TSMCは本当にディップを買う価値がありますか？オンチェーンデータが答えを示しています

最近の各大取引所のAI関連株の議論はTSMCを避けることができません。この台湾の半導体製造巨人には一体何の魔力があるのでしょうか？

簡単に言うと：世界の70%の高級チップはこの会社から生まれています。Apple、Nvidia、AMD、Qualcomm……業界のトップ流はすべて彼らの顧客です。

データが語る

Grand View Researchの予測によると、AIチップ市場は年平均成長率29%で拡大し、2030年には市場規模が3230億ドルに達する可能性があります。全体の半導体産業は現在の7890億ドルから1.3兆ドルに成長します。

TSMCはどのように利益を得るのか？2025年前三四半期の財務報告を見れば明らかです——収入は893億ドルで、前年同期比36％の増加です。これにはNvidiaやAMDといったチップ設計の巨頭からの注文が爆発的に増加したことが背景にあります。

しかし、ここには注意が必要な詳細があります：収入は36％増加しましたが、総合利益の成長率はわずか30％です。コストは上昇しており、生産能力の拡張に対する圧力は少なくありません。

評価の部分はどう見ていますか

TSMCの株価は過去1年で50%以上上昇しましたが、これは非常にすごいことに聞こえます。しかし、評価の観点から見ると、PE比率は29で、過去5年の平均25を下回っています……待って、このデータは少し逆直感的です。

重要なのは地政学的リスクです。半導体の生産能力が台湾に集中していることが、投資家が最も心配している点です。バフェットでさえこれによりポジションを減らしたことがあります。

しかし、別の視点から見ると、世界には代替手段がない。アメリカ、日本、韓国は必死に生産を拡大しているが、短期的には誰もTSMCの独占的地位を揺るがすことはできない。中国はそのチップを必要としており、アメリカもその生産能力を必要としている……この"首を絞める"状況が逆に堀となっている。

ボトムライン

AI算力の需要は依然として指数関数的に増加しており、TSMCは最先端のチップを大規模に生産できる唯一の会社です。顧客（AppleのPEは約30以上、NvidiaのPEはこれを大きく上回る）と比べると、確かに安いです。地政学的リスクはすでに価格に織り込まれています。

AIハードウェアのこの波を期待するなら、TSMCは確かに避けて通れない対象です。