Cử tri cộng đồng Injective đã thông qua bỏ phiếu quản trị, mở ra giai đoạn mới của việc giảm phát token INJ

Gần đây, cộng đồng Injective Protocol đã thông qua một đề xuất quản trị mang tên IIP-617 với tỷ lệ ủng hộ cực cao 99.89%, đánh dấu giai đoạn giảm phát thực chất của mô hình kinh tế token INJ. Đề xuất được gọi là “thu hẹp nguồn cung” này nhằm giảm lượng phát hành token mới và tăng cường cơ chế mua lại và đốt token từ doanh thu của giao thức, nhằm thúc đẩy giảm lượng token lưu hành trên thị trường nhanh hơn.

Thống nhất quản trị

Cộng đồng Injective gần đây đã thể hiện sức mạnh của sự đồng thuận, với đề xuất quản trị mã số IIP-617 nhận được tỷ lệ ủng hộ gần như tuyệt đối. Dữ liệu bỏ phiếu trên chuỗi cho thấy, dựa trên quyền biểu quyết staking, đề xuất này nhận được 99.89% phiếu ủng hộ. Đa số áp đảo này phản ánh sự đồng thuận rộng rãi của cộng đồng đối với việc cải tổ mô hình kinh tế token.

Nội dung chính của đề xuất là điều chỉnh các tham số phát hành INJ, đồng thời duy trì và tối ưu hóa cơ chế mua lại và đốt token hiện tại. Chiến lược này nhằm giảm hệ thống lượng cung token lưu hành một cách có hệ thống.

Hiện tại, mạng lưới Injective đã loại bỏ khoảng 6.85 triệu token INJ thông qua cơ chế đốt. Sau khi quy tắc mới có hiệu lực, quá trình này dự kiến sẽ được đẩy nhanh hơn nữa.

Phân tích cơ chế

Kế hoạch “thu hẹp nguồn cung” của Injective là một chiến lược kép: một mặt giảm tốc độ phát hành token mới, mặt khác liên tục mua lại và đốt token từ doanh thu của giao thức. Thiết kế cơ chế này liên kết thành công của giao thức với độ khan hiếm của token — khi hệ sinh thái Injective ngày càng được sử dụng nhiều hơn, doanh thu của giao thức tăng lên, số tiền dùng để mua lại và đốt INJ cũng sẽ tăng theo, tạo thành một chu trình tích cực.

Về mặt kỹ thuật, Injective là một blockchain lớp 1 tập trung vào các ứng dụng tài chính phi tập trung, trong đó INJ là token gốc đảm nhận các chức năng như staking, quản trị và thanh toán phí giao dịch. Mô hình kinh tế token mới giúp INJ hướng tới trở thành một tài sản giảm phát. Theo thời gian, lượng cung lưu hành giảm có thể gây ảnh hưởng cấu trúc đến giá trị của token.

Hệ sinh thái

Dù giá INJ và tổng giá trị khóa (TVL) của mạng lưới đang chịu áp lực thị trường, Injective vẫn thu hút sự tham gia của các tổ chức và hợp tác công nghệ trong năm 2025. Cboe và Canary Capital đã nộp đơn xin phép quản lý cho quỹ ETF Injective staking. Các quỹ này nhằm giữ và staking INJ qua “nền tảng staking được phê duyệt” để tạo lợi nhuận. Trong việc mở rộng mạng lưới validator, công ty dịch vụ CNTT Deutsche Telekom MMS của Đức đã tham gia trở thành validator từ tháng 2.

Gần đây, một trường đại học tại Hàn Quốc trở thành tổ chức học thuật đầu tiên vận hành node xác thực trên mạng và tiến hành nghiên cứu on-chain, thể hiện sự mở rộng ảnh hưởng của Injective trong giới học thuật.

Hợp tác AI và DeFi

Injective đang tích cực thúc đẩy sự hội tụ giữa trí tuệ nhân tạo và tài chính phi tập trung. Mạng lưới đã kích hoạt kênh truyền thông liên chuỗi với Liên minh siêu trí tuệ nhân tạo (ASI). Sự hợp tác này kết hợp khả năng DeFi của Injective với công nghệ AI tiên tiến của ASI, mở ra các khả năng mới cho người dùng và nhà phát triển. Thông qua việc kích hoạt kênh IBC, người dùng Injective hiện có thể truy cập token gốc của Liên minh ASI qua các ứng dụng phi tập trung của họ và tích hợp các chức năng AI phức tạp, tự động hóa vào hệ sinh thái DeFi.

Trong khi đó, hợp tác giữa Injective và OpenLedger đã thực hiện các hành động AI tự xác thực, kết nối hiệu quả giữa suy luận off-chain và thực thi on-chain của DeFi. Sự tích hợp này cho phép AI không chỉ phân tích dữ liệu thị trường mà còn trực tiếp thực hiện các quyết định giao dịch trong thị trường DeFi.

Phân tích hiệu suất giá

Tính đến ngày 20/01/2026, theo dữ liệu của Gate, giá mới nhất của Injective (INJ) là 4.80 USD, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 925,6 nghìn USD. Vốn hóa thị trường của INJ khoảng 481 triệu USD, chiếm tỷ lệ 0.014% thị trường, tâm lý chung vẫn duy trì trung tính.

Trong ngắn hạn, giá INJ trong 24 giờ qua tăng nhẹ 2.86%, cho thấy vẫn còn khả năng chống chịu nhất định trong bối cảnh thị trường biến động. Tuy nhiên, nếu kéo dài chu kỳ, giá trong 7 ngày gần đây giảm 5.79%, phản ánh tâm lý nhà đầu tư còn thận trọng, chưa hình thành xu hướng phục hồi rõ ràng.

Trong trung hạn, giá INJ trong 30 ngày qua tăng tổng cộng 1.65%, xu hướng khá ổn định; nhưng về dài hạn, giá đã giảm 76.75% trong vòng một năm, so với mức đỉnh lịch sử 52.62 USD ghi nhận vào tháng 3/2024, mức giảm hiện tại rõ ràng. Hiện tượng này phù hợp với môi trường thị trường chung khi các altcoin bị định giá lại và thanh khoản bị thu hẹp trong năm qua.

Về cấu trúc cung, hiện tại, lượng cung lưu hành của Injective là 1 tỷ token INJ, bằng với tổng cung, với tỷ lệ lưu hành là 100%. Không giới hạn tối đa nguồn cung, khiến mô hình kinh tế và cơ chế quản trị của token trở nên đặc biệt quan trọng trong việc giữ giá trị dài hạn.

Tổng hợp dữ liệu từ nền tảng Gate, có thể tóm tắt trạng thái thị trường của INJ như sau:

• Hiệu suất giá ngắn hạn: tăng 2.86% trong 24 giờ, nhưng vẫn trong vùng điều chỉnh của 7 ngày, rõ ràng có sự tranh chấp giữa mua và bán ngắn hạn
• Bối cảnh thị trường dài hạn: giảm hơn 76% trong một năm, vẫn trong giai đoạn phục hồi định giá sâu
• Mức độ thanh khoản: khối lượng giao dịch trong 24 giờ chưa đến 100 nghìn USD, hoạt động thị trường còn thấp
• Cấu trúc cung: trạng thái toàn bộ lưu hành, ảnh hưởng của lạm phát và cơ chế quản trị đến giá dài hạn cao
• Tâm lý thị trường: trung tính, chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng về sự phục hồi xu hướng rủi ro

Nhìn chung, Injective (INJ) hiện tại chủ yếu thể hiện xu hướng điều chỉnh trong vùng định giá thấp. Giá ngắn hạn bị chi phối bởi tâm lý thị trường chung và biến động thanh khoản, còn xu hướng trung và dài hạn vẫn phụ thuộc vào sự phục hồi hoạt động hệ sinh thái, tăng trưởng ứng dụng DeFi và liên tục tối ưu mô hình kinh tế token. Trước khi xu hướng thị trường rõ ràng đảo chiều, nhà đầu tư nên duy trì thái độ thận trọng, theo dõi biến động khối lượng giao dịch và các tín hiệu cơ bản trên chuỗi.

Tính đến ngày 20/01/2026, giá giao dịch của INJ trên Gate khoảng 4.80 USD, là blockchain lớp 1 do Binance khởi tạo, nhận được sự hỗ trợ từ Pantera Capital và Jump Crypto, mô hình kinh tế token của nó đang trải qua những biến đổi căn bản. Khi các validator như Deutsche Telekom và trường đại học Hàn Quốc tham gia ngày càng nhiều, cùng với sự quan tâm của các tổ chức tài chính như Cboe đối với ETF staking INJ, hệ sinh thái Injective đang đa dạng hơn. Các cuộc bỏ phiếu quản trị on-chain không chỉ thay đổi đường cong phát hành INJ mà còn là dấu hiệu trưởng thành của các dự án tài chính phi tập trung — cộng đồng có thể điều chỉnh các tham số kinh tế cốt lõi một cách hợp lý để chuẩn bị cho sự phát triển dài hạn.