$SharpLink Gaming(SBET)$ 【ETH alavancagem prêmio ou inundação de venda limitada? Novo desafio para SBET】

A SharpLink Gaming (SBET), que se tornou a "maior detentora de ETH de capital aberto" ao deter 170.000 ETH, abriu a segunda-feira com um aumento de 45,6% para US$ 13,41, elevando seu valor de mercado de volta para US$ 800 milhões, quase 1,8 vezes o valor de seu cofre (≈ US$ 452 milhões). No entanto, de acordo com o último comunicado do S-3, os investidores do PIPE podem revender quase 58,7 milhões de ações e warrants, enquanto menos de 2 milhões de ações estão atualmente em circulação.

Além disso, embora a participação ETH seja tão alta quanto 95%, o retorno anualizado é de apenas cerca de 3-5% estaticamente, e a contribuição para o EPS totalmente circulante é de apenas US$ 0,187-0,313, o que é difícil de suportar a avaliação de hoje. No curto prazo, chips escassos + cobertura curta ainda podem amplificar a volatilidade; No entanto, a médio e longo prazo, uma vez que a restrição é desbloqueada e o ATM é reiniciado, a avaliação pode cair de volta para a faixa de desconto de "ETH NAV + juros de penhor", a menos que a empresa possa sair de um caminho de alavancagem mais extremo.

Não é um conselho de investimento.

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