إشارات مختلطة من الاحتياطي الفيدرالي تترك الدولار في مفترق طرق - إليك ما يحتاج المتداولون لمعرفته

مؤشر الدولار وصل للتو إلى قمة جديدة لمدة 5.5 شهر، ولكن لا تشعر بالراحة كثيراً—موجة صعود غير مستقرة للغاية الآن.

من جهة، لديك فرقة متشددة. قالت سوزان كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ولوري لوغان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس بشكل أساسي “تبقى الأسعار ثابتة”، وهو ما يرفع عادةً الدولار. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل ثقة المستهلك في ميشيغان إلى 51.0 ( متجاوزًا التوقعات البالغة 50.6 )، وتتعرض أسواق الأسهم للتدمير هذا الأسبوع، مما يزيد دائمًا من الطلب على الدولار كملاذ آمن.

لكن هنا حيث تصبح الأمور معقدة: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز قد أطلق قنبلة تيسيرية، قائلاً إن هناك مجالاً لخفض الأسعار في “المدى القريب”. السوق الآن يضع 64% من الاحتمالات لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 9-10 ديسمبر. هذه صفقة كبيرة.

البيانات أيضًا أضعف من المتوقع. جاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي عند 51.9 ( بالقرب من توقعات 52.0، لكنه لا يزال يتراجع ). الأكثر إثارة للاهتمام: توقعات التضخم انخفضت فعليًا - توقعات السنة الواحدة انخفضت إلى 4.5% ( من 4.7% )، و5-10 سنوات انخفضت إلى 3.4% ( من 3.6% ). إن رواية تخفيف التضخم هذه هي في الواقع هبوطية للدولار على المدى الطويل.

مراقبة العملات:

• EUR/USD انخفض إلى أدنى مستوى له في أسبوعين حيث انهار مؤشر مديري المشتريات الصناعي لمنطقة اليورو إلى 49.7 ( وهو أدنى مستوى له في 5 أشهر. كما أن الفوضى الجيوسياسية في أوكرانيا لم تساعد أيضًا.
• USD/JPY انخفض بنسبة 0.71% حيث هدد وزير المالية الياباني كاتاياما بالتدخل في سوق الصرف للدفاع عن الين. بيانات التجارة اليابانية فاجأت الجميع بالارتفاع )الصادرات +3.6% على أساس سنوي(، مما منح الين دعماً حقيقياً.

المعادن الثمينة: ارتفع الذهب قليلاً )+0.25%( بسبب تدفقات الملاذ الآمن وتعليقات ويليامز المتشائمة، لكن الفضة تعرضت لضغوط )-1.76%( بسبب مخاوف الضعف في التصنيع. قامت الصين الآن بإضافة الذهب إلى احتياطيات بنك الشعب الصيني للشهر الثاني عشر على التوالي )الآن عند 74.09M أونصة(، مما يعد إيجابياً بشكل هادئ للذهب على المدى الطويل.

الخلاصة: موجة صعود الدولار حقيقية ولكنها هشة. هناك الكثير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون بلغات مختلفة في الوقت الحالي.