البيتكوين تتصارع على مستوى 90,000 دولار: لعبة السوق بعد التصحيح من مستويات الذهب والفضة العالية

وفقًا لأحدث البيانات التي قدمها المستخدم، حتى 30 ديسمبر، كان سعر البيتكوين الحالي 87,985.5 دولار، بزيادة خلال الـ 24 ساعة فقط بنسبة +0.01%، مستمرًا في التذبذب الضيق تحت مستوى نفسي رئيسي عند 90,000 دولار. في نفس اليوم، حاول سوق المعادن الثمينة الدولية الاستقرار بعد بيع كبير في اليوم السابق. ارتفعت الذهب الفوري إلى حوالي 4,365 دولار، بينما ارتفعت الفضة الفورية بنحو 3% إلى فوق 74.29 دولار.

نظرة عامة على السوق: معركة عند المستوى النفسي

تركز سوق العملات المشفرة في نهاية العام على مستوى 90,000 دولار. وفقًا لبيانات Gate، يتراوح سعر البيتكوين حاليًا بين 87,800 و88,000 دولار. لم تكن هناك محاولات فاشلة. في تداول يوم الاثنين (29 ديسمبر)، تجاوز سعر البيتكوين مستوى 90,000 دولار مرة واحدة، لكن الزخم تلاشى بسرعة، وأغلق السوق بانخفاض حوالي 0.4%. يُعزى هذا الأداء “الحاد في التقلبات وغياب الاتجاه” إلى قلة التداول خلال عطلة نهاية العام. في بيئة ذات سيولة ضعيفة، تكون التقلبات بالقرب من الأعداد الصحيحة أكثر عرضة للتضخيم.

بالمقابل، شهد سوق المعادن الثمينة تقلبات درامية، حيث شهدت عقود الذهب الآجلة على COMEX انخفاضًا حادًا بنسبة 4.45%، وانخفضت عقود الفضة بنسبة 7.2%، مما أثار تكهنات واسعة حول تدفقات الأموال.

وراء التذبذب: السيولة، الهيكل والتوقعات

فشل البيتكوين في اختراق مستوى 90,000 دولار مرارًا وتكرارًا، ويعود ذلك إلى تداخل عوامل تقنية وهيكلية متعددة. أولاً، تراجعت السيولة في الأسواق العالمية بشكل عام مع اقتراب نهاية العام، مما أثر على استدامة الأسعار. والأهم من ذلك، هو تغيرات في هيكل سوق المشتقات. أشار تحليل QCP Capital إلى أن العقود الآجلة للخيارات التي انتهت في ديسمبر سجلت انخفاضًا كبيرًا يقارب 50%، مما يدل على أن العديد من المتداولين اختاروا الخروج من السوق ومراقبة الوضع. بعد انتهاء العقود، تحول صانعو السوق إلى وضع “Gamma قصير” في الاتجاه الصاعد. هذا التغير الهيكلي يعني أنه إذا ارتفعت الأسعار، قد يُجبر صانعو السوق على شراء الأصول الفورية للتحوط، مما يعزز الاتجاه الصعودي على المدى القصير ويخلق رد فعل إيجابي.

كما أن التوقعات الكلية تتغير. السوق يعيد تقييم مسار خفض الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي في 2026، ويعتبر محضر اجتماع الفيدرالي الذي سيُعلن اليوم مؤشرًا هامًا. في ظل عدم اليقين، تتباين تدفقات الأموال.

تدوير الأصول: تنافس السرد بين البيتكوين والمعادن الثمينة

شهد أداء الأصول في 2025 تباينًا واضحًا. حتى الآن، سجلت الفضة ارتفاعًا بنحو 150%، وارتفعت الذهب بنسبة حوالي 60%، بينما سجل البيتكوين انخفاضًا خلال العام. هذا التباين يضع سرد “البيتكوين هو الذهب الرقمي” تحت الاختبار. تظهر تدفقات الأموال تفضيلًا عاليًا بين الأصول الآمنة التقليدية والأصول الرقمية الناشئة، مما يعكس تقلبًا كبيرًا.

لكن، زخم ارتفاع المعادن الثمينة واجه مقاومة في نهاية العام. بعد تسجيل أعلى مستوى على الإطلاق، شهد الذهب والفضة تصحيحات تقنية واضحة. انخفضت أسعار المجوهرات الذهبية المحلية من أعلى من 1400 يوان/جم. يعتقد المحللون أن الذهب بعد ارتفاعه الكبير دخل مرحلة “استيعاب التوقعات وتأكيد الهيكل”. السوق قد قام مسبقًا بتسعير بعض التوقعات التيسيرية، ويحتاج إلى مؤشرات اقتصادية كبرى جديدة لتوجيه الاتجاه.

توجهات المؤسسات: تيارات خفية في ظل الاختلافات

على الرغم من التذبذب في الأسعار، تكشف أنشطة المؤسسات عن تعقيد السوق. لا تزال الشركات المدرجة تواصل استراتيجيات الشراء. على سبيل المثال، قامت MicroStrategy بين 22 و28 ديسمبر بشراء 1229 بيتكوين بسعر متوسط 88,568 دولار، ليرتفع إجمالي ممتلكاتها إلى 672,497 بيتكوين. بالمقابل، تظهر تدفقات الأموال أن هناك حذرًا. شهدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقات خارجة صافية الأسبوع الماضي، حيث خرجت منتجات البيتكوين بمبلغ 4.43 مليار دولار.

داخل السوق، ظهرت أيضًا ظاهرة “المستثمرون الأفراد يضيفون مراكز” مقابل “المؤسسات تقلل من مراكزها”. أشار تحليل إلى أن المستثمرين الأفراد أضافوا خلال ديسمبر حوالي 2.4 مليار دولار من الرافعة المالية، في حين أن عناوين البيتكوين الكبيرة قلصت مراكزها بحوالي 20,000 بيتكوين.

التوقعات التقنية: مسارات الدعم والمقاومة الرئيسية

من الناحية الفنية، البيتكوين في مفترق طرق حاسم. يعتقد المحللون أن مستوى 84,000 دولار يمثل دعمًا رئيسيًا في المدى القريب. إذا تم كسره، قد يفتح المجال لمزيد من التصحيح العميق، مع هبوط محتمل إلى منطقة 72,000 - 68,000 دولار.

أما المقاومة، فهي قوية. إذا أراد الاتجاه الصاعد استعادة السيطرة، فلابد من اختراق مستوى 91,400 دولار بشكل فعال. والأهم من ذلك، أن نقطة المقاومة الرئيسية تقع عند 94,000 دولار، وإذا أغلق الأسبوع فوق هذا السعر، فقد يبدأ اختبار مستويات أعلى عند 101,000 أو حتى 108,000 دولار.

بعض المتفائلين على المدى الطويل، مثل جون جلوفر، المدير السابق لبنك باركليز، يرون أن المرحلة الحالية هي تصحيح، ويفكر في زيادة مراكزه تدريجيًا بين 71,000 و84,000 دولار، ويتوقع بعد انتهاء التصحيح أن يشهد عام 2026 أو 2027 انتعاشًا مستهدفًا عند 145,000 إلى 160,000 دولار.

التوقعات المستقبلية: الاختلافات والتوافق في 2026

بالنظر إلى 2026، توجد فجوات كبيرة في توقعات السوق. يظل الاتجاه الصاعد واسع الأفق. تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن يتجاوز البيتكوين 500,000 دولار قبل عام 2030؛ وحتى كاثي وود من Ark Invest أعطت هدفًا متفائلًا يصل إلى 1,200,000 دولار. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل الأصوات المعاكسة. قدم محللو بلومبرج، مثل مايك مكولون، سيناريوهات متطرفة، حيث يرى أن البيتكوين قد يتعرض لانخفاض كبير خلال العام المقبل، وربما يعود إلى مستوى 10,000 دولار.

خلفية مهمة هي أن رأس المال العالمي يتنافس بشكل شرس بين فئات الأصول. خاصة مع النمو السريع لصناعة الذكاء الاصطناعي، الذي جذب الكثير من رؤوس الأموال من سوق العملات المشفرة. كأصل، يحتاج العملة الرقمية إلى إثبات قيمتها الفريدة باستمرار.

هيكل السوق: المركزية وعمق السيولة

يظهر سوق العملات المشفرة اليوم خصائص عالية من المركزية. وفقًا لدراسة Gate، تتركز حوالي 75% من أزواج التداول عالميًا على عدد قليل من المنصات الرئيسية. هذا الهيكل يوفر سيولة عالية، لكنه يحمل مخاطر نظامية. على سبيل المثال، حدث انهيار مفاجئ في منصة تداول عام 2025، حيث هبط سعر البيتكوين من 126,000 دولار إلى 24,000 دولار خلال لحظة، وهو مثال على هشاشة هذا الهيكل. يحذر ذلك من أن السيولة المركزة قد تؤدي إلى تصفية متسلسلة وتذبذبات عنيفة.

كما أن أساس السوق أصبح أكثر رسوخًا. يحتل البيتكوين والإيثيريوم معًا حوالي 60% من إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة، مما يعكس توجه السوق نحو الأصول الأساسية ذات الشبكات القوية. بالإضافة إلى ذلك، أصبحت العملات المستقرة (مثل USDT وUSDC) جزءًا لا يتجزأ من البنية التحتية، مع حجم تداول يومي ضخم يعكس نشاط السوق.

سعر البيتكوين عند 87,985.5 دولار يكاد يكون ثابتًا، بزيادة طفيفة خلال اليوم بنسبة 0.01%، متوازٍ مع التصحيح الحاد من أعلى المستويات التاريخية للذهب والفضة. لا تزال المؤسسات مثل MicroStrategy تواصل زيادة مراكزه بسعر متوسط 88,568 دولار.

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة يهيمن عليه البيتكوين والإيثيريوم، مع حوالي 75% من أزواج التداول على عدد قليل من المنصات الكبرى. في ظل هيكل السيولة المركزية، ينتظر السوق إشارة كبرى جديدة سواء كانت اقتصادية أو تقنية لإنهاء هذا الصراع الطويل حول مستوى 90,000 دولار.