RWA: Um novo modelo de financiamento para ativos do mundo real
A tokenização de ativos globais está se desenvolvendo rapidamente. De acordo com plataformas de dados, até abril de 2025, o valor total dos ativos RWA on-chain globalmente ultrapassará 22 bilhões de dólares. A Deloitte prevê que o mercado de imóveis tokenizados alcançará 4 trilhões de dólares até 2035.
Hong Kong, leveraging its unique institutional advantages, has become a pioneer in the compliant development of RWA. From the tokenization project of charging pile assets by Longxin Group to the launch of Asia's first compliant tokenized fund by Huaxia Fund, multiple benchmark cases have successfully landed, demonstrating the potential of this innovative financing method in the field of physical assets.
1. Definição de RWA
RWA (Ativos do Mundo Real) refere-se à tokenização ou à simbolização de ativos do mundo real, que é um modelo financeiro inovador baseado em tecnologia blockchain. Ele mapeia ativos físicos ou financeiros na blockchain, transformando-os em tokens digitais com alta liquidez e divisibilidade. Este processo não apenas realiza a expressão digital dos ativos, mas também confere aos ativos reais uma transparência e rastreabilidade sem precedentes através da blockchain.
Do ponto de vista da conformidade legal, RWA é um conceito amplo, sem resposta padrão. Todo o processo de tokenização de ativos realizado através da tecnologia blockchain pode ser chamado de RWA.
Dois, as vantagens do RWA
( uma ) ativa cenários de financiamento de ativos pesados que são difíceis de alcançar pelo sistema financeiro tradicional
O modelo RWA combina tecnologia de blockchain, dividindo ativos físicos ou ativos de direitos, como imóveis e direitos de receita de infraestrutura, transformando-os em tokens digitais altamente líquidos. Isso abre novos canais de financiamento para ativos pesados que estavam "adormecidos", fornecendo às empresas uma nova "forma de geração de recursos".
Para os investidores, a divisibilidade dos tokens reduz significativamente a barreira de entrada para o investimento em ativos específicos. Tomando o exemplo do imobiliário, os investidores podem adquirir tokens que representam uma parte da propriedade por apenas 50 dólares, beneficiando-se assim da valorização dos ativos e dos rendimentos.
(二) reduzir custos de financiamento, aumentar a eficiência de financiamento
Em comparação com a rigorosa auditoria da emissão de títulos tradicionais, os requisitos e restrições de acesso à financiamento sob o modelo RWA são relativamente menores. Isso, em certa medida, contorna a longa auditoria e os trâmites complexos, reduzindo efetivamente os custos de financiamento.
( três ) estrutura de negociação personalizada
O financiamento RWA oferece às empresas uma flexibilidade sem precedentes. As empresas podem projetar autonomamente a distribuição de lucros, mecanismos de resgate, desbloqueio de tokens e outros termos-chave, ajustando em tempo real as condições de emissão com base nas dinâmicas do mercado. Essa flexibilidade permite que as empresas correspondam com precisão às expectativas dos investidores, aumentando a relevância e a taxa de sucesso do financiamento.
RWA mudou a lógica de financiamento tradicional, permitindo a efetiva separação entre "crédito corporativo" e "crédito de ativos". Mesmo que o crédito do emissor seja mediano, desde que os ativos subjacentes sejam de qualidade, é possível financiar-se com base no crédito dos próprios ativos.
Em comparação com a securitização de ativos ( ABS ), os participantes do mercado RWA são muito mais variados e diversos. Desde instituições a investidores individuais e parceiros, todos podem comprar, vender e usar tokens livremente, tornando-se uma parte importante do ecossistema de tokens. Este modelo de desenvolvimento de feedback positivo de coordenação on-chain e off-chain é a verdadeira vantagem do modelo RWA em relação aos métodos de financiamento tradicionais.
Três, Regulamentação de RWA em Hong Kong
( uma ) princípios de regulamentação
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong adotou o "See-Through Approach"( para regular produtos RWA. O foco principal não está em saber se o produto é apresentado na forma de "token", mas sim nas propriedades financeiras do ativo real correspondente ao token. Isso reflete a ideia de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras".
) ### dois ( documento de especificações
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um "Circular sobre produtos de investimento tokenizados reconhecidos pela Comissão", esclarecendo o conceito de supervisão em camadas para a emissão de tokens de segurança.
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um ofício sobre as atividades relacionadas com valores mobiliários tokenizados, enfatizando que os valores mobiliários tokenizados devem cumprir a legislação atual sobre valores mobiliários.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançará o "Projeto Ensemble", explorando cenários de aplicação da tecnologia de tokenização.
![Web3 Advogado Analisa em Profundidade: Como as Empresas do Continente Podem Emitir com Sucesso Produtos RWA em Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b8c92770d045d9ad2b94354f7457e19a.webp(
Quatro, Pontos de Conformidade para Empresas do Continente Realizarem RWA em Hong Kong
) ### um ( conformidade dos ativos subjacentes
Titulação de ativos: garantir a posse legítima e clara dos ativos subjacentes.
Auditoria de ativos: contratar instituições especializadas para realizar auditorias, fornecendo referência para a precificação e emissão de ativos subsequentes.
Desinvestimento: separar os ativos subjacentes da entidade operacional real do projeto, para alcançar a separação de riscos.
Adotar o modelo "duas cadeias e uma ponte": os dados dos ativos são registrados na cadeia de consórcio doméstica, os tokens RWA são implantados na cadeia pública no exterior, mapeando e vinculando através de uma ponte entre cadeias.
ou confiar na zona de experimentação de fluxo de dados transfronteiriços do Porto de Livre Comércio de Hainan para completar o registro e a circulação de dados transfronteiriços.
![Web3 Advogado Analisa em Profundidade: Como as empresas do continente podem emitir produtos RWA com sucesso em Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-99f842c67fd4fba8998e543b5c89ef46.webp(
) ### três ( conformidade na circulação de fundos
Desenhar um quadro para a coleta e circulação de fundos no exterior. Opções comuns de canais de financiamento:
Ao projetar, é necessário considerar de forma abrangente fatores como a carga tributária, o limiar de entrada, os requisitos de procedimento e os custos de conformidade.
![Web3 advogado analisa profundamente: como empresas do continente podem emitir produtos RWA com sucesso em Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82557e6a5a9b2a900251d033b1862a5b.webp(
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GasFeeCry
· 07-22 17:40
Só isso? Ainda pode subir o gás.
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MemecoinResearcher
· 07-21 11:42
ngmi com rwa tbh... tentar tokenizar o mundo real é o auge do cringe
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TopBuyerBottomSeller
· 07-19 20:45
bull run novamente chegou, comprar na baixa para comer macarrão já é passado.
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GasWaster
· 07-19 20:45
confiável, só esperar que hk empreender um grande esforço.
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SingleForYears
· 07-19 20:37
Esta coisa é claramente fazer as pessoas de parvas.
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TokenRationEater
· 07-19 20:31
Um verdadeiro polivalente!! Um ex-profissional de investimento imobiliário que tem tanto habilidades técnicas quanto conhecimentos financeiros, agora é o diretor técnico de uma empresa de gestão de ativos digitais e também investe em web3. Gosta de criticar e frequentemente compartilha insights do setor, comprometendo-se a expor lavar os olhos e ajudar as pessoas a entenderem o mercado.
Por favor, escreva um comentário em português.
É apenas mais uma armadilha para o imposto sobre a inteligência.
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DefiPlaybook
· 07-19 20:19
A madeira de agar também precisa ser colocada na blockchain RWA, certo?
RWA em ascensão: Hong Kong lidera um novo modelo de financiamento para a tokenização de ativos do mundo real
RWA: Um novo modelo de financiamento para ativos do mundo real
A tokenização de ativos globais está se desenvolvendo rapidamente. De acordo com plataformas de dados, até abril de 2025, o valor total dos ativos RWA on-chain globalmente ultrapassará 22 bilhões de dólares. A Deloitte prevê que o mercado de imóveis tokenizados alcançará 4 trilhões de dólares até 2035.
Hong Kong, leveraging its unique institutional advantages, has become a pioneer in the compliant development of RWA. From the tokenization project of charging pile assets by Longxin Group to the launch of Asia's first compliant tokenized fund by Huaxia Fund, multiple benchmark cases have successfully landed, demonstrating the potential of this innovative financing method in the field of physical assets.
1. Definição de RWA
RWA (Ativos do Mundo Real) refere-se à tokenização ou à simbolização de ativos do mundo real, que é um modelo financeiro inovador baseado em tecnologia blockchain. Ele mapeia ativos físicos ou financeiros na blockchain, transformando-os em tokens digitais com alta liquidez e divisibilidade. Este processo não apenas realiza a expressão digital dos ativos, mas também confere aos ativos reais uma transparência e rastreabilidade sem precedentes através da blockchain.
Do ponto de vista da conformidade legal, RWA é um conceito amplo, sem resposta padrão. Todo o processo de tokenização de ativos realizado através da tecnologia blockchain pode ser chamado de RWA.
Dois, as vantagens do RWA
( uma ) ativa cenários de financiamento de ativos pesados que são difíceis de alcançar pelo sistema financeiro tradicional
O modelo RWA combina tecnologia de blockchain, dividindo ativos físicos ou ativos de direitos, como imóveis e direitos de receita de infraestrutura, transformando-os em tokens digitais altamente líquidos. Isso abre novos canais de financiamento para ativos pesados que estavam "adormecidos", fornecendo às empresas uma nova "forma de geração de recursos".
Para os investidores, a divisibilidade dos tokens reduz significativamente a barreira de entrada para o investimento em ativos específicos. Tomando o exemplo do imobiliário, os investidores podem adquirir tokens que representam uma parte da propriedade por apenas 50 dólares, beneficiando-se assim da valorização dos ativos e dos rendimentos.
(二) reduzir custos de financiamento, aumentar a eficiência de financiamento
Em comparação com a rigorosa auditoria da emissão de títulos tradicionais, os requisitos e restrições de acesso à financiamento sob o modelo RWA são relativamente menores. Isso, em certa medida, contorna a longa auditoria e os trâmites complexos, reduzindo efetivamente os custos de financiamento.
( três ) estrutura de negociação personalizada
O financiamento RWA oferece às empresas uma flexibilidade sem precedentes. As empresas podem projetar autonomamente a distribuição de lucros, mecanismos de resgate, desbloqueio de tokens e outros termos-chave, ajustando em tempo real as condições de emissão com base nas dinâmicas do mercado. Essa flexibilidade permite que as empresas correspondam com precisão às expectativas dos investidores, aumentando a relevância e a taxa de sucesso do financiamento.
RWA mudou a lógica de financiamento tradicional, permitindo a efetiva separação entre "crédito corporativo" e "crédito de ativos". Mesmo que o crédito do emissor seja mediano, desde que os ativos subjacentes sejam de qualidade, é possível financiar-se com base no crédito dos próprios ativos.
Em comparação com a securitização de ativos ( ABS ), os participantes do mercado RWA são muito mais variados e diversos. Desde instituições a investidores individuais e parceiros, todos podem comprar, vender e usar tokens livremente, tornando-se uma parte importante do ecossistema de tokens. Este modelo de desenvolvimento de feedback positivo de coordenação on-chain e off-chain é a verdadeira vantagem do modelo RWA em relação aos métodos de financiamento tradicionais.
Três, Regulamentação de RWA em Hong Kong
( uma ) princípios de regulamentação
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong adotou o "See-Through Approach"( para regular produtos RWA. O foco principal não está em saber se o produto é apresentado na forma de "token", mas sim nas propriedades financeiras do ativo real correspondente ao token. Isso reflete a ideia de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras".
) ### dois ( documento de especificações
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um "Circular sobre produtos de investimento tokenizados reconhecidos pela Comissão", esclarecendo o conceito de supervisão em camadas para a emissão de tokens de segurança.
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um ofício sobre as atividades relacionadas com valores mobiliários tokenizados, enfatizando que os valores mobiliários tokenizados devem cumprir a legislação atual sobre valores mobiliários.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançará o "Projeto Ensemble", explorando cenários de aplicação da tecnologia de tokenização.
![Web3 Advogado Analisa em Profundidade: Como as Empresas do Continente Podem Emitir com Sucesso Produtos RWA em Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b8c92770d045d9ad2b94354f7457e19a.webp(
Quatro, Pontos de Conformidade para Empresas do Continente Realizarem RWA em Hong Kong
) ### um ( conformidade dos ativos subjacentes
Titulação de ativos: garantir a posse legítima e clara dos ativos subjacentes.
Auditoria de ativos: contratar instituições especializadas para realizar auditorias, fornecendo referência para a precificação e emissão de ativos subsequentes.
Desinvestimento: separar os ativos subjacentes da entidade operacional real do projeto, para alcançar a separação de riscos.
![Web3律师深度解析：大陆企业如何在香港成功发行RWA产品？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e339d39ef240b6f29d1cdcfa0947ba5.webp(
) ### dois ( conformidade de dados na blockchain
Adotar o modelo "duas cadeias e uma ponte": os dados dos ativos são registrados na cadeia de consórcio doméstica, os tokens RWA são implantados na cadeia pública no exterior, mapeando e vinculando através de uma ponte entre cadeias.
ou confiar na zona de experimentação de fluxo de dados transfronteiriços do Porto de Livre Comércio de Hainan para completar o registro e a circulação de dados transfronteiriços.
![Web3 Advogado Analisa em Profundidade: Como as empresas do continente podem emitir produtos RWA com sucesso em Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-99f842c67fd4fba8998e543b5c89ef46.webp(
) ### três ( conformidade na circulação de fundos
Desenhar um quadro para a coleta e circulação de fundos no exterior. Opções comuns de canais de financiamento:
Ao projetar, é necessário considerar de forma abrangente fatores como a carga tributária, o limiar de entrada, os requisitos de procedimento e os custos de conformidade.
![Web3 advogado analisa profundamente: como empresas do continente podem emitir produtos RWA com sucesso em Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82557e6a5a9b2a900251d033b1862a5b.webp(
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É apenas mais uma armadilha para o imposto sobre a inteligência.