Los titulares a corto plazo de Bitcoin llevan más de dos meses en pérdidas en general. Según los datos de monitoreo en cadena más recientes, este fenómeno se refleja claramente en el indicador STH-NUPL, que mide las ganancias y pérdidas no realizadas de los titulares a corto plazo (con posiciones de 155 días o menos). Este indicador no ha vuelto a ser positivo desde noviembre del año pasado.

¿Qué significa esto? En pocas palabras, los inversores que compraron en los últimos tres meses prácticamente están atrapados en pérdidas. Lo más preocupante es que podría haber una presión de venta continua a corto plazo, ya que estos fondos atrapados podrían decidir vender en cualquier momento o salir de sus posiciones cuando el mercado rebote. Desde la perspectiva de atraer capital adicional, la falta de un efecto de ganancia es un claro lastre para el sentimiento del mercado, y la actitud de los inversores se muestra claramente conservadora, incluso algo pesimista.

Los datos muestran que Bitcoin necesita rebotar cerca de 98,000 dólares para que el grupo de titulares a corto plazo vuelva a estar en positivo en conjunto. El precio actual está cerca de 95,000 dólares, lo que significa que aún se requiere un pequeño rebote para alcanzar ese punto de equilibrio entre ganancias y pérdidas. Sin duda, este nivel de precio se convertirá en una barrera psicológica y resistencia técnica a corto plazo.

Desde la perspectiva del impulso del mercado, si Bitcoin logra estabilizarse por encima de 98,000 dólares y los titulares a corto plazo pasan a estar en ganancias, la presión de venta para salir de las posiciones podría disminuir gradualmente, lo que a su vez abriría más espacio para un rebote posterior. Pero antes de alcanzar ese nivel clave, es probable que el mercado siga experimentando fluctuaciones y esfuerzos por romper esa resistencia, con repeticiones en el proceso.