Pourquoi TSMC pourrait être votre meilleur pari sur la vague du matériel IA

Si vous recherchez des opportunités liées au boom de l'IA, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) devient discrètement impossible à ignorer. Voici ce que les chiffres crient.

L'opportunité de marché est astronomique

Imaginez ceci : le marché mondial des semi-conducteurs devrait passer de $789 milliards aujourd'hui à 1,3 trillion de dollars d'ici 2030. Le segment des puces AI ? Il croît à un taux de croissance annuel composé de 29 % et pourrait atteindre $323 milliards d'ici la fin de la décennie.

TSMC ne se contente pas de participer, elle dirige le spectacle. Avec 70 % du marché de la fabrication de puces avancées verrouillé, l'entreprise est devenue la couche d'infrastructure de facto pour chaque acteur majeur. Nous parlons d'Apple, Nvidia, Qualcomm, AMD, Broadcom—pratiquement quiconque qui prend l'IA au sérieux a besoin des fabs de TSMC.

L'histoire de la croissance est réelle, pas une hype

Les chiffres de revenus valident la thèse. Au cours des neuf premiers mois de 2025, TSMC a généré $89 milliards—une augmentation stupéfiante de 36 % d'une année sur l'autre. Ce n'est pas de la spéculation ; c'est Nvidia, AMD et d'autres concepteurs de puces ayant désespérément besoin de capacité.

Les coûts augmentent également ( de 24 % ), mais c'est en fait un bon signe—cela signifie que la demande dépasse les préoccupations inflationnistes. L'entreprise a généré $35 milliards de revenus globaux pour les trois premiers trimestres de 2025, représentant une croissance de 30 %.

L'angle d'évaluation compte

Voici où cela devient intéressant : TSM se négocie à un P/E de 29, ce qui est au-dessus de sa moyenne historique de cinq ans de 25. En surface, cela semble cher. Mais le contexte est tout.

Comparez cela à ses méga-clients : l'action se négocie à un prix significativement inférieur à celui de pairs comme Nvidia et AMD. Une grande partie de cet écart de valorisation reflète probablement le risque géopolitique à Taïwan ( souvenez-vous quand Buffett a abandonné ? ). Mais considérez ceci : la dépendance de la Chine aux puces de TSMC pour son propre avancement technologique crée en réalité une dépendance mutuelle, réduisant potentiellement le risque de conflit.

La conclusion

TSMC occupe une position presque monopolistique dans la couche d'infrastructure du matériel d'IA. Une demande explosive, une exécution prouvée, une valorisation raisonnable par rapport à ses pairs et un fossé concurrentiel qui ne peut pas être reproduit du jour au lendemain. Pour les investisseurs pariant sur l'essor de l'IA, avoir une exposition à la fonderie qui rend littéralement cela possible est une logique assez convaincante.