#密码资产动态追踪 استمع إلى ما يقوله باحث جامعة برينستون بيل ددلي — قصة "الدعم الحكومي للسندات" في عالم العملات المستقرة الآن تبدو غير مؤكدة بعض الشيء.

إحصائيات: القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حول العالم تبلغ 3179.4 مليار دولار. وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يريد استخدام العملات المستقرة لتخفيف ضغط الديون، يبدو الأمر جيدًا، لكن هل من المعقول أن نملأ فجوة ديون تقدر بتريليونات بمبلغ يزيد عن 3000 مليار دولار؟ بصراحة، هذا بمثابة قطرة في بحر. مشروع قانون "GENIUS" يحاول ربط احتياطيات العملات المستقرة بالسندات الأمريكية، على أمل أن يرفع الطلب على السندات الأمريكية بشكل مستمر، لكن حجم الديون كبير جدًا، والآلية الذكية لا يمكنها سد هذه الفجوة.

السلسلة المنطقية السابقة في سوق العملات الرقمية تم كسرها — "العملات المستقرة تساعد في دعم السندات الأمريكية → ارتفاع الرواية التنظيمية → ارتفاع معنويات السوق"، الآن يجب إعادة سرد هذه القصة من جديد. القطاعات التي كانت تعتمد على هذه الرواية لتحقيق أرباح قد تواجه تقييمات مضطربة على المدى القصير، وهذا هو الواقع الذي على السوق استيعابه.

لكن هذا لا يعني أن العملات المستقرة لا تملك مستقبلًا. فهي بمثابة محور السيولة على السلسلة، وجسر بين Web3 والتمويل التقليدي، والتوجه نحو التنظيم هو مسار طويل الأمد. المشكلة أن الحماسة المؤقتة يجب أن تتراجع ببرود.

عند الاستثمار، يجب أن تفكر جيدًا: قيمة البنية التحتية للعملات المستقرة شيء، والتوقعات السياسية قصيرة الأمد شيء آخر. ما يستحق التركيز الحقيقي هو تطبيقات مثل المدفوعات العابرة للحدود، وDeFi والرهون العقارية، وليس مجرد متابعة الأخبار السياسية. تجنب الأصول المضاربة التي تعتمد فقط على التوقعات، وكن مشاركًا واعيًا.