暗号資産の最悪の日：関税が引き金となった清算の連鎖

今朝のあなたのポートフォリオに何が起きたか：ビットコインは96,606ドルまで急落（-4％）、イーサリアムは12％の大暴落、そして市場全体が血を流している状態です。でもこれは偶然ではありません—教科書通りのマクロ感染の結果です。

貿易戦争のドミノ効果

米国は中国、メキシコ、カナダに対する関税を引き上げました。一見、それはワシントンの動きに見えますが、実際のところは違います。政府が貿易を巡って争うと、市場はパニックに陥ります。リスクの高い資産クラスである暗号資産は、最初に最も激しく打撃を受けるのです。

危機時の投資家の行動パターン：

1. リスク資産（暗号資産）を売却
2. 安全資産（金、国債）に逃避
3. 恐怖が収まるまで繰り返す

結果として、デジタル資産からの資金流出が一斉に起こるのです。

流動性の血の海

ここでレバレッジがホラー映画のような展開に変わります。利益を増やすために借り入れた暗号トレーダーは、強制清算（マージンコール）に追い込まれました。

• 24時間以内に7億ドル超の清算（先物ポジションの破綻）
• 25万人以上のトレーダーが強制売却に直面
• 最大損失：イーサリアムのポジションで1184万ドルを失った人も

一人のトレーダーが清算されると、その強制売却が価格を押し下げ、さらに多くの清算を引き起こす悪循環に陥ります。

真のリスクは何か？

マクロ経済の観点からの疑問：この貿易戦争は数日で解決するのか、それとも数ヶ月続くのか？

最良のシナリオ： 緊張緩和→数週間以内に暗号市場が回復
最悪のシナリオ： 冷戦状態のまま長期化→不確実性が続き、暗号資産は低迷し続ける

今のところ、市場は最悪のケースを織り込んでいるため、売りは止まらない状態です。