最近有意思的链上数据冒出来——黑石集团（BlackRock）悄悄把2,292枚ビットコインと9,976枚イーサリアムを機関保管プラットフォームに移動させました。人民币に換算すると約30億元の規模で、段階的に操作されており、動きは大きいです。

偶然にも、彼らの子会社であるIBITとETHAの現物ETFは今週、大規模な償還を経験しています。これは決して少額ではありません。では、問題です：大手資金が取引所に移動しているのは、売却のためなのか、それともポジション調整のためなのか？

正直に言うと、取引所や保管プラットフォームにコインを移すことは、すぐに売却を意味するわけではありません——しかし、これは資産がアクティブ化されていることを示唆しています。おそらく、店頭での大口取引（OTCブロックトレード）、ETFの流動性操作、ポジションのリバランス、あるいは直接売却を準備している可能性があります。クリスマス前後のこの時期は、機関投資家の年末の帳簿付けやリスク管理のウィンドウ期間にあたります。重要なシグナルは資金の流れです：コールドウォレットから取引プラットフォームへの流れであり、新たな現物の吸収ではありません。

トレーダーにとって、この動きの実質的な意味は、ブラックロックのような規模の機関が大規模な資金集中を始めると、短期的に市場の供給圧力が増加する可能性が大きくなることです。OTC取引でも、流動性がロックされることを意味し、上昇余地に圧力をかける可能性があります。少なくとも短期的には売り圧力は小さくありません。もちろん、ビットコインやイーサリアムの長期的なファンダメンタルズ判断は別として、最近のこうした機関の動きがもたらす短期的な変動には注意が必要です。