أسهم أشباه الموصلات على أعتاب نمو هائل مع اقتراب الصناعة من عتبة إيرادات $1 تريليون

فرضية التسريع لعام 2026 وراء أسهم أشباه الموصلات

دخل قطاع أشباه الموصلات مرحلة تحولية. تشير التوقعات الصناعية إلى أن الإيرادات ستقفز بنسبة 26.3% في عام 2026 لتصل إلى 975.4 مليار دولار—وهو رقم يقرب القطاع بشكل مثير من عتبة $1 تريليون التي كانت متوقعة منذ فترة طويلة والتي كانت مخصصة في الأصل لعام 2030. يعكس هذا الجدول الزمني المسرع الطلبات على البنية التحتية الناتجة عن انتشار الذكاء الاصطناعي عبر مراكز البيانات والأجهزة الاستهلاكية وبيئات التصنيع وأنظمة المؤسسات.

الآلات التي تدعم هذا التوسع واضحة بالفعل. بلغت مبيعات أشباه الموصلات حوالي $772 مليار في عام 2025 مع زيادة بنسبة 22.5% على أساس سنوي، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 42% لمؤشر قطاع أشباه الموصلات في بورصة PHLX. ومع ذلك، يعد عام 2026 بمزيد من الزخم الكبير، مع توقعات كبار المحللين بأن مسار النمو سيشتد أكثر مع نضوج استثمارات الذكاء الاصطناعي وتسريع عمليات النشر عالميًا.

لماذا ستقود TSMC ومصنعو المعدات المرحلة التالية

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) تسيطر على 72% من سوق foundry—وهو هيمنة توسعت بمقدار ست نقاط مئوية على أساس سنوي—مما يجعلها المستفيد الرئيسي من هذا التحول الهيكلي. يمثل إنتاج الشركة على العقدة المتقدمة، خاصة منصة 2 نانومتر (2nm) التي ستطلق في 2026، الحد التكنولوجي الذي يتركز فيه النمو.

ما يجعل عام 2026 مثيرًا بشكل خاص لمستثمري TSMC: أن الشركة استنفدت بالفعل كامل حصة إنتاجها على عقدة 2 نانومتر لهذا العام، مما يشير إلى طلب مكثف قبل بدء التصنيع. من المتوقع أن يتضاعف قدرة الإنتاج لهذه العقدة في 2026، مع احتفاظ التكنولوجيا بميزة سعرية تتراوح بين 10-20% فوق الجيل الحالي 3 نانومتر. يمكن بسهولة أن يتجاوز نمو إيرادات TSMC المتوقع بنسبة 30% لعام 2025 هذا الرقم في 2026، خاصة مع قائمة عملائها—Nvidia، AMD، Apple، Broadcom، وQualcomm—التي تمتد عبر كامل منظومة أشباه الموصلات.

شركة ASML، المصنعة الهولندية للمعدات التي تصنع هذه الرقائق المتقدمة، تمثل المستفيد من جانب العرض. مع نفاد قدرة TSMC على عقدة 2 نانومتر بالفعل، فإن الطلبات الإضافية على المعدات الرأسمالية مضمونة تقريبًا. يواجه قطاع معدات أشباه الموصلات زخمًا هيكليًا من بناء خوادم الذكاء الاصطناعي وانتقال العقدة المتقدمة، ومع ذلك، تتوقع شركة ASML نمو أرباح بنسبة 5% فقط في 2026—وهو رقم يبدو محافظًا بالنظر إلى النمو البالغ 28% الذي تم تحقيقه في 2025. يعكس ارتفاع قيمة الشركة بنسبة تقارب 50% هذا العام بالفعل اعترافًا مبكرًا بهذه الديناميات.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يخلق محرك الطلب على أسهم أشباه الموصلات

تتوقع Bloomberg Intelligence أن ينمو إنفاق خوادم الذكاء الاصطناعي بنسبة 45% في 2026 ليصل إلى $312 مليار، مما يخلق محفز طلب قوي لمصنعي الرقائق. تدخل Nvidia، المسيطرة على سوق أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، عام 2026 مع $275 مليار من الطلبات المسبقة في أعمال مراكز البيانات—وهو حصن من الرؤية المستقبلية.

سياسة إدارة ترامب الأخيرة التي تسمح بتصدير أشباه الموصلات المتقدمة إلى الصين تقدم مسار نمو غير متوقع. قد يعزز هذا التحول بشكل كبير من مسار أرباح Nvidia يتجاوز التوقعات الحالية. تتوقع النماذج التحليلية الحالية أن تحقق الشركة 7.49 دولارات أرباحًا للسهم في 2026. إذا حافظت Nvidia على تقييمها عند مضاعف أرباح (32x) لمؤشر Nasdaq-100، فإن السهم قد يصل إلى 240 دولارًا—مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 33% من المستويات الحالية. ومع ذلك، يفترض هذا الحساب افتراضات أرباح محافظة قد تقلل من تأثير فرصة الصين.

تأثير سلسلة الصناعة

تمثل هذه الأسهم الثلاثة لأشباه الموصلات أجزاء مترابطة من سرد نمو واحد: الطلب على التصنيع يدفع النمو الاستثنائي لـ TSMC، والذي يسرع طلبات المعدات إلى ASML، بينما كلاهما مُمكن بواسطة بنية Nvidia الأساسية لرقائق الذكاء الاصطناعي التي تولد متطلبات عبء العمل. يبدو أن التوقعات لعام 2026 بين أخبار أسهم أشباه الموصلات تقلل من مدى ترابط هذه العلاقات في تضخيم زخم النمو عبر القطاع بأكمله.

يخلق تلاقي نضوج عقدة 2 نانومتر، نفاد القدرة، قوة التسعير المميزة، وتسريع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي توافقًا نادرًا يفضل أسهم أشباه الموصلات في العام القادم.