#美SEC推动加密创新监管 سياسة الاحتياطي الفيدرالي تتغير فجأة: ضخ سيولة بقيمة 13.5 مليار دولار، هل انتهى عصر التشديد فعلاً؟

بينما لا يزال السوق يناقش احتمال الهبوط الناعم للاقتصاد، قدّم الاحتياطي الفيدرالي إجابة فعلية من خلال إجراء عملي—أعلن رسمياً وقف مسار التشديد الكمي الذي استمر خمس سنوات. بين ليلة وضحاها، تدفقت 13.5 مليار دولار إلى النظام، وعاد حجم الميزانية العمومية إلى مستوى مرتفع بلغ 6.57 تريليون دولار. هذا ليس مجرد تعديل تقني بسيط، بل يشبه إلى حد كبير كونه مقدمة لدورة جديدة من التيسير النقدي.

وتيرة تقليص الميزانية العمومية الشهرية بـ50 مليار أصبحت من الماضي، وحل محلها ظهور مشترك لأدوات إعادة الشراء العكسي وعمليات شراء السندات عبر RMP. السيولة بدأت تعود إلى السوق بشكل جديد، وهذه الطريقة تذكرنا بلا إرادة بضخ السيولة غير المسبوق في عام 2020. ورغم عدم الإعلان عن سياسة التيسير الكمي صراحةً، إلا أن التأثير الفعلي قد لا يختلف كثيراً.

إذا تصفحنا سجلات التاريخ نجد نمطاً مثيراً: بعد توقف التشديد الكمي في 2019، شهدت الأصول عالية المخاطر موجة انتعاش؛ وفي 2020 أدى ضخ السيولة الهائل إلى دفع بيتكوين من مستوى عشرة آلاف دولار إلى ستين ألف دولار. واليوم نقطة البداية أعلى بكثير، وتوقعات خفض الفائدة قفزت إلى نطاق احتمال 90%. وإذا فُتحت بوابات السيولة بالكامل، فقد تستحق التفاعلات المتسلسلة التالية الانتباه والحذر.

بالنسبة لسوق الكريبتو، قد يكون هذا إشارة تحول. البيتكوين يختبر حاجز الثمانين ألف دولار النفسي، وقطاع العملات البديلة بدأ يتحرك بقوة. عندما يُعاد فتح صنبور التمويل التقليدي، يجب أن تجد الأموال طريقها إلى مكان ما—والتاريخ أثبت أن الأصول الرقمية غالباً ما تكون من أكبر المستفيدين في فترات السيولة الزائدة.

لكن السؤال هو: هل سنشهد تكرار جنون 2020 فعلاً هذه المرة؟ أم أن بنية السوق قد تغيرت جذرياً؟ هل تعتقد أن البيتكوين سيصمد فوق الثمانين ألف دولار؟ وما هي العملات البديلة التي قد تنطلق أولاً؟ شاركنا رأيك.