Crescimento explosivo do RWA do Ethereum: BUIDL lidera uma nova onda

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RWA: Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum

Recentemente, a aprovação da "lei GENIUS" reacendeu o interesse do mercado por RWA. O setor de RWA alcançou vários marcos importantes, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados pela Kraken, a proposta da Robinhood à SEC para conferir aos ativos tokenizados o mesmo status que os ativos tradicionais, e a emissão pela Centrifuge de um fundo descentralizado JTRSY no valor de 400 milhões de dólares na Solana.

Neste ponto crítico, este artigo irá explorar em profundidade a dinâmica de desenvolvimento de RWA na Ethereum e nas redes Layer-2.

RWA:Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum

Análise de Dados: Panorama de Crescimento do Ethereum RWA

O valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento claro. O principal motor vem do fundo BUIDL da BlackRock, que atualmente tem um tamanho de 2,7 bilhões de dólares. O BUIDL tem apresentado um crescimento parabólico desde março de 2025, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.

RWA:Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum

De acordo com a classificação por categoria de ativos (excluindo stablecoins), o valor de mercado de RWA na Ethereum está altamente concentrado em duas principais categorias: projetos de títulos do governo (75,9%) e commodities (principalmente ouro, 20,3%).

RWA:Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum

Do ponto de vista do protocolo, os principais protagonistas atuais são principalmente os emissores de stablecoins. Vale a pena notar que o valor total do protocolo de securitização Securitize já ultrapassou significativamente alguns projetos de stablecoins como FDUSD e USDC, posicionando-se entre os primeiros.

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BUIDL

BUIDL rapidamente se tornou o projeto com a maior capitalização de mercado no ecossistema RWA do Ethereum. Seu crescimento explosivo é originado por múltiplos fatores: demanda institucional, competitividade do produto (funcionamento 24/7, maior velocidade de liquidação e altos rendimentos dentro de um quadro regulatório) e sinergias trazidas pela integração DeFi.

RWA:Após DeFi, o próximo ponto de explosão do Ethereum

A distribuição de ativos da BUIDL é altamente concentrada: cerca de 93% está concentrada na rede principal do Ethereum. Com a expansão contínua da gestão de ativos, os dividendos mensais da BUIDL têm batido recordes, com os dividendos de maio de 2025 já alcançando 7,9 milhões de dólares.

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moeda estável

Desde 2024, o valor de mercado total das stablecoins Ethereum tem apresentado uma tendência de crescimento estável. O valor de mercado de pequenos projetos continua a subir, e surgiram novos projetos de stablecoins. Projetos de médio porte tornam-se mais diversificados em 2025. As principais stablecoins continuam a ser dominadas pelo USDT e USDC.

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USDT e USDC experienciaram um crescimento significativo em novembro de 2024, seguido de um aumento contínuo por vários meses. No entanto, a dinâmica do mercado mudou recentemente, com o USDT na cadeia Ethereum estagnando seu crescimento nos últimos quatro meses, e o USDC apresentando sua primeira queda após meses de crescimento em maio de 2025.

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Ecossistema L2

No amplo panorama do ecossistema RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% (excluindo stablecoins). É importante notar que o zkSync subiu para o segundo lugar com o projeto Tradable, enquanto o Stellar depende inteiramente do fundo BENJI da Franklin Templeton para ocupar a terceira posição.

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A maioria das redes L2 enfrenta atualmente o desafio da falta de diversidade ecológica, com seu valor de mercado RWA altamente dependente de 1-2 projetos principais.

RWA:Após DeFi, o próximo ponto de explosão do Ethereum

Ao longo da evolução do valor de mercado RWA das redes Layer-2, o seu ciclo de crescimento não está completamente sincronizado com o Layer-1. O final de 2024 marca a mudança no desenvolvimento do RWA do ecossistema L2: entra em um ciclo de crescimento forte.

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Etherealize: Ethereum RWA Novo Motor

A Etherealize, através do desenvolvimento de ferramentas personalizadas, construção de uma rede de cooperação estratégica e participação profunda na formulação de políticas, preenche sistematicamente a lacuna entre as inovações tecnológicas e a sua implementação prática.

RWA:Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum

Atualmente, a Etherealize está a promover a divulgação e aplicação do RWA do Ethereum principalmente através da educação de mercado e disseminação de conteúdos, bem como por meio de ferramentas de painel de dados. A equipe explica no seu roteiro que desenvolverá SDKs voltados para instituições, o que merece uma atenção contínua sobre o progresso da Etherealize na promoção de produtos RWA.

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Estratégia de Muralha de RWA do Ethereum

  1. Vantagem de ser o primeiro: Ethereum já havia realizado colaborações experimentais com várias instituições financeiras de topo antes do surgimento da onda RWA.

  2. Acumulação ecológica: o ecossistema RWA do Ethereum mantém uma posição de liderança em termos de amplitude e profundidade.

  3. Segurança: a principal vantagem do Ethereum reside na sua arquitetura mais descentralizada, registros de operação confiáveis e um próspero ecossistema de desenvolvedores.

  4. Evolução tecnológica: o roteiro tecnológico do Ethereum acelerará o desenvolvimento de RWA, incluindo a melhoria do desempenho do L1, a promoção da interoperabilidade do L2, o fortalecimento dos padrões de segurança e dos mecanismos de proteção de privacidade, entre outros.

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《Genius Act》: a espada de dois gumes da regulamentação

A "Genius Act" trouxe certeza regulatória ao mercado, mas também trouxe alguns desafios. O projeto de lei exige que as reservas de stablecoins sejam de 1:1 com dólares ou ativos seguros de alta liquidez, como títulos do governo dos EUA, o que afetará muitos projetos de stablecoin existentes.

No entanto, a resiliência do ecossistema de stablecoins do Ethereum provém da sua diversidade. A estrutura diversificada cria um mecanismo natural de isolamento de riscos: mesmo que algumas stablecoins ajustem suas estratégias devido a requisitos de conformidade, ainda haverá projetos que continuarão a impulsionar a inovação e a manter o núcleo descentralizado.

RWA:Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum

Conclusão

O ecossistema RWA do Ethereum teve um crescimento explosivo nos últimos meses. O BUIDL é o principal motor que impulsiona o desenvolvimento do RWA recentemente, enquanto vários projetos relacionados a títulos do governo também mostram um forte impulso de crescimento.

Ethereum continua a ter uma vantagem significativa no setor RWA. Seja pela vantagem temporal de ser o primeiro, pela segurança, pelo profundo ecossistema acumulado, pelas atualizações ambiciosas do roteiro técnico, ou pela forte liderança do BUIDL, pela diversidade do Layer2 e pelo empoderamento profundo do Etherealize, esses fatores juntos constituem a barreira central do Ethereum na onda de digitalização das finanças tradicionais.

Com o impulso do "Genius Act", o crédito em dólares está rapidamente se integrando ao mundo on-chain. Isso não apenas trouxe um fluxo maior de capital, criando mais oportunidades de lucro e crescimento, mas também constituiu um desafio: ele faz com que a base do sistema financeiro Ethereum se incline mais para as moedas fiduciárias (dólares), introduzindo assim o risco de crédito fiduciário e fazendo com que o sistema de liquidação on-chain possa se tornar uma extensão da hegemonia do dólar. Nesse contexto de crescimento explosivo, também existem preocupações subjacentes, cujo núcleo está na exploração do posicionamento do Ethereum ------ ou seja, se deve apoiar um vínculo profundo com o sistema do dólar.

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VCsSuckMyLiquidityvip
· 07-15 03:08
Já ganhei de novo, já ganhei de novo
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BtcDailyResearchervip
· 07-15 02:59
ser liquidado ser liquidado A pressão regulatória não consegue parar.
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StablecoinAnxietyvip
· 07-13 13:53
Brincando, aconteceu algo.
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Blockblindvip
· 07-12 03:38
L2 fantástico esta vez!
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CryptoMotivatorvip
· 07-12 03:38
Só isso? Já não têm medo da regulamentação?
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CryptoSurvivorvip
· 07-12 03:27
rwa é realmente bom
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BlockchainFriesvip
· 07-12 03:14
comprar na baixa comprar na baixa
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WalletDoomsDayvip
· 07-12 03:11
A regulamentação chegou, pessoal
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