A próxima evolução dos RWA (ativos reais) será a verdadeira força dos criptoativos | CoinDesk JAPAN (コインデスク・ジャパン)

A tokenização do resseguro representa um grande avanço na tokenização de RWA (ativos do mundo real), afirma Dan Roberts da OnRe. Com a tokenização do resseguro, os gestores de ativos poderão obter maior acessibilidade e transparência, além de retornos mais resilientes.

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Esperando rendimentos estáveis e escaláveis na blockchain, os RWA (ativos do mundo real) tokenizados tornam-se essenciais na estratégia de ativos digitais. Os títulos do governo tokenizados e o crédito privado tokenizado trazem rendimentos off-chain para on-chain, alcançando a esperada estabilidade e emergindo rapidamente como o segmento com o melhor desempenho em criptoativos.

Criptoativos por categoria de capitalização de mercado

〈Capitalização de mercado por categoria de criptoativos: coingecko〉No entanto, muitos dos esforços observados no início do RWA eram apenas imitações do sistema financeiro tradicional. Na próxima fase da evolução, será necessário mais. O capital se move rapidamente, e os investidores esperam retornos maiores. São desejados retornos que não sejam influenciados pelos ciclos, acesso que não dependa de intermediários, e ativos que possam ser compostos no ecossistema DeFi.

Um novo exemplo é a resseguro tokenizado. Isso incorpora uma parte da indústria, que é a maior do mundo, mas possui baixa liquidez, nas DeFi (finanças descentralizadas).

A resseguro é uma forma de financiamento estruturado que ajuda as companhias de seguros a gerenciar perdas grandes ou inesperadas. Para a maioria dos investidores, o mercado de resseguros é de difícil acesso. Isso se deve à infraestrutura ultrapassada, processos opacos e altas barreiras de entrada.

No entanto, o mercado de resseguro, que ultrapassa 784 bilhões de dólares (cerca de 113 trilhões de yenes, com a taxa de câmbio de 1 dólar = 144 yenes), está gerando retornos tanto de lucros de subscrição quanto de receitas de investimento, e espera-se que cresça para um tamanho de 2 trilhões de dólares (cerca de 288 trilhões de yenes) na próxima década.

Vamos dar uma olhada na imagem geral novamente.

• Atualmente, 770 bilhões de dólares (cerca de 110 trilhões de yenes) estão sendo utilizados em seguros de danos, e os prêmios de seguros chegam a 460 bilhões de dólares (cerca de 66 trilhões de yenes).
• Nos próximos 10 anos, espera-se que o mercado de seguros contra danos se expanda mais do que o dobro, atingindo 2 trilhões de dólares, com a receita de prêmios de seguros alcançando 1,2 trilhões de dólares.
• Ou seja, espera-se que ao longo dos próximos 10 anos, 740 bilhões de dólares (cerca de 107 trilhões de yen) entrem no mercado.

O acesso a esta oportunidade está se tornando possível através de uma nova infraestrutura construída em blockchain. Está sendo construído o acesso à resseguro do zero, abrindo portas para uma base de investidores mais ampla. Por exemplo, ao combinar stablecoins com rendimento, como a sUSDe da Ethena, e pools de risco de resseguro tokenizados, é possível obter rendimento de subscrição em qualquer mercado, garantir rendimento em um mercado em alta e criar produtos estruturados que também possam ser incorporados ao DeFi.

Essas mudanças estão ocorrendo simultaneamente a uma transformação mais ampla do movimento de capital no mercado. O mercado de resseguros tradicional dependia de transações não públicas e sistemas siloizados, mas o Web3 permitirá que o movimento de capital seja mais rápido e transparente, permitindo que as posições sejam ajustadas de maneira flexível de acordo com o desempenho do resseguro. A composabilidade possibilita novas integrações no DeFi, e a combinação de funcionalidades resulta em modelos mais acessíveis.

A tokenização de resseguros demonstra um grande avanço na tokenização de RWA. O foco está mudando de simplesmente replicar o financiamento tradicional em blockchain para a construção de novos produtos de rendimento estruturados nativos de criptoativos. Em outras palavras, a tokenização de RWA está tornando possível estruturas financeiras que eram difíceis ou impossíveis de realizar nos mercados tradicionais. Para os gestores de ativos, o resseguro em blockchain oferece acesso mais amplo, maior transparência e retornos mais resilientes.

Com a fusão de finanças estruturadas e infraestrutura Web3 em andamento, a ressegurança indica para onde a inovação RWA está indo a seguir. Ou seja, está tentando reconstruir o mercado do mundo real para velocidade, escala e participação aberta. Grandes oportunidades estão escondidas na conexão de sistemas descentralizados e sistemas tradicionais de forma escalável, com alta transparência e durabilidade.