Bitcoin ou poderá atingir um novo máximo este ano

Recentemente, um relatório publicado apontou que o preço do Bitcoin pode atingir novos máximos históricos mais tarde este ano. Abaixo estão os principais pontos do relatório:

Em fevereiro, o preço do bitcoin subiu 45%, ultrapassando a marca de US$ 60.000, apenas 9% abaixo de sua máxima histórica. O rali pode refletir fluxos maciços em ETFs recém-listados nos EUA, bem como expectativas do mercado para o evento de halving do Bitcoin em abril.

Em um cenário onde o desempenho dos ativos tradicionais é desigual, o mercado de criptomoedas teve um bom desempenho em fevereiro de 2024. Isso se deve principalmente ao fluxo contínuo de capital para o novo ETF de Bitcoin à vista e a uma série de desenvolvimentos fundamentais positivos.

Atualmente, o principal risco para as avaliações de ativos digitais pode vir da política monetária do Federal Reserve. A inflação voltou a subir em fevereiro, o que pode atrasar os cortes de juros até o segundo semestre do ano ou mais tarde.

Do ponto de vista do retorno absoluto e do retorno ajustado ao risco, Bitcoin e Ethereum foram um dos ativos de melhor desempenho entre as criptomoedas e os mercados financeiros tradicionais em fevereiro.

Apesar de a correlação entre criptomoedas e os mercados tradicionais ter aumentado nos últimos anos, o desempenho dos principais tokens em fevereiro destacou novamente as vantagens da diversidade da classe de ativos cripto.

Para o Bitcoin, os fortes retornos podem refletir parcialmente as entradas constantes de ETFs de Bitcoin à vista recém-listados nos EUA. Desde seu lançamento em 11 de janeiro até o final do mês, os 10 ETFs de Bitcoin à vista tiveram entradas líquidas acumuladas de US$ 1,46 bilhão. As entradas líquidas aceleraram acentuadamente em fevereiro, atingindo US$ 6 bilhões no mês. A entrada líquida total de produtos negociados em bolsa de criptomoedas no (ETP)2 mês foi estimada em US$ 6,2 bilhões, mais do que o dobro do recorde mensal desde outubro de 2021.

! Relatório de fevereiro em escala de cinza: Bitcoin pode atingir uma nova alta este ano

Notavelmente, houve saídas líquidas de ETFs lastreados em ouro listados nos EUA desde o lançamento de ETFs de bitcoin à vista, talvez sugerindo que os investidores estão mudando de um ativo de "reserva de valor" para outro.

Do ponto de vista da entrada de ETFs de Bitcoin à vista, de acordo com a taxa atual de recompensa em bloco, a rede Bitcoin produzirá cerca de 900 novas moedas por dia, no valor de cerca de 54 milhões de dólares (assumindo que o preço médio de cada moeda é de 60 mil dólares). Em abril de 2024, a emissão de Bitcoin será reduzida pela metade, e a emissão diária cairá para 450 Bitcoins, no valor de cerca de 27 milhões de dólares.

Em fevereiro, a entrada líquida média diária de ETFs de bitcoin à vista listados nos EUA foi de US$ 208 milhões, superando em muito a taxa de nova oferta. O desequilíbrio entre a nova procura e as novas emissões limitadas pode ter conduzido a avaliações mais elevadas.

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Ethereum(ETH) teve um desempenho melhor em fevereiro, subindo 47%. O mercado parece estar ansioso pela atualização crucial da rede Ethereum em 13 de março. Ethereum está buscando um conceito de design modular, e ao longo do tempo, mais atividades ocorrerão nas blockchains de segunda camada conectadas à mainnet.

O segmento com melhor desempenho em fevereiro foi o de serviços públicos e serviços cripto, que subiu 53%. Esta categoria inclui tokens relacionados à inteligência artificial (AI) tecnologia, alguns dos quais receberam enormes ganhos.

O setor financeiro de criptomoedas subiu 34%. O token de governança da exchange descentralizada Uniswap teve um aumento acentuado, em parte devido à proposta de distribuir diretamente a receita das taxas para os detentores de UNI que fazem staking e delegam seus direitos de voto.

Em fevereiro, a valorização acompanhada pelo aumento do volume de transações e o crescimento de vários indicadores on-chain, especialmente do Ethereum. O volume médio diário de transações à vista de ETH atingiu 5,8 bilhões de dólares, o nível mais alto desde setembro de 2021. O valor de todas as transferências na rede Ethereum também aumentou para o nível mais alto desde junho de 2022.

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Este mês, o valor total de mercado das stablecoins aumentou em 5,5 bilhões de dólares. Os emissores de stablecoins anunciaram que irão parar de suportar o USDC em uma determinada blockchain. Cerca de 80% do USDC circula na rede Ethereum, com apenas cerca de 1% nessa blockchain.

Com o apoio da entrada de ETFs de Bitcoin e de vários fatores fundamentais positivos, o mercado de criptomoedas teve um desempenho forte este ano. No entanto, uma importante lição do último ciclo de criptomoedas é que fatores macroeconômicos podem afetar significativamente a valorização de ativos criptográficos.

Se as perspectivas do mercado macroeconômico permanecerem otimistas, fatores favoráveis como a redução pela metade do Bitcoin e a atualização do Ethereum podem levar os preços dos tokens a subir ainda mais este ano. O preço do Bitcoin atualmente está apenas 9% abaixo do pico histórico, portanto, poderá atingir um novo pico histórico mais tarde este ano.

Em comparação, as perspetivas macroeconómicas desfavoráveis podem restringir a valorização. No quarto trimestre de 2023, o Bitcoin pode beneficiar da mudança do Fed de aumentos das taxas de juro para cortes. Se o banco central reduzir as taxas nos próximos meses, isso pode enfraquecer o dólar e apoiar a valorização de ativos que competem com o dólar (incluindo Bitcoin).

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No entanto, a queda da inflação nos EUA em janeiro parece ter desacelerado ou pausado, e o mercado começou a se preocupar com a perspectiva de alta da inflação. Se a inflação continuar elevada, o Federal Reserve pode considerar adiar a redução das taxas de juro para mais tarde este ano ou para 2025. O aumento das taxas de juro nos EUA pode ser benéfico para o dólar e desfavorável para o Bitcoin.

O resultado mais provável é que a inflação dos preços ao consumidor nos EUA continue a diminuir, levando o Fed a eventualmente reduzir as taxas de juros. No entanto, os investidores de criptomoedas devem prestar atenção ao próximo relatório de inflação e à orientação atualizada da taxa de política monetária na reunião de 20 de março do Federal Reserve.