Những ngày gần đây, thị trường tài chính thật sự rất hấp dẫn—câu chuyện về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất đột nhiên thay đổi, trực tiếp khiến hai phe kim loại quý và tài sản mã hóa trở nên hỗn loạn.

Phiên giao dịch tối qua thực sự khốc liệt. Kim loại bạc giao ngay đã giảm hơn 8.7% một thời gian ngắn, giá trực tiếp xuyên thủng mốc 72 USD, gần 200% mức tăng tích lũy trong năm bị đợt điều chỉnh này cắt giảm hơn nửa. Vàng cũng không thoát khỏi số phận, giảm hơn 4% theo đà giảm của bạc. Thị trường tiền mã hóa cũng không khá hơn, nhiều đồng tiền chính cũng chịu áp lực.

Mâu thuẫn cốt lõi chỉ có vậy: Khi nào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mới bắt đầu hạ lãi suất? Thị trường hiện đang hoàn toàn chia rẽ.

Một bên thì rất cứng rắn—việc hạ lãi suất chỉ đến muộn chứ không bỏ lỡ, thậm chí còn mạnh hơn nữa. Trong giới chính sách có người kêu gọi ủng hộ việc hạ lãi suất, thậm chí dự đoán rằng vào nửa cuối năm sau, Fed có thể bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Lập luận của phe bò là rất rõ ràng: áp lực chính trị sẽ thúc đẩy Fed nhượng bộ.

Phía còn lại thì cảnh báo. Các tổ chức tài chính lớn có ý kiến hoàn toàn trái ngược, có người thẳng thừng nói rằng nếu Fed mất đi tính độc lập, hậu quả sẽ rất lớn, còn các nhà phân tích của các tổ chức khác cho rằng lạm phát vẫn còn dai dẳng, nền kinh tế đủ sức chống chịu, thậm chí Fed có thể không giảm lãi suất trong cả năm 2026.

Đây chính là tình hình hiện tại—các thế lực chính trị đẩy mạnh xuống, các ông lớn tổ chức tranh cãi kéo lên, thị trường bị xé rách bởi hai lực lượng, không còn sự đồng thuận nào nữa.

Chình là đợt tăng giảm mạnh của vàng bạc chỉ là phần khởi động. Thử thách thực sự còn ở phía trước, các biến động trong tương lai sẽ còn lớn hơn nữa. Đối với các nhà đầu tư vừa quan tâm đến kim loại quý vừa quan tâm đến tài sản mã hóa, giai đoạn này cần cực kỳ cẩn trọng, mọi quyết định về vị thế đều phải xem xét kỹ lưỡng sự không chắc chắn trong động thái của Fed.