Memahami dengan jelas Harga Dasar dan Harga Batas atas di Pasar Saham Vietnam – Rumus, Aplikasi Praktis

Harga Batas Bawah, Harga Batas Atas: Dua Batas Harga Penting di Bursa

Dalam platform perdagangan saham Vietnam, dua konsep harga batas bawah dan harga batas atas memainkan peran kunci dalam mengelola fluktuasi pasar. Batasan ini ditetapkan oleh Komite Sekuritas Negara untuk melindungi pasar dari pergerakan harga ekstrem dalam satu sesi perdagangan.

Harga batas bawah adalah tingkat harga terendah yang dapat diperdagangkan, sedangkan harga batas atas adalah tingkat tertinggi. Setiap sesi perdagangan baru, kedua batas ini dihitung kembali berdasarkan harga penutupan sesi sebelumnya ( yang disebut sebagai harga referensi). Pada layar harga elektronik, harga batas bawah biasanya ditampilkan dengan warna biru muda, sementara harga batas atas ditampilkan dengan warna ungu.

Contoh spesifik: Saham KDH memiliki harga batas bawah sebesar 35.700 VNĐ dan harga batas atas sebesar 41.000 VNĐ dalam satu sesi perdagangan tertentu.

Manfaat dan Keterbatasan Mekanisme Harga Batas Bawah – Harga Batas Atas

Keuntungan

Mekanisme ini memberikan banyak keuntungan penting bagi pasar:

Mengendalikan pergerakan ekstrem: Harga batas bawah dan batas atas berfungsi seperti rem keselamatan, mencegah trader mendorong harga terlalu tinggi atau terlalu rendah dalam satu sesi. Ini melindungi investor dari kerugian yang tidak perlu akibat manipulasi pasar.

Mengurangi risiko kerugian: Tingkat harga batas bawah membantu trader membatasi kerugian maksimum dalam satu sesi ketika pasar berfluktuasi secara tajam.

Melawan manipulasi harga: Mereka yang mencoba memanipulasi harga dengan menarik beli atau menjual akan menghadapi hambatan yang jelas, membantu menjaga keadilan di pasar.

Keterbatasan

Namun, mekanisme ini juga memiliki kekurangan yang perlu diperhatikan:

Keterlambatan likuiditas: Ketika order beli melebihi jumlah jual atau sebaliknya, harga dapat dengan cepat menyentuh harga batas bawah atau batas atas, menciptakan kondisi menunggu order yang panjang tanpa adanya pihak lawan. Saat ini, likuiditas hampir berhenti total.

Kehilangan peluang perdagangan: Seorang trader ingin membeli saham tetapi sudah menyentuh harga batas bawah lebih awal dalam sesi, atau ingin menjual tetapi sudah menyentuh harga batas atas, harus menunggu sesi berikutnya untuk mendapatkan peluang perdagangan.

Batasan keuntungan: Trader tidak dapat memperoleh keuntungan melebihi batas dari harga batas atas, yang membatasi potensi keuntungan dalam sesi pasar yang aktif.

Efek psikologis panic selling: Jika terlalu banyak saham “berada di batas bawah” secara bersamaan, terutama saham besar, dapat menciptakan efek psikologis negatif, menekan penjualan secara keseluruhan di pasar.

Rumus Perhitungan Harga Batas Bawah dan Harga Batas Atas

Metode perhitungan harga batas bawah dan harga batas atas berbeda tergantung jenis produk dan bursa. Di pasar derivatif internasional atau AS, batasan ini tidak diterapkan, tetapi di Vietnam, baik pasar dasar maupun derivatif memiliki aturan ini.

Untuk Saham, VN30, Kontrak Berjangka

Rumus yang berlaku di tiga bursa HOSE, HNX, dan UPCOM:

Harga batas atas = Harga referensi × (1 + rentang fluktuasi %)

Harga batas bawah = Harga referensi × (1 – rentang fluktuasi %)

Di mana harga referensi adalah harga penutupan sesi sebelumnya. Rentang fluktuasi berbeda sesuai bursa: HOSE 7%, HNX 10%, dan UPCOM 15%.

Contoh nyata: Saham HPG memiliki harga referensi 24.000 VNĐ/lembar pada tanggal 10/08/2022, diperdagangkan di HOSE dengan rentang 7%:

=> Harga batas atas = 24.000 × (1 + 7%) = 25.680 VNĐ

=> Harga batas bawah = 24.000 × (1 – 7%) = 22.320 VNĐ

Untuk Opsi Saham

Rumusnya lebih kompleks:

Harga batas atas = Harga referensi opsi saham + (Harga batas atas saham dasar – Harga referensi saham dasar) × (1/Tingkat konversi)

Harga batas bawah = Harga referensi opsi saham – (Harga referensi saham dasar – Harga batas bawah saham dasar) × (1/Tingkat konversi)

Jika harga batas bawah yang dihitung kurang dari atau sama dengan 0, maka harga batas bawah akan ditetapkan pada harga terendah yaitu 10 đồng.

Contoh: Opsi CFPT2205 memiliki harga referensi 1.240 VNĐ/CW, tingkat konversi 6:1, saham FPT memiliki harga batas atas 92.234 VNĐ, harga batas bawah 80.166 VNĐ, dan harga referensi 86.200 VNĐ:

=> Harga batas atas = 1.240 + (92.234 – 86.200) × (1/6) = 2.245 VNĐ

=> Harga batas bawah = 1.240 – (86.200 – 80.166) × (1/6) = 234 VNĐ

Strategi Perdagangan Berdasarkan Harga Batas Bawah dan Harga Batas Atas

Trader yang cerdas dapat memanfaatkan mekanisme harga batas bawah – harga batas atas untuk mengoptimalkan keputusan trading mereka.

Ketika harga menyentuh batas atas dengan volume menunggu beli besar: Ini menunjukkan kekuatan permintaan. Jika trader sudah memegang saham ini dan mendapatkan keuntungan, bisa menahan untuk sesi berikutnya dengan harapan keuntungan lebih tinggi, atau mengamankan sebagian untuk melindungi keuntungan.

Ketika harga menyentuh batas atas tetapi tekanan jual tetap kuat: Ini adalah sinyal bahwa tekanan jual bersaing dengan permintaan beli. Trader harus mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan jika target tercapai, atau menjual sebagian untuk memantau situasi.

Ketika saham berada di batas bawah dengan likuiditas rendah: Terutama saat ada berita buruk atau pasar bergejolak, trader harus bersiap menjual untuk menghindari kerugian lebih dalam.

Poin penting: Pasar saham Vietnam beroperasi berdasarkan mekanisme T+1,5 (pembayaran setelah 1,5 hari), sehingga tidak bisa langsung diperdagangkan dalam sesi. Trader perlu menganalisis tren secara mendalam saat harga menyentuh harga batas bawah atau harga batas atas untuk menghindari FOMO (takut kehilangan peluang), atau terjebak saat menjual di harga batas bawah sementara permintaan masih ada.

Pertanyaan Umum

Apa bedanya harga batas bawah, harga batas atas dengan harga tertinggi, terendah dalam sesi?

Harga batas bawah dan batas atas dihitung sebelumnya berdasarkan harga referensi, sedangkan harga tertinggi dan terendah dalam sesi adalah hasil dari kekuatan penawaran dan permintaan nyata. Harga tertinggi atau terendah tidak selalu menyentuh harga batas bawah atau harga batas atas.

Apakah pasar derivatif Vietnam memiliki aturan harga batas?

Ada. Pasar derivatif Vietnam menerapkan harga batas bawah dan harga batas atas, tetapi sebagian besar pasar derivatif internasional tidak memiliki aturan ini.

Apakah mata uang kripto menerapkan batas harga batas bawah?

Tidak. Pasar mata uang kripto sepenuhnya bebas, fluktuasi tidak dibatasi.

Pasar mana yang tidak memiliki aturan harga batas bawah dan batas atas?

Pasar derivatif internasional, kontrak CFD, forex, komoditas, dan mata uang kripto semuanya tidak mengatur harga batas bawah atau harga batas atas. Regulasi ini tergantung kebijakan masing-masing badan sekuritas nasional.

Menguasai mekanisme harga batas bawah dan harga batas atas tidak hanya membantu trader memahami pasar saham dengan lebih baik, tetapi juga merupakan kunci untuk mengembangkan strategi trading yang efektif dan mengelola risiko dengan lebih baik.