Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Mais de 300 Stablecoins no CoinGecko, mas são todas iguais? Link Original:

A Proliferação das Stablecoins: Compreendendo os Diferentes Tipos e Dinâmicas de Mercado

As stablecoins são um pilar fundamental para os mercados de criptomoedas. Desde o início do rali de alta em julho de 2017, o USDT, a stablecoin maior e mais antiga, que tinha uma capitalização de mercado de $108 milhões, viu sua capitalização de mercado crescer impressionantes 170,600% para $184 bilhões.

Uma parte desta demanda por stablecoins veio de exchanges de criptomoedas que precisavam de um ativo estável para negociar sem acesso formal ao dólar americano. A demanda de pessoas que vivem em lugares que não têm acesso a uma moeda estável foi outra.

Agora, com orientações claras disponíveis para stablecoins através de estruturas regulatórias, está em andamento uma corrida para entrar neste negócio. Isso fica claro pelo número absurdo de stablecoins disponíveis hoje.

O agregador de dados CoinGecko lista impressionantes 370 stablecoins. Isso parece excessivo. Por que tantas stablecoins? E como essa dinâmica impacta o mercado de criptomoedas mais amplo?

Estável, Mas Não Igual

A grande maioria das stablecoins existe para se atar ao dólar americano e fornecer acesso a dólares americanos. Mas o que muitos provavelmente não sabem é que muitos desses tokens estáveis são construídos de forma bastante diferente uns dos outros.

“Existem diferentes tipos de stablecoins, largamente categorizadas pelo colateral que as suporta,” segundo especialistas da indústria. “Aquelas apoiadas por ativos do mundo real, como moeda fiduciária ou títulos do tesouro, aquelas apoiadas por criptoativos e outras chamadas de stablecoins 'algorítmicas' que não têm colateral de apoio.”

Exemplos de stablecoins lastreadas em ativos do mundo real são USDT e USDC, que são garantidos por Títulos do Tesouro dos EUA e moeda fiduciária, ou dinheiro emitido pelo governo.

As stablecoins de criptoativos incluem a Sky, que possui uma variedade de ativos baseados em blockchain como seu respaldo.

Os tipos algorítmicos incluem o USDe da Ethena, que utiliza o que é conhecido como uma estratégia “delta neutra” usando criptomoedas cobertas contra posições curtas.

Há também stablecoins lastreadas em commodities como o Tether Gold, mas esta é uma subseção muito menor do mercado em geral – a maioria das stablecoins que as pessoas estão usando hoje são lastreadas em ativos do mundo real – USDT e USDC têm uma capitalização de mercado de $404 bilhões.

“O objetivo das stablecoins não é substituir o dólar americano ou qualquer outra moeda, mas sim digitalizá-las e trazer esses benefícios a um público mais amplo. Para o varejo, elas oferecem uma experiência de usuário infinitamente melhor – você simplesmente compra e mantém, sem qualquer requisito de conhecimento financeiro ou de negociação extensivo.”

Um Conjunto de Stablecoins

Para o consumidor médio, ou “retalho”, pode haver um problema à frente: Existem demasiados stablecoins diferentes. E não são todos iguais.

Além de serem diferentes em termos de sua base, estão espalhados por muitas blockchains diferentes.

Além das 370 stablecoins já listadas no CoinGecko, há uma corrida louca de grandes nomes entrando no jogo das stablecoins.

Múltiplas instituições financeiras e empresas de fintech estão testando stablecoins em várias blockchains. A compatibilidade entre cadeias necessária para acomodar isso introduz riscos adicionais.

“As stablecoins introduzem novas dinâmicas que diferem dos dólares digitais tradicionais fora da cadeia. Como são digitais, programáveis e muitas vezes em blockchains públicas, há exposição a erros de contratos inteligentes, choques de liquidez e corridas se a confiança falhar.”

É importante lembrar eventos como 2023, quando uma corrida a um grande banco levou a um pânico.

“Quando um grande banco colapsou, $3,3 bilhões das reservas da Circle ficaram presos. Recuperou-se em dias, mas esse é o tipo de evento que abala a confiança.”

As stablecoins do tipo algorítmico podem ser as mais vulneráveis a riscos de segurança. Um token estável algorítmico ajudou a derrubar todo o mercado de criptomoedas em 2022, quando a Terra Luna teve muitos blocos retirados de sua torre proverbial.

“As stablecoins algorítmicas são definitivamente mais arriscadas, o que a Terra provou efetivamente quando $40 bilhões desapareceram quase da noite para o dia.”

O Povo Quer Bucks

Pode ser que esses riscos, especialmente do ponto de vista da segurança e da liquidez, estejam sendo ignorados em meio a todo o alvoroço das stablecoins hoje.

Todos estão vendo o futuro: um mercado global e sem costura de dólares pode acelerar o fluxo de movimentação de dinheiro entre pessoas e aplicativos.

Isso é poderoso demais para ser ignorado pelos incumbentes financeiros, muitos dos quais têm que lidar com uma infraestrutura bizantina e conformidade apenas para mover dinheiro globalmente.

O Dólar dos EUA é a moeda mais frequentemente convertida no mundo. É regularmente utilizado como referência no mercado Forex. Vários países e territórios ao redor do mundo usam o USD como sua moeda oficial.

E os estáveis denominados em dólares, com um impressionante volume de negociação de $94 bilhões por dia, oferecem vantagens significativas para os interesses americanos. É aqui que entra o impacto das negociações.

Há dinheiro a ser feito em arbitragem e na movimentação de stablecoins entre diferentes protocolos DeFi e exchanges.

É por isso que os protocolos de negociação de stablecoins DeFi estão a ter tanto sucesso – os seus ecossistemas têm valores de mercado significativos – e os tokens relacionados com stablecoins mantiveram-se notavelmente bem, apesar das dificuldades do mercado.

Juntamente com Hollywood, Silicon Valley e Wall Street, o dólar é um fenômeno único e singular que os Estados Unidos exportam.

Para os comerciantes, as stablecoins têm sido uma bênção para mover dinheiro entre as exchanges, e quanto mais existirem, melhor para eles.

Para a pessoa média, uma variedade de diferentes stablecoins pode ser confusa se não estiver ciente dos ativos subjacentes que está a usar.

“Honestamente, a maioria das pessoas não saberá que está a usar stablecoins, e esse é o objetivo. As melhores experiências de pagamento são invisíveis. Você toca no seu cartão, o dinheiro move-se, e você não pensa no que está a acontecer nos bastidores.”