Mâu thuẫn giữa vàng và bạc ... bài viết quan trọng, đọc hết mà không chán để hiểu bí mật ...

Khi nhìn vào các số liệu thuần túy, ta thấy rõ sự khác biệt rõ ràng: giá trị thị trường toàn cầu của vàng khoảng 31 nghìn tỷ đô la trong khi giá trị của bạc chỉ khoảng 4 nghìn tỷ đô la, tức là tỷ lệ giữa chúng gần 1 đến 7. Khi chuyển sang lượng vật lý, ta thấy lượng vàng khai thác lịch sử ước tính khoảng 216 nghìn tấn mét trong khi lượng bạc khoảng 1,750 triệu tấn mét, tỷ lệ gần 1 đến 8, gần như phù hợp với tỷ lệ giá trị thị trường.
Tuy nhiên, khi nhìn vào giá mỗi ounce, sự chênh lệch rõ ràng khi giá vàng mỗi ounce cao gấp khoảng 59 lần giá bạc mỗi ounce, một khoảng cách không phản ánh tỷ lệ giá trị thị trường hay lượng vật lý, điều này mở ra câu hỏi về nguyên nhân của sự lệch giá này.
Nguyên nhân chính là do sự khác biệt căn bản trong chức năng tiền tệ: vàng lịch sử được xem như là kho lưu trữ giá trị, nơi trú ẩn an toàn và là phương tiện thanh toán thay thế trong thời kỳ khủng hoảng. Đây là kim loại gần như không tiêu thụ, có thể tái chế và lưu giữ qua các thế hệ, và các ngân hàng trung ương giữ vàng như một phần của dự trữ chính thức, tạo ra nhu cầu tiền tệ liên tục và ổn định bất chấp mục đích sử dụng công nghiệp.
Ngược lại, bạc chủ yếu được xem như một hàng hóa công nghiệp, trong đó hơn 50% được sử dụng trong các ngành công nghiệp chính xác như điện tử, năng lượng mặt trời, y học và công nghiệp quốc phòng. Điều này dẫn đến tiêu thụ thực tế lớn, làm giảm phần lớn lượng bạc trong chu trình kinh tế. Tuy nhiên, bạc không có vai trò tiền tệ chính thức hay trong dự trữ ngoại hối, điều này làm giảm nhu cầu về nó như một tài sản tài chính.
Hình ảnh rõ nét hơn khi quay về quá khứ, nơi mà đồng vàng quy đổi 8 dirham bạc, là tiêu chuẩn tiền tệ kéo dài hàng thế kỷ, không phải ngẫu nhiên mà phản ánh tỷ lệ thực giữa hai kim loại, phù hợp với tỷ lệ lượng vật lý gần 1 đến 8. Mặc dù tỷ lệ giá cả thực tế trong lịch sử không cố định, dao động quanh mức 1 đến 33 trong nhiều giai đoạn, nhưng vẫn xa so với mức hiện tại gần 1 đến 59.
Trong những năm gần đây, sự chênh lệch này đạt đỉnh điểm khi tỷ lệ giữa giá vàng và bạc lên tới 1 đến 125 vào năm 2020, một tỷ lệ đặc biệt liên quan đến khủng hoảng Covid-19 và các giai đoạn phong tỏa toàn cầu, dẫn đến sự chậm lại rộng rãi trong hoạt động công nghiệp và giảm mạnh nhu cầu bạc, trong khi nhu cầu vàng tăng vọt như một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo sợ và bất ổn. Điều này chứng tỏ thị trường đang xử lý hai kim loại này với hai chức năng hoàn toàn khác nhau.
Cuối cùng, rủi ro khi sở hữu bạc xuất hiện rõ ràng trong các giai đoạn suy thoái, chậm tăng trưởng hoặc khủng hoảng tài chính, khi nhu cầu công nghiệp giảm và vàng chiếm ưu thế rõ ràng. Dù bạc đã chịu thiệt thòi về giá trong những năm gần đây, vị trí của nó như một tài sản tài chính vẫn yếu do phụ thuộc vào nhu cầu công nghiệp và các ngân hàng trung ương không tích trữ bạc.
Bất kỳ sự chuyển đổi căn bản nào để bạc trở thành một phương tiện dự trữ tiền tệ ngang hàng với vàng sẽ dẫn đến chi phí cao hơn đáng kể cho các ngành công nghiệp điện tử, y tế và quốc phòng, gây ra rủi ro trực tiếp cho hệ thống công nghiệp toàn cầu, có thể tạo ra áp lực lạm phát và các khủng hoảng sản xuất, mở ra khả năng suy thoái công nghiệp và suy thoái công nghệ trong tương lai. Chính vì vậy, sự phân chia chức năng giữa vàng và bạc, dù có những lệch lạc về giá, vẫn là điều cần thiết để cân bằng hệ thống tài chính và hệ thống công nghiệp.