Развертывание смарт-контрактов достигает исторического пика, в то время как Ethereum сохраняет технический импульс

Разрыв между техническим прогрессом Ethereum и его ценовыми движениями никогда не был таким ярко выраженным. В течение четвертого квартала 2025 года деятельность по разработке Ethereum достигла беспрецедентных уровней: разработчики развернули 8,7 миллиона смарт-контрактов — побив предыдущий рекорд примерно в 6 миллионов, установленный во втором квартале 2021 года. Этот взрывной рост свидетельствует о процветающей экосистеме разработчиков, которая действует независимо от рыночных настроений, сигнализируя о настоящем расширении полезности, а не о спекулятивных пузырях.

Восстание разработчиков: преодоление предыдущих барьеров

Прозрачность данных стала сильнейшим аргументом против обвинений в манипуляциях. Джозеф Янг, уважаемый аналитик, представил эти цифры через свою платформу X, источником информации выступил Token Terminal, чтобы обеспечить достоверность. Постоянство роста за последовательные кварталы трудно объяснить манипуляциями рынка, поскольку оно отражает подлинный спрос со стороны проектов и компаний по развитию Ethereum, строящих на сети.

Что же движет этим беспрецедентным ростом? Ответ кроется в нескольких сходящихся трендах. Решения Layer 2 и технологии rollup значительно созрели, привлекая тысячи разработчиков, ранее ограниченных затратами. Одновременно, токенизация реальных активов стала важным катализатором — предприятия теперь рассматривают Ethereum как свою основную блокчейн-инфраструктуру. Экосистемы стейблкоинов продолжают расширяться, а инновационные архитектуры кошельков, основанные на целенаправленном дизайне, привлекают новые развертывания смарт-контрактов.

Контраст с 2024 годом поразителен. Тогда квартальные развертывания составляли менее 1,5 миллиона контрактов. Последний квартал 2024 года показал всего 528 000 новых контрактов. Траектория этого года изменилась кардинально: в первом квартале 2025 года было развернуто 6 миллионов, в третьем — 3,1 миллиона, а в четвертом — 8,7 миллиона, что превзошло все ожидания. Совокупный результат составляет примерно 91,7 миллиона смарт-контрактов, сейчас находящихся в основной сети Ethereum.

Революция в эффективности сети и её пропускной способности

Помимо метрик разработчиков, инфраструктура на блокчейне претерпела впечатляющие изменения. Один день в конце 2024 года зафиксировал 2,2 миллиона транзакций, обрабатываемых через основную сеть Ethereum — новый рекорд. Удивительно, что эта интенсивность совпала с падением средних комиссий за транзакции до всего лишь $0.17 за транзакцию.

Это кардинально отличается от мая 2022 года, когда пользователи платили за транзакции более $200 . Обновления Pectra и Fusaka, реализованные в 2025 году, кардинально перестроили работу валидаторов, увеличив потолок лимита газа и позволив сети обрабатывать экспоненциально большие объемы без роста комиссий.

Метрика объема переводов подтверждает этот рост реальной активности сети. Данные CryptoQuant от 29 декабря зафиксировали общий объем переводов в 1,06 миллиона — уровни, не виданные с октября 2023 года. Рост экономической активности в четвертом квартале 2025 года отражает не только ценовую волатильность, но и существенные паттерны использования блокчейна.

Парадокс: строительство во время стагнации

Текущая цена ETH, около $3.22K, остается ниже годовых пиковых значений — однако эта кажущаяся стагнация скрывает интенсивное строительство экосистемы. Экосистема компаний по развитию Ethereum переориентируется на устойчивость и полезность, а не на спекулятивные нарративы. Обязательство разработчиков, пропускная способность сети и инновации в контрактах создают образ блокчейна, который созревает вне циклов цен.

Декуплирование технических фундаментальных показателей и рыночной оценки создало необычное окно возможностей для строителей и инфраструктурных провайдеров, ориентированных на долгосрочное принятие Ethereum.