**Bước đi chiến lược của Alcon: Tại sao việc mua lại EYSUVIS lại hợp lý cho thị trường Khô mắt $60M **

Nhà lãnh đạo toàn cầu về chăm sóc mắt đã đặt mục tiêu củng cố kho điều trị khô mắt của mình. Alcon vừa công bố một thỏa thuận trị giá $60 triệu đô la để mua lại EYSUVIS, một thuốc nhỏ mắt theo đơn từ Kala Pharmaceuticals, cùng với INVELTYS để quản lý viêm sau phẫu thuật. Dưới đây là những gì việc mua lại này báo hiệu về vị thế thị trường của công ty.

**Cơ hội thị trường Khô mắt**

Các số liệu cho thấy một bức tranh thuyết phục. Hơn 30 triệu người Mỹ hiện đang đối mặt với bệnh khô mắt, và tình trạng này không phải lúc nào cũng liên tục—nghiên cứu từ Alcon cho thấy khoảng 20-25% số bệnh nhân này trải qua các cơn bùng phát cấp tính khoảng hai lần mỗi năm. Điều này tạo ra một khoảng trống điều trị đặc thù mà EYSUVIS được định vị để lấp đầy.

**Tại sao EYSUVIS phù hợp với danh mục đầu tư**

Thuốc này đặc biệt đáng chú ý: là corticosteroid duy nhất được FDA chấp thuận (Tháng 1 năm 2021) đặc biệt dành cho quản lý khô mắt ngắn hạn, được phép sử dụng trong tối đa hai tuần để giảm các triệu chứng cấp tính. Dung dịch loteprednol etabonate sử dụng công nghệ độc quyền AMPPLIFY để thâm nhập vào bề mặt mắt hiệu quả hơn, nhắm vào viêm nền trong các cơn cấp tính này.

Dòng sản phẩm Systane hiện tại của Alcon xử lý việc duy trì khô mắt liên tục, đặc biệt là các dạng không chứa preservative mới ra mắt gần đây. EYSUVIS bổ sung cho điều này bằng cách cung cấp cho các Chuyên gia Chăm sóc Mắt một công cụ chuyên dụng cho các cơn bùng phát cấp tính—về cơ bản lấp đầy một khoảng trống lâm sàng trước đây phải dùng thuốc off-label hoặc các phương pháp thay thế.

**Góc thực thi thương mại**

Alcon vừa thành lập một lực lượng bán hàng thuốc nhỏ mắt nhãn khoa tại Mỹ chuyên dụng, khiến thời điểm mua lại này trở nên chiến lược. Theo Sergio Duplan, Chủ tịch khu vực Bắc Mỹ của Alcon, chuyên môn của công ty về tiếp cận thị trường và hạ tầng thương mại giúp họ "xây dựng thị trường cho điều trị khô mắt cấp tính." Đó là cách nói của doanh nghiệp để chỉ rằng: chúng tôi có mạng lưới phân phối và các mối quan hệ để thúc đẩy việc chấp nhận nhanh hơn so với chủ sở hữu hiện tại.

**Các con số đằng sau thương vụ**

Năm 2021, EYSUVIS tạo ra doanh thu 6,3 triệu đô la trong khi INVELTYS đóng góp 4,9 triệu đô la. Cả hai đều là các con số khiêm tốn, nhưng chính vì vậy việc mua lại này lại hợp lý—những sản phẩm này còn tiềm năng chưa được khai thác dưới sự quản lý của Alcon. Khoản thanh toán trước $60 triệu đô la có thể tăng dựa trên việc đạt các mốc doanh số nhất định, mặc dù Alcon đã giữ nguyên dự báo cả năm 2022, cho thấy tác động lợi nhuận trong ngắn hạn là tối thiểu.

**Chiến lược tiếp cận thị trường**

Điều thực sự thú vị là sự sẵn sàng của Alcon trong việc đầu tư vào lĩnh vực này. Thị trường khô mắt vẫn lớn và đang mở rộng, và quá trình hợp nhất tiếp tục định hình lại bối cảnh cạnh tranh. Bằng cách mua cả EYSUVIS và INVELTYS, Alcon không chỉ thêm sản phẩm—mà còn chiếm lĩnh vị trí thị trường, xây dựng các mối quan hệ lâm sàng với các Chuyên gia Chăm sóc Mắt, và tận dụng hạ tầng đã thiết lập xung quanh các phương pháp điều trị này.

Thỏa thuận dự kiến hoàn tất vào Quý 3 năm 2022 sau khi được phê duyệt của cơ quan quản lý, đánh dấu bước tiếp theo trong chiến lược của Alcon nhằm thống trị thị trường thuốc nhỏ mắt thông qua cả các liệu pháp duy trì và các giải pháp cấp cứu.