#比特币价格走势 Khi nhìn thấy dữ liệu này, tôi phải thừa nhận rằng chuông cảnh báo trong tâm trí không bao giờ dừng.

Bitcoin Q4 năm 2025 lập mức thấp mới kể từ năm 2018, logic đằng sau tín hiệu này phức tạp hơn nhiều so với đơn thuần là giảm giá. Điều đau nhất là — tôi thấy quá nhiều những người chơi tiền điện tử lâu năm bị lật ngược tại đây.

Tóm lại là ba vấn đề: Thứ nhất, AI đã hoàn toàn thay đổi hướng dòng năng lượng của vốn toàn cầu. Những điện năng và vốn từng chảy vào các trang trại khai thác Bitcoin, giờ đây đều đổ về các trung tâm dữ liệu của Nvidia. Đây không phải là sở thích cảm xúc, mà là sự lựa chọn lạnh lùng của vốn — lợi suất cận biên mỗi độ điện sử dụng để huấn luyện mô hình lớn thực sự tạm thời vượt quá việc va chạm băm. Tôi thậm chí từng thấy các trang trại khai thác chuyển hành ngành sang làm công suất tính toán AI. Thứ hai, sự trở lại mạnh mẽ của vàng lộ ra một sự thật tàn khốc: khi rủi ro địa chính trị gia tăng, độ không chắc chắn toàn hệ thống tăng lên, thì câu chuyện "đồng thuận mã hóa" của Bitcoin trở nên hơi nhạt nhẽo. Vàng có thể cầm trên tay, đặt vào hang động, Bitcoin vẫn gắn kết với cơ sở hạ tầng internet — điều này là chết chóc trong các kịch bản cực đoan. Thứ ba, sự phổ biến của ETF spot mặc dù mang lại tính hợp pháp, nhưng cũng hoàn toàn "tái thuần hóa" con thú hoang này, biến độ được nén phẳng, sức hút bị giảm đi.

Đây không phải là bị chứng minh sai, mà là bị định giá lại. Trong ngắn hạn, để kỳ vọng sức bùng nổ của Bitcoin quay trở lại, các điều kiện phải rất khắt khe — hoặc là hiệu suất cận biên của AI giảm đáng kể, hoặc là khủng hoảng thankhoản buộc vốn tìm kiếm cửa thoát né rủi ro mới. Trước khi điều đó xảy ra, nó chỉ đơn thuần tích lũy trong thời gian, chứ không phải lấy cược về hướng. Thử lâu mới biết, nhưng cũng phải sống thấu đủ để thận trọng.