Palu godam pengawasan akhirnya jatuh. Bank Sentral Lituania baru-baru ini secara resmi mengumumkan bahwa pada tahun 2026, semua perusahaan yang mengoperasikan layanan kripto harus mendapatkan lisensi resmi, jika tidak, mereka akan menghadapi hukuman pidana dan hingga empat tahun penjara. Ini bukan bohong, tetapi implementasi nyata dari kerangka kerja MiCA UE di berbagai negara.

Angka-angka yang paling banyak dibicarakan. Saat ini ada lebih dari 370 perusahaan terkait kripto di negara ini, dan hanya 30 yang secara resmi mengajukan aplikasi lisensi. Apa artinya ini? Sisanya atau lebih menonton dengan tenang atau diam-diam mengemasi barang bawaan mereka. Gempa industri telah dimulai, tetapi pusat gempa ada di tingkat kebijakan.

Apa yang menjadi inti dari badai regulasi ini? Singkatnya, UE ingin memasukkan keuangan kripto dalam kerangka peraturan keuangan tradisional. Platform tidak lagi diperbolehkan bermain sideball dan berjalan di area abu-abu. Lisensi, pelaporan, pengendalian risiko, dan pemisahan aset pelanggan - ini sudah menjadi persyaratan standar dalam keuangan tradisional, dan sekarang mereka akan menjadi tiket masuk ke industri kripto.

Dampak aktual pada rata-rata pengguna mungkin lebih besar dari yang dibayangkan. Pertama, platform kecil dan proyek dompet dengan operasi yang tidak teratur dan rantai modal yang rapuh akan dipaksa untuk ditutup atau menarik diri dari pasar UE karena mereka tidak mampu membayar biaya kepatuhan. Dengan kata lain, ruang hidup Pheasant Exchange telah sangat terkompresi. Ini terdengar kejam, tetapi dari sudut pandang pengguna, sejumlah besar sumber risiko telah disaring.

Kedua, kerangka kerja MiCA memiliki persyaratan perlindungan yang jelas untuk aset klien. Platform tidak boleh secara sewenang-wenang menyalahgunakan koin pengguna untuk melakukan segala bentuk perdagangan atau investasi. Dilihat dari pelajaran dari FTX hingga Luna, tak perlu dikatakan betapa pentingnya aturan ini. Ukuran isolasi aset pelanggan dapat secara langsung mengurangi risiko sistemik pengguna.

Melihat ke tingkat makro, era Lituania yang dulunya merupakan "surga crypto" telah resmi berakhir. Dalam beberapa tahun terakhir, banyak proyek dan platform telah berbondong-bondong ke Lituania justru karena kebijakannya yang relatif longgar. Sekarang setelah standar terpadu UE keluar, ruang arbitrase ini telah benar-benar menghilang. Akan sulit untuk menemukan tempat di masa depan yang dapat berada di dalam UE dan lolos dari peraturan yang ketat.

Jadi apa yang harus dilakukan pengguna sekarang? Pertama, luangkan waktu sepuluh menit untuk memeriksa bursa atau dompet yang Anda gunakan. Lihat apakah mereka terdaftar di Lituania atau mengklaim memiliki kehadiran UE, dan jika demikian, secara aktif mencari informasi tentang MiCA dalam pengumuman resmi mereka. Tentara reguler telah lama bergerak, dan mereka sering memiliki peta jalan yang jelas untuk kepatuhan di papan buletin mereka.

Kedua, jika Anda menempatkan aset di beberapa platform kecil, Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk secara bertahap pindah ke platform garis depan yang telah menjelaskan bahwa mereka akan secara aktif mengajukan lisensi dan membangun sistem kepatuhan yang lengkap. Ini bukan untuk mengatakan bahwa platform kecil pasti akan mengalami kecelakaan, tetapi di bawah tekanan peraturan, probabilitas risiko platform besar memang lebih rendah. Di pasar kripto, manajemen risiko selalu mendahului pengembalian.

Dari perspektif yang lebih luas, gelombang regulasi yang kuat ini baik untuk kesehatan industri jangka panjang. Meskipun akan ada rasa sakit jangka pendek, pasar standar dapat menarik lebih banyak dana institusional. Bengkel kecil dibersihkan, tetapi kredibilitas pasar secara keseluruhan meningkat. Perusahaan-perusahaan yang bertahan telah memperoleh keunggulan kompetitif.

Kekacauan dan kekacauan pada akhirnya akan mengarah pada norma, dan ruang kripto tidak terkecuali. MiCA tidak dimaksudkan untuk membunuh industri, tetapi untuk membawanya ke dalam kerangka sistem keuangan modern. Dua tahun ke depan akan melihat restrukturisasi industri yang signifikan. Beberapa akan tersingkir, dan beberapa akan diberi kesempatan baru. Keputusan ada di tangan Anda pihak mana yang Anda pilih untuk diambil.