấy những ước tính này có thể sẽ chứng minh là bảo thủ nếu Broadcom tiếp tục mở rộng cả khả năng bán dẫn và phần mềm thông qua các thỏa thuận bổ sung.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận cơ sở hạ tầng công nghệ cơ bản với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ, Broadcom trình bày một hồ sơ hấp dẫn. Sự kết hợp giữa quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, vị thế thị trường có thể bảo vệ, tư duy mở rộng chiến lược và định giá hợp lý khiến nó trở thành ứng cử viên nổi bật cho việc xem xét đầu tư công nghệ dài hạn.