私に財産をもたらした教訓(しかし、私を豊かにした)

残酷な真実をお伝えします：私の最大の投資ミスが、私の最高の教師になりました。

2014年、私はアマゾンの株を14倍になる直前に売却しました。なぜなら、私はファイアフォンが大嫌いだったからです。お金が三倍になった後、私は自分がジェフ・ベゾスよりも賢いと思い込んでいました。ネタバレ: 実際はそうではありませんでした。

本当の教訓？ 創業者主導の企業は失敗する権利を得る。 ベゾスはその運の悪い電話に全力を注いだが、それは彼がAWS、ホールフーズの統合、プライム、そして広告帝国を築くことを妨げなかった。一度の失敗でゲームが終わるわけではない。

この教訓を私の現在のコアホールディングに適用しました：TransMedics (TMDX)—臓器提供者の臓器を輸送中に維持する医療機器会社です。経営陣が2023年に航空機の買収を発表したとき、市場はパニックに陥りました。株価は半分に削減されました。私の最初の直感？大惨事。

しかし、私は売却しませんでした。私は創業者兼CEOに実行する時間を与えました。

2年後に前進: 株価は底値から3倍に。移植収益は32%増、物流は35%増、純利益率は17%に達した。航空部門は現在、プログラム内の78%の移植を扱っている。物流ネットワークがすべての鍵だったことが判明した。

TransMedicsは10,000件以上の移植を目指しており(現在のレベル)に加え、腎臓市場および国際的な拡大も考えています。そうですね、実際のリスクがあります—新しい製品カテゴリー、実行の問題、マージンの懸念。

しかし、ここに問題があります：私はこの創業者の次のスイングを売っているわけではありません。Fire Phoneはその教訓を私に教えてくれました。時には、最良のリターンは、ビジョナリーが勝利に至るまで失敗するのを辛抱強く待つ投資家に訪れるのです。

ウォーレン・バフェットが言った通りです：“自分の失敗から学ぶのは良いことです。他人の失敗から学ぶのはもっと良いことです。” 私は両方から学びました。