RWA: Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum
Recentemente, a aprovação da "lei GENIUS" reacendeu o interesse do mercado por RWA. O setor de RWA alcançou vários marcos importantes, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados pela Kraken, a proposta da Robinhood à SEC para conferir aos ativos tokenizados o mesmo status que os ativos tradicionais, e a emissão pela Centrifuge de um fundo descentralizado JTRSY no valor de 400 milhões de dólares na Solana.
Neste ponto crítico, este artigo irá explorar em profundidade a dinâmica de desenvolvimento de RWA na Ethereum e nas redes Layer-2.
Análise de Dados: Panorama de Crescimento do Ethereum RWA
O valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento claro. O principal motor vem do fundo BUIDL da BlackRock, que atualmente tem um tamanho de 2,7 bilhões de dólares. O BUIDL tem apresentado um crescimento parabólico desde março de 2025, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.
De acordo com a classificação por categoria de ativos (excluindo stablecoins), o valor de mercado de RWA na Ethereum está altamente concentrado em duas principais categorias: projetos de títulos do governo (75,9%) e commodities (principalmente ouro, 20,3%).
Do ponto de vista do protocolo, os principais protagonistas atuais são principalmente os emissores de stablecoins. Vale a pena notar que o valor total do protocolo de securitização Securitize já ultrapassou significativamente alguns projetos de stablecoins como FDUSD e USDC, posicionando-se entre os primeiros.
BUIDL
BUIDL rapidamente se tornou o projeto com a maior capitalização de mercado no ecossistema RWA do Ethereum. Seu crescimento explosivo é originado por múltiplos fatores: demanda institucional, competitividade do produto (funcionamento 24/7, maior velocidade de liquidação e altos rendimentos dentro de um quadro regulatório) e sinergias trazidas pela integração DeFi.
A distribuição de ativos da BUIDL é altamente concentrada: cerca de 93% está concentrada na rede principal do Ethereum. Com a expansão contínua da gestão de ativos, os dividendos mensais da BUIDL têm batido recordes, com os dividendos de maio de 2025 já alcançando 7,9 milhões de dólares.
moeda estável
Desde 2024, o valor de mercado total das stablecoins Ethereum tem apresentado uma tendência de crescimento estável. O valor de mercado de pequenos projetos continua a subir, e surgiram novos projetos de stablecoins. Projetos de médio porte tornam-se mais diversificados em 2025. As principais stablecoins continuam a ser dominadas pelo USDT e USDC.
USDT e USDC experienciaram um crescimento significativo em novembro de 2024, seguido de um aumento contínuo por vários meses. No entanto, a dinâmica do mercado mudou recentemente, com o USDT na cadeia Ethereum estagnando seu crescimento nos últimos quatro meses, e o USDC apresentando sua primeira queda após meses de crescimento em maio de 2025.
Ecossistema L2
No amplo panorama do ecossistema RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% (excluindo stablecoins). É importante notar que o zkSync subiu para o segundo lugar com o projeto Tradable, enquanto o Stellar depende inteiramente do fundo BENJI da Franklin Templeton para ocupar a terceira posição.
A maioria das redes L2 enfrenta atualmente o desafio da falta de diversidade ecológica, com seu valor de mercado RWA altamente dependente de 1-2 projetos principais.
Ao longo da evolução do valor de mercado RWA das redes Layer-2, o seu ciclo de crescimento não está completamente sincronizado com o Layer-1. O final de 2024 marca a mudança no desenvolvimento do RWA do ecossistema L2: entra em um ciclo de crescimento forte.
Etherealize: Ethereum RWA Novo Motor
A Etherealize, através do desenvolvimento de ferramentas personalizadas, construção de uma rede de cooperação estratégica e participação profunda na formulação de políticas, preenche sistematicamente a lacuna entre as inovações tecnológicas e a sua implementação prática.
Atualmente, a Etherealize está a promover a divulgação e aplicação do RWA do Ethereum principalmente através da educação de mercado e disseminação de conteúdos, bem como por meio de ferramentas de painel de dados. A equipe explica no seu roteiro que desenvolverá SDKs voltados para instituições, o que merece uma atenção contínua sobre o progresso da Etherealize na promoção de produtos RWA.
Estratégia de Muralha de RWA do Ethereum
Vantagem de ser o primeiro: Ethereum já havia realizado colaborações experimentais com várias instituições financeiras de topo antes do surgimento da onda RWA.
Acumulação ecológica: o ecossistema RWA do Ethereum mantém uma posição de liderança em termos de amplitude e profundidade.
Segurança: a principal vantagem do Ethereum reside na sua arquitetura mais descentralizada, registros de operação confiáveis e um próspero ecossistema de desenvolvedores.
Evolução tecnológica: o roteiro tecnológico do Ethereum acelerará o desenvolvimento de RWA, incluindo a melhoria do desempenho do L1, a promoção da interoperabilidade do L2, o fortalecimento dos padrões de segurança e dos mecanismos de proteção de privacidade, entre outros.
《Genius Act》: a espada de dois gumes da regulamentação
A "Genius Act" trouxe certeza regulatória ao mercado, mas também trouxe alguns desafios. O projeto de lei exige que as reservas de stablecoins sejam de 1:1 com dólares ou ativos seguros de alta liquidez, como títulos do governo dos EUA, o que afetará muitos projetos de stablecoin existentes.
No entanto, a resiliência do ecossistema de stablecoins do Ethereum provém da sua diversidade. A estrutura diversificada cria um mecanismo natural de isolamento de riscos: mesmo que algumas stablecoins ajustem suas estratégias devido a requisitos de conformidade, ainda haverá projetos que continuarão a impulsionar a inovação e a manter o núcleo descentralizado.
Conclusão
O ecossistema RWA do Ethereum teve um crescimento explosivo nos últimos meses. O BUIDL é o principal motor que impulsiona o desenvolvimento do RWA recentemente, enquanto vários projetos relacionados a títulos do governo também mostram um forte impulso de crescimento.
Ethereum continua a ter uma vantagem significativa no setor RWA. Seja pela vantagem temporal de ser o primeiro, pela segurança, pelo profundo ecossistema acumulado, pelas atualizações ambiciosas do roteiro técnico, ou pela forte liderança do BUIDL, pela diversidade do Layer2 e pelo empoderamento profundo do Etherealize, esses fatores juntos constituem a barreira central do Ethereum na onda de digitalização das finanças tradicionais.
Com o impulso do "Genius Act", o crédito em dólares está rapidamente se integrando ao mundo on-chain. Isso não apenas trouxe um fluxo maior de capital, criando mais oportunidades de lucro e crescimento, mas também constituiu um desafio: ele faz com que a base do sistema financeiro Ethereum se incline mais para as moedas fiduciárias (dólares), introduzindo assim o risco de crédito fiduciário e fazendo com que o sistema de liquidação on-chain possa se tornar uma extensão da hegemonia do dólar. Nesse contexto de crescimento explosivo, também existem preocupações subjacentes, cujo núcleo está na exploração do posicionamento do Ethereum ------ ou seja, se deve apoiar um vínculo profundo com o sistema do dólar.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-15 03:08
Já ganhei de novo, já ganhei de novo
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BtcDailyResearcher
· 07-15 02:59
ser liquidado ser liquidado A pressão regulatória não consegue parar.
Crescimento explosivo do RWA do Ethereum: BUIDL lidera uma nova onda
RWA: Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum
Recentemente, a aprovação da "lei GENIUS" reacendeu o interesse do mercado por RWA. O setor de RWA alcançou vários marcos importantes, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados pela Kraken, a proposta da Robinhood à SEC para conferir aos ativos tokenizados o mesmo status que os ativos tradicionais, e a emissão pela Centrifuge de um fundo descentralizado JTRSY no valor de 400 milhões de dólares na Solana.
Neste ponto crítico, este artigo irá explorar em profundidade a dinâmica de desenvolvimento de RWA na Ethereum e nas redes Layer-2.
Análise de Dados: Panorama de Crescimento do Ethereum RWA
O valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento claro. O principal motor vem do fundo BUIDL da BlackRock, que atualmente tem um tamanho de 2,7 bilhões de dólares. O BUIDL tem apresentado um crescimento parabólico desde março de 2025, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.
De acordo com a classificação por categoria de ativos (excluindo stablecoins), o valor de mercado de RWA na Ethereum está altamente concentrado em duas principais categorias: projetos de títulos do governo (75,9%) e commodities (principalmente ouro, 20,3%).
Do ponto de vista do protocolo, os principais protagonistas atuais são principalmente os emissores de stablecoins. Vale a pena notar que o valor total do protocolo de securitização Securitize já ultrapassou significativamente alguns projetos de stablecoins como FDUSD e USDC, posicionando-se entre os primeiros.
BUIDL
BUIDL rapidamente se tornou o projeto com a maior capitalização de mercado no ecossistema RWA do Ethereum. Seu crescimento explosivo é originado por múltiplos fatores: demanda institucional, competitividade do produto (funcionamento 24/7, maior velocidade de liquidação e altos rendimentos dentro de um quadro regulatório) e sinergias trazidas pela integração DeFi.
A distribuição de ativos da BUIDL é altamente concentrada: cerca de 93% está concentrada na rede principal do Ethereum. Com a expansão contínua da gestão de ativos, os dividendos mensais da BUIDL têm batido recordes, com os dividendos de maio de 2025 já alcançando 7,9 milhões de dólares.
moeda estável
Desde 2024, o valor de mercado total das stablecoins Ethereum tem apresentado uma tendência de crescimento estável. O valor de mercado de pequenos projetos continua a subir, e surgiram novos projetos de stablecoins. Projetos de médio porte tornam-se mais diversificados em 2025. As principais stablecoins continuam a ser dominadas pelo USDT e USDC.
USDT e USDC experienciaram um crescimento significativo em novembro de 2024, seguido de um aumento contínuo por vários meses. No entanto, a dinâmica do mercado mudou recentemente, com o USDT na cadeia Ethereum estagnando seu crescimento nos últimos quatro meses, e o USDC apresentando sua primeira queda após meses de crescimento em maio de 2025.
Ecossistema L2
No amplo panorama do ecossistema RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% (excluindo stablecoins). É importante notar que o zkSync subiu para o segundo lugar com o projeto Tradable, enquanto o Stellar depende inteiramente do fundo BENJI da Franklin Templeton para ocupar a terceira posição.
A maioria das redes L2 enfrenta atualmente o desafio da falta de diversidade ecológica, com seu valor de mercado RWA altamente dependente de 1-2 projetos principais.
Ao longo da evolução do valor de mercado RWA das redes Layer-2, o seu ciclo de crescimento não está completamente sincronizado com o Layer-1. O final de 2024 marca a mudança no desenvolvimento do RWA do ecossistema L2: entra em um ciclo de crescimento forte.
Etherealize: Ethereum RWA Novo Motor
A Etherealize, através do desenvolvimento de ferramentas personalizadas, construção de uma rede de cooperação estratégica e participação profunda na formulação de políticas, preenche sistematicamente a lacuna entre as inovações tecnológicas e a sua implementação prática.
Atualmente, a Etherealize está a promover a divulgação e aplicação do RWA do Ethereum principalmente através da educação de mercado e disseminação de conteúdos, bem como por meio de ferramentas de painel de dados. A equipe explica no seu roteiro que desenvolverá SDKs voltados para instituições, o que merece uma atenção contínua sobre o progresso da Etherealize na promoção de produtos RWA.
Estratégia de Muralha de RWA do Ethereum
Vantagem de ser o primeiro: Ethereum já havia realizado colaborações experimentais com várias instituições financeiras de topo antes do surgimento da onda RWA.
Acumulação ecológica: o ecossistema RWA do Ethereum mantém uma posição de liderança em termos de amplitude e profundidade.
Segurança: a principal vantagem do Ethereum reside na sua arquitetura mais descentralizada, registros de operação confiáveis e um próspero ecossistema de desenvolvedores.
Evolução tecnológica: o roteiro tecnológico do Ethereum acelerará o desenvolvimento de RWA, incluindo a melhoria do desempenho do L1, a promoção da interoperabilidade do L2, o fortalecimento dos padrões de segurança e dos mecanismos de proteção de privacidade, entre outros.
《Genius Act》: a espada de dois gumes da regulamentação
A "Genius Act" trouxe certeza regulatória ao mercado, mas também trouxe alguns desafios. O projeto de lei exige que as reservas de stablecoins sejam de 1:1 com dólares ou ativos seguros de alta liquidez, como títulos do governo dos EUA, o que afetará muitos projetos de stablecoin existentes.
No entanto, a resiliência do ecossistema de stablecoins do Ethereum provém da sua diversidade. A estrutura diversificada cria um mecanismo natural de isolamento de riscos: mesmo que algumas stablecoins ajustem suas estratégias devido a requisitos de conformidade, ainda haverá projetos que continuarão a impulsionar a inovação e a manter o núcleo descentralizado.
Conclusão
O ecossistema RWA do Ethereum teve um crescimento explosivo nos últimos meses. O BUIDL é o principal motor que impulsiona o desenvolvimento do RWA recentemente, enquanto vários projetos relacionados a títulos do governo também mostram um forte impulso de crescimento.
Ethereum continua a ter uma vantagem significativa no setor RWA. Seja pela vantagem temporal de ser o primeiro, pela segurança, pelo profundo ecossistema acumulado, pelas atualizações ambiciosas do roteiro técnico, ou pela forte liderança do BUIDL, pela diversidade do Layer2 e pelo empoderamento profundo do Etherealize, esses fatores juntos constituem a barreira central do Ethereum na onda de digitalização das finanças tradicionais.
Com o impulso do "Genius Act", o crédito em dólares está rapidamente se integrando ao mundo on-chain. Isso não apenas trouxe um fluxo maior de capital, criando mais oportunidades de lucro e crescimento, mas também constituiu um desafio: ele faz com que a base do sistema financeiro Ethereum se incline mais para as moedas fiduciárias (dólares), introduzindo assim o risco de crédito fiduciário e fazendo com que o sistema de liquidação on-chain possa se tornar uma extensão da hegemonia do dólar. Nesse contexto de crescimento explosivo, também existem preocupações subjacentes, cujo núcleo está na exploração do posicionamento do Ethereum ------ ou seja, se deve apoiar um vínculo profundo com o sistema do dólar.