Pulse Pasar: Pembicaraan Perdamaian Dorong Rally Makro Sementara Bitcoin Mengkonsolidasikan Dekat Resistensi 90K

Pergeseran Geopolitik Membentuk Ulang Aliran Aset

Pertemuan diplomatik Trump-Zelensky di akhir pekan menandai titik balik penting, dengan kedua belah pihak mengonfirmasi kesediaan untuk bernegosiasi mengakhiri konflik Rusia-Ukraina dalam “tahap akhir.” Perkembangan ini memicu sentimen risiko-tinggi di seluruh pasar global. Saham AS mencatat kenaikan mingguan lebih dari 1% meskipun adanya penarikan pada hari Jumat akibat perdagangan liburan yang lebih ringan. Lebih mencolok lagi, logam mulia menguat secara agresif—emas melonjak ke level tertinggi sepanjang masa sebesar USD 4.550, sementara perak, tembaga, dan platinum semuanya mencapai rekor tertinggi.

Bitcoin Berjuang Menembus Batas 90K

Bitcoin menghadapi hambatan pada hari Jumat, gagal bertahan di atas level 90.000. Saat saham AS mundur, BTC sempat jatuh ke 86.700 sebelum pulih, akhirnya menetap dalam pola rentang selama akhir pekan. Harga saat ini Bitcoin berada di $92.64K dengan kenaikan 24 jam sebesar +1.51%, mencerminkan momentum bullish hati-hati menjelang tahun baru. Namun, Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto tetap terjebak di 24 (Ketakutan Ekstrem), menunjukkan bahwa meskipun ada pergerakan ke atas, selera risiko secara fundamental belum berubah. Kapitalisasi pasar altcoin dan volume perdagangan memang rebound pada aktivitas akhir pekan yang tipis, tetapi ini tampaknya lebih bersifat teknis.

Modal Institusional: Pembalikan Panen Kerugian Pajak dan Akuumulasi Strategis

Dinamik penting yang berkembang dalam beberapa minggu terakhir melibatkan panen kerugian pajak. Selama minggu Natal, ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mengalami arus keluar bersih kumulatif sekitar USD 782 juta karena investor secara strategis menjual posisi yang merugi untuk mengimbangi keuntungan modal 2025. Namun, tekanan sementara berbasis pajak ini menyembunyikan narasi institusional yang lebih dalam. Pengulangan rilis pembaruan Bitcoin Tracker oleh Michael Saylor menandakan akumulasi BTC yang terus berlanjut oleh perusahaannya, yang kini memegang lebih dari 670.000 Bitcoin. Secara bersamaan, Strategi telah membangun cadangan kas sebesar USD 2,2 miliar secara strategis, menyeimbangkan akumulasi agresif dengan kesiapsiagaan defensif terhadap ketidakpastian makro.

Perusahaan Jepang bergabung dalam gelombang adopsi Bitcoin institusional. KLab meluncurkan “Strategi Keuangan Emas Ganda,” mengalokasikan 3,6 miliar yen antara Bitcoin dan emas dengan rasio 6:4, secara langsung mengutip kekhawatiran terhadap daya beli yen. Ini menormalisasi Bitcoin sebagai aset lindung nilai bersama logam mulia bagi perusahaan yang terdaftar secara publik.

Momentum Derivatif DeFi Meningkat

Hyperliquid mencatat performa luar biasa di 2025, dengan arus masuk bersih sebesar USD 3,87 miliar dan volume perdagangan tahunan mendekati USD 3 triliun. Total Nilai Terkunci platform ini yang stabil di atas USD 4 miliar mencerminkan migrasi trader dari bursa terpusat ke platform desentralisasi berkinerja tinggi. Saat ini diperdagangkan di $25.95, keberhasilan HYPE membuktikan aplikasi chain khusus untuk perdagangan derivatif frekuensi tinggi.

Pembakaran Token dan Ekonomi Protokol

Uniswap melakukan pembakaran bersejarah sebanyak 100 juta token UNI (sekitar USD 596 juta), mengurangi pasokan beredar sekitar 16%. Mekanisme deflasi ini menandai pergeseran Uniswap menuju model “berbasis biaya” dengan penangkapan nilai yang nyata—sebuah perubahan penting dari kritik bahwa UNI berfungsi sebagai token tata kelola murni. UNI saat ini diperdagangkan di $5.81, turun 1.59% dalam 24 jam.

Proposal tata kelola komunitas LayerZero untuk mengaktifkan biaya protokol dan mengubahnya menjadi token ZRO untuk dibakar gagal disetujui karena quorum yang tidak mencukupi pada 27 Desember. Penolakan ini mencerminkan skeptisisme komunitas bahwa penerapan biaya yang terlalu dini dapat mengorbankan posisi kompetitif. ZRO saat ini diperdagangkan di $1.38, mencerminkan kegagalan tata kelola ini.

Kemajuan Privasi Canton Network dan Kemajuan Regulasi

Canton Network merilis standar token privasi CIP-56, mendorong CC naik 22%. Sementara itu, Bitmine mencapai tonggak staking dengan 154.176 ETH yang dikumpulkan secara kumulatif (dihargai sekitar USD 451 juta), memperkuat pergeseran dari penambangan tradisional ke token staking cair seiring matangnya ekosistem Ethereum PoS.

Ethereum tetap di $3.15K, sementara CC diperdagangkan di $0.15 (-0.41% dalam 24 jam), dan token LIT dari Lighter berada di $2.83 saat tim mengisyaratkan peluncuran aplikasi dalam beberapa minggu.

Penindakan Kebijakan Global dan Evolusi Keuangan Kripto

Lanskap regulasi semakin mengkristal secara global. Bank terbesar di Rusia meluncurkan pinjaman yang dijamin kripto, sementara polisi Pakistan membongkar jaringan penipuan investasi cryptocurrency yang melibatkan USD 60 juta—menegaskan bahwa meskipun adopsi cryptocurrency meningkat dan perdebatan tentang harga cryptocurrency di Pakistan dan pasar berkembang, skema ilegal tetap ada. Jepang mengumumkan perpajakan terpisah untuk aset kripto, Lithuania akan memberlakukan persyaratan lisensi ketat mulai 2026, dan JPMorgan membekukan beberapa akun startup stablecoin yang terkait dengan pasar berisiko tinggi Venezuela.

Anak perusahaan Jerman ABN AMRO memperoleh izin MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), menyelesaikan kontrak derivatif pintar berbasis blockchain pertama dengan DZ BANK. Ini menandai percepatan integrasi perbankan Eropa tradisional dengan infrastruktur derivatif on-chain.

Outlook Pasar

Dinginnya geopolitik, ditambah strategi akumulasi Bitcoin institusional dan pertumbuhan DeFi yang berkelanjutan, mendukung kondisi yang berhati-hati bullish. Namun, sentimen ketakutan ekstrem dan arus keluar ETF menunjukkan partisipasi ritel tetap terbatas. Catalisator berikutnya kemungkinan bergantung pada apakah Bitcoin dapat mempertahankan di atas level saat ini sementara data makroekonomi mempengaruhi selera risiko menuju Q1 2026.