A Venda a Preço de Saldo de $15,5B de Buffett: É um Sinal de Pânico ou Dinheiro Inteligente a Manter a Calma?

O fenômeno é muito chamativo

A recente movimentação da Berkshire Hathaway é um pouco estranha - com um caixa acumulado de 382 bilhões de dólares (representando 1/3 do valor de mercado total), mas reduzindo significativamente sua participação na Apple e no Bank of America, vendendo 15,5 bilhões de dólares em um único trimestre. O mais curioso é que, em todo um trimestre, não houve recompra de suas próprias ações, sabendo que, ao longo dos anos, Buffett frequentemente usou centenas de bilhões para recompra.

Isto é timing?

À primeira vista, Buffett parece estar a dizer com ações «acho que o mercado de ações está caro». Mas a lógica subjacente pode não ser essa - ele não está a apostar que o mercado vai cair, mas sim que não consegue encontrar produtos baratos suficientes. A diferença é enorme.

A lógica de investimento dele sempre foi: se há um negócio, compra-se; se não há negócio, espera-se. A situação atual é a segunda. Assim, em vez de forçar a compra de ações a preços altos, é melhor segurar o caixa (cerca de 30% do total dos ativos) e esperar que uma verdadeira oportunidade apareça.

Revelações para os pequenos investidores

Não aprenda a “cronometrar” cegamente, pois isso não supera as instituições. Mas também não se force a investir. Se você:

• Conseguir encontrar ativos subvalorizados suficientes → Continuar a investir
• O ciclo de investimento é suficientemente longo → continuar a investir
• Não consigo encontrar bons ativos OU tenho planos de usar dinheiro em breve → Manter dinheiro é uma operação normal

Buffett está agora a manter dinheiro, não porque esteja pessimista, mas porque os bons preços são demasiado escassos. Esta linha de pensamento merece ser aprendida.