Novo padrão financeiro global: expectativas de redução de taxas de juro, investimento em IA e institucionalização de encriptação de ativos como dominantes
O mercado financeiro global atinge um ponto de viragem importante
Em julho de 2025, os mercados financeiros internacionais enfrentam uma virada crucial. O ex-presidente dos Estados Unidos tenta pressionar o Federal Reserve para reduzir as taxas de juros e aliviar a pressão da dívida pública, mas o presidente do Federal Reserve mantém a independência e não altera as taxas. As expectativas do mercado para uma redução das taxas em setembro caem de 60% para 47%. Ao mesmo tempo, a disputa tarifária entra em uma nova fase; embora a disputa ainda não tenha terminado completamente, a reação do mercado se torna mais calma. Nesta nova era, a redução das taxas de juros, a inteligência artificial e a institucionalização dos ativos criptográficos emergem como as três principais tendências.
A atual situação econômica dos Estados Unidos é como andar na corda bamba. Por um lado, a confiança do consumidor está fraca - o índice de confiança do consumidor de julho subiu ligeiramente para 97,2, mas ficou abaixo das expectativas do mercado, refletindo uma atitude cautelosa dos consumidores, especialmente em relação à confiança no mercado de trabalho. Por outro lado, a pressão inflacionária continua - o CPI de junho subiu 2,7% em relação ao ano anterior e 0,3% em relação ao mês anterior, aumentando as preocupações dos consumidores sobre o aumento dos preços, o que adiciona incerteza à trajetória futura da inflação.
Diante da complexa situação econômica, a pressão sobre o Federal Reserve aumenta a cada dia. No entanto, na reunião de política monetária de 31 de julho, o Federal Reserve manteve a taxa de juros inalterada, sendo esta a quinta vez este ano que a taxa básica permanece na faixa de 4,25%-4,5%. Essa decisão gerou forte descontentamento do ex-presidente, que raramente se deslocou até a sede do Federal Reserve para pressionar, exigindo que a taxa de juros fosse reduzida para 1%, e tentando usar questões como os excessos de gastos na reforma do edifício do Federal Reserve como moeda política. Vale ressaltar que nesta reunião ocorreu pela primeira vez desde 1993 uma situação em que dois diretores nomeados por ex-presidentes votaram a favor de uma redução imediata de 25 pontos-base, refletindo a publicização das divergências nas decisões internas do Federal Reserve.
Diante da pressão, o presidente da Reserva Federal mantém a sua posição, enfatizando que a política monetária é baseada apenas em dados e não em "declarações". Ele afirmou que o nível atual de inflação ainda está acima da meta da Reserva Federal, sendo necessário manter uma postura de política moderadamente restritiva. Esta atitude firme impactou diretamente as expectativas do mercado.
Atualmente, o mercado está focado na reunião de política monetária de setembro, com a expectativa de redução da taxa de juros em 25 pontos base subindo temporariamente para entre 65% e 90%. Algumas instituições preveem que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros em setembro, outubro e dezembro, totalizando 2 a 3 cortes. No entanto, o presidente do Federal Reserve e a maioria dos funcionários adotam uma postura cautelosa em relação à redução da taxa em setembro, enfatizando a necessidade de observar mais dados econômicos, especialmente dinâmicas de emprego e inflação, e ainda não tomaram uma decisão clara sobre a redução da taxa. As declarações do presidente fizeram com que a expectativa de redução em setembro caísse temporariamente para cerca de 40%.
Na verdade, o Federal Reserve tem trabalhado para manter a independência da política, mas a sombra da intervenção política persiste. O ex-presidente, recentemente, por estar insatisfeito com os últimos dados de emprego, ordenou a demissão do diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho, o que exacerbou a preocupação do mercado com a incerteza da política econômica dos Estados Unidos.
A política tarifária, que outrora era vista como "pacote de dinamite do mercado", está sendo relegada a um segundo plano. Em julho, os EUA e as principais economias emitiram sinais de alívio nas tarifas, especialmente no final do mês, quando EUA e Europa chegaram a um novo acordo comercial. Embora os EUA ainda cobrem uma tarifa de 15% sobre a maioria dos produtos da UE, isso é inferior à taxa de ameaça original, reduzindo a incerteza de curto prazo e impulsionando o S&P 500 e o Nasdaq a alcançarem novos recordes históricos. Olhando para o futuro, embora algumas fricções tarifárias possam ocorrer ocasionalmente, o mercado acredita de forma geral que o nível de tarifas será controlado dentro de um intervalo seguro que não comprometa a economia.
A tendência de "alívio das piores expectativas" tornou-se uma base psicológica importante para que as ações americanas e as criptomoedas alcancem novos máximos, e também significa que o capital global fará uma nova avaliação de riscos e oportunidades.
Nas novas oportunidades, a ruptura da comercialização da inteligência artificial tornou-se o protagonista da nova narrativa do mercado. A mais recente temporada de relatórios financeiros mostra que o desempenho das gigantes da tecnologia superou amplamente as expectativas, especialmente uma certa empresa de redes sociais e uma certa empresa de software, que se destacaram. A primeira beneficiou-se da profunda capacitação da tecnologia de IA nos negócios de publicidade, com as ações a subirem significativamente, aproximando-se de 2 trilhões de dólares em valor de mercado; a segunda, com o forte crescimento dos serviços em nuvem, tornou-se a segunda empresa a formalmente integrar o "clube dos 4 trilhões de dólares". Questões tarifárias que outrora dominaram o mercado estão agora em segundo plano, indicando que a sensibilidade dos investidores a esse tipo de risco político está diminuindo, e as expectativas de lucro trazidas pela inovação em IA estão se tornando o motor central que impulsiona o mercado, especialmente o setor tecnológico.
Mais digno de atenção é o fato de que essas empresas líderes em tecnologia estão aumentando seus investimentos em IA com uma força sem precedentes. Uma determinada empresa de mídia social anunciou que irá aumentar seu plano de despesas de capital para 72 bilhões de dólares até 2025, enquanto uma certa empresa de software planeja investir 120 bilhões de dólares em infraestrutura de IA até 2026. Essa escala de investimento tão enorme não apenas demonstra a firme confiança das empresas no futuro da IA, mas também indica que o processo de comercialização da IA pode ser mais rápido do que o esperado pelo mercado.
O mercado atual está a mudar: o padrão dominante de tensões comerciais dos últimos anos está a retroceder, e novas tecnologias, como a IA, começam a atrair mais atenção, alterando assim ainda mais o padrão de alocação de capital no mercado.
Na atual onda de investimento em tecnologia, os ativos digitais estão se tornando uma nova opção nos balanços patrimoniais das empresas, com um número crescente de empresas listadas começando a incluir criptomoedas como o Bitcoin em suas reservas empresariais. As empresas que "comem caranguejo" primeiro geralmente possuem duas características: a primeira é a atenção geral às mudanças nas políticas monetárias globais e à pressão inflacionária potencial, vendo a escassez das criptomoedas, especialmente do Bitcoin, e suas características descentralizadas como uma ferramenta eficaz para cobrir a inflação e riscos sistêmicos; a segunda é que a própria indústria de tecnologia em que estão inseridas tem uma afinidade natural com novas classes de ativos. Diante de uma mudança nas políticas monetárias globais, a característica de escassez das criptomoedas faz com que sejam naturalmente uma ferramenta potencial para essas empresas se protegerem contra a inflação.
Diferentemente do mercado impulsionado pelo sentimento dos investidores de varejo nos últimos anos, a aprovação do ETF de Bitcoin à vista no início de 2024, com 11 instituições recebendo permissão dos reguladores para participar, já reformulou fundamentalmente a estrutura de capital e a lógica de operação do mercado de criptomoedas. Até julho de 2025, essa transformação se tornará ainda mais profunda.
Durante todo o mês de julho, o preço do bitcoin começou uma forte tendência de alta desde o início do mês, superando consecutivamente níveis de resistência chave no início do mês. Em comparação com o início do ano, apresenta uma tendência geral de alta, com um aumento acumulado que já ultrapassa 20%. O fluxo de capital também mostrou um crescimento explosivo, com investidores institucionais acumulando grandes quantidades através de ETFs. Até julho de 2025, o tamanho total dos ETFs de bitcoin nos EUA é de aproximadamente 110 bilhões de dólares, e o mercado continua a crescer rapidamente. Dentre eles, o ETF de confiança em bitcoin de um gigante da gestão de ativos detém quase 48% da participação de mercado, possuindo mais de 540 mil bitcoins, com um valor de mercado de cerca de 51,5 bilhões de dólares.
Os investidores institucionais não veem mais o Bitcoin apenas como um ativo especulativo de alto risco, mas o incorporam em sua estrutura de alocação de ativos de longo prazo, iniciando uma competição de manutenção em nível corporativo, o que impulsiona o mercado a formar um mecanismo mais complexo de "ligação entre moedas e ações": o rei absoluto das reservas corporativas de Bitcoin, em julho, não temeu os altos preços e continuou a aumentar sua posição em Bitcoin à vista; na mais recente declaração do formulário 8-K, informou que a empresa adquiriu Bitcoin no valor de 2,46 bilhões de dólares na última semana de julho; uma empresa listada no Japão também seguiu o exemplo, adquirindo Bitcoin como um ativo estratégico central através de uma série de aquisições, aumentando suas reservas de Bitcoin para 4206 unidades, posicionando-se entre as dez principais empresas listadas em termos de volume de Bitcoin, e a empresa planeja acumular 21.000 Bitcoins até o final de 2026.
É importante notar que as empresas já não adotam simplesmente uma estratégia de "comprar e manter" Bitcoin, mas sim desenvolvem uma estrutura de reservas de capital misto que combina ações, dívidas e derivativos. Por exemplo, uma empresa japonesa conseguiu financiar a acumulação de Bitcoin sem custos por meio da emissão de títulos sem juros, concedendo direitos de valorização de ações (SARs) e resgatando os títulos com o capital de exercício na data de vencimento. O mercado também está atribuindo um prêmio à capacidade de engenharia financeira dessas empresas.
No âmbito da regulamentação, as autoridades americanas publicaram normas gerais de listagem para ETPs de criptomoedas, permitindo que ativos com mais de 6 meses de histórico de negociação de futuros solicitem ETFs. Espera-se que os primeiros ETFs de criptomoedas que não sejam Bitcoin sejam aprovados entre setembro e outubro de 2025; um projeto de lei relacionado a stablecoins está prestes a ser aprovado, e o "Projeto de Lei para Clarificação do Mercado de Ativos Digitais nos EUA" também começou a tramitar no Senado, eliminando a ambiguidade legal para a participação institucional. Em Hong Kong, a "Regulamentação de Stablecoins" entrou em vigor a 1 de agosto, exigindo reservas de 1:1, um limite de capital de 25 milhões de dólares de Hong Kong e auditorias transparentes, com uma empresa estatal acelerando sua presença. É evidente que o foco desta rodada de cooperação regulatória é remover obstáculos às regras para a entrada de capital tradicional e aumentar a eficiência dessa entrada.
O mercado de criptomoedas no terceiro trimestre de 2025 não é mais impulsionado apenas por fluxos unidirecionais de fundos de ETF, mas está firmemente posicionado em um novo ponto de partida de "liderança institucional + engenharia financeira + conformidade regulatória". A era da especulação de preços impulsionada por emoções está lentamente se afastando, e um ecossistema de mercado mais maduro e resiliente está se desdobrando na ressonância entre regras e inovação.
De uma forma geral, apesar das mudanças nas expectativas sobre o ritmo de redução das taxas de juros e a comercialização da IA, o futuro ainda provocará oscilações de mercado em fases, mas o risco sistêmico foi significativamente reduzido, um novo ciclo da economia digital está a acelerar a sua formação e a fusão profunda entre ativos criptográficos e o sistema financeiro tradicional é irreversível.
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faded_wojak.eth
· 10h atrás
A Reserva Federal (FED) esta onda de crise
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consensus_whisperer
· 08-09 23:48
A Reserva Federal (FED) também está muito covarde 8
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ChainDoctor
· 08-09 23:47
Perda de corte e fazer as pessoas de parvas.
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0xSoulless
· 08-09 23:46
idiotas novamente vão ser feitos de parvas. As instituições já estão preparadas com as foices.
Novo padrão financeiro global: expectativas de redução de taxas de juro, investimento em IA e institucionalização de encriptação de ativos como dominantes
O mercado financeiro global atinge um ponto de viragem importante
Em julho de 2025, os mercados financeiros internacionais enfrentam uma virada crucial. O ex-presidente dos Estados Unidos tenta pressionar o Federal Reserve para reduzir as taxas de juros e aliviar a pressão da dívida pública, mas o presidente do Federal Reserve mantém a independência e não altera as taxas. As expectativas do mercado para uma redução das taxas em setembro caem de 60% para 47%. Ao mesmo tempo, a disputa tarifária entra em uma nova fase; embora a disputa ainda não tenha terminado completamente, a reação do mercado se torna mais calma. Nesta nova era, a redução das taxas de juros, a inteligência artificial e a institucionalização dos ativos criptográficos emergem como as três principais tendências.
A atual situação econômica dos Estados Unidos é como andar na corda bamba. Por um lado, a confiança do consumidor está fraca - o índice de confiança do consumidor de julho subiu ligeiramente para 97,2, mas ficou abaixo das expectativas do mercado, refletindo uma atitude cautelosa dos consumidores, especialmente em relação à confiança no mercado de trabalho. Por outro lado, a pressão inflacionária continua - o CPI de junho subiu 2,7% em relação ao ano anterior e 0,3% em relação ao mês anterior, aumentando as preocupações dos consumidores sobre o aumento dos preços, o que adiciona incerteza à trajetória futura da inflação.
Diante da complexa situação econômica, a pressão sobre o Federal Reserve aumenta a cada dia. No entanto, na reunião de política monetária de 31 de julho, o Federal Reserve manteve a taxa de juros inalterada, sendo esta a quinta vez este ano que a taxa básica permanece na faixa de 4,25%-4,5%. Essa decisão gerou forte descontentamento do ex-presidente, que raramente se deslocou até a sede do Federal Reserve para pressionar, exigindo que a taxa de juros fosse reduzida para 1%, e tentando usar questões como os excessos de gastos na reforma do edifício do Federal Reserve como moeda política. Vale ressaltar que nesta reunião ocorreu pela primeira vez desde 1993 uma situação em que dois diretores nomeados por ex-presidentes votaram a favor de uma redução imediata de 25 pontos-base, refletindo a publicização das divergências nas decisões internas do Federal Reserve.
Diante da pressão, o presidente da Reserva Federal mantém a sua posição, enfatizando que a política monetária é baseada apenas em dados e não em "declarações". Ele afirmou que o nível atual de inflação ainda está acima da meta da Reserva Federal, sendo necessário manter uma postura de política moderadamente restritiva. Esta atitude firme impactou diretamente as expectativas do mercado.
Atualmente, o mercado está focado na reunião de política monetária de setembro, com a expectativa de redução da taxa de juros em 25 pontos base subindo temporariamente para entre 65% e 90%. Algumas instituições preveem que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros em setembro, outubro e dezembro, totalizando 2 a 3 cortes. No entanto, o presidente do Federal Reserve e a maioria dos funcionários adotam uma postura cautelosa em relação à redução da taxa em setembro, enfatizando a necessidade de observar mais dados econômicos, especialmente dinâmicas de emprego e inflação, e ainda não tomaram uma decisão clara sobre a redução da taxa. As declarações do presidente fizeram com que a expectativa de redução em setembro caísse temporariamente para cerca de 40%.
Na verdade, o Federal Reserve tem trabalhado para manter a independência da política, mas a sombra da intervenção política persiste. O ex-presidente, recentemente, por estar insatisfeito com os últimos dados de emprego, ordenou a demissão do diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho, o que exacerbou a preocupação do mercado com a incerteza da política econômica dos Estados Unidos.
A política tarifária, que outrora era vista como "pacote de dinamite do mercado", está sendo relegada a um segundo plano. Em julho, os EUA e as principais economias emitiram sinais de alívio nas tarifas, especialmente no final do mês, quando EUA e Europa chegaram a um novo acordo comercial. Embora os EUA ainda cobrem uma tarifa de 15% sobre a maioria dos produtos da UE, isso é inferior à taxa de ameaça original, reduzindo a incerteza de curto prazo e impulsionando o S&P 500 e o Nasdaq a alcançarem novos recordes históricos. Olhando para o futuro, embora algumas fricções tarifárias possam ocorrer ocasionalmente, o mercado acredita de forma geral que o nível de tarifas será controlado dentro de um intervalo seguro que não comprometa a economia.
A tendência de "alívio das piores expectativas" tornou-se uma base psicológica importante para que as ações americanas e as criptomoedas alcancem novos máximos, e também significa que o capital global fará uma nova avaliação de riscos e oportunidades.
Nas novas oportunidades, a ruptura da comercialização da inteligência artificial tornou-se o protagonista da nova narrativa do mercado. A mais recente temporada de relatórios financeiros mostra que o desempenho das gigantes da tecnologia superou amplamente as expectativas, especialmente uma certa empresa de redes sociais e uma certa empresa de software, que se destacaram. A primeira beneficiou-se da profunda capacitação da tecnologia de IA nos negócios de publicidade, com as ações a subirem significativamente, aproximando-se de 2 trilhões de dólares em valor de mercado; a segunda, com o forte crescimento dos serviços em nuvem, tornou-se a segunda empresa a formalmente integrar o "clube dos 4 trilhões de dólares". Questões tarifárias que outrora dominaram o mercado estão agora em segundo plano, indicando que a sensibilidade dos investidores a esse tipo de risco político está diminuindo, e as expectativas de lucro trazidas pela inovação em IA estão se tornando o motor central que impulsiona o mercado, especialmente o setor tecnológico.
Mais digno de atenção é o fato de que essas empresas líderes em tecnologia estão aumentando seus investimentos em IA com uma força sem precedentes. Uma determinada empresa de mídia social anunciou que irá aumentar seu plano de despesas de capital para 72 bilhões de dólares até 2025, enquanto uma certa empresa de software planeja investir 120 bilhões de dólares em infraestrutura de IA até 2026. Essa escala de investimento tão enorme não apenas demonstra a firme confiança das empresas no futuro da IA, mas também indica que o processo de comercialização da IA pode ser mais rápido do que o esperado pelo mercado.
O mercado atual está a mudar: o padrão dominante de tensões comerciais dos últimos anos está a retroceder, e novas tecnologias, como a IA, começam a atrair mais atenção, alterando assim ainda mais o padrão de alocação de capital no mercado.
Na atual onda de investimento em tecnologia, os ativos digitais estão se tornando uma nova opção nos balanços patrimoniais das empresas, com um número crescente de empresas listadas começando a incluir criptomoedas como o Bitcoin em suas reservas empresariais. As empresas que "comem caranguejo" primeiro geralmente possuem duas características: a primeira é a atenção geral às mudanças nas políticas monetárias globais e à pressão inflacionária potencial, vendo a escassez das criptomoedas, especialmente do Bitcoin, e suas características descentralizadas como uma ferramenta eficaz para cobrir a inflação e riscos sistêmicos; a segunda é que a própria indústria de tecnologia em que estão inseridas tem uma afinidade natural com novas classes de ativos. Diante de uma mudança nas políticas monetárias globais, a característica de escassez das criptomoedas faz com que sejam naturalmente uma ferramenta potencial para essas empresas se protegerem contra a inflação.
Diferentemente do mercado impulsionado pelo sentimento dos investidores de varejo nos últimos anos, a aprovação do ETF de Bitcoin à vista no início de 2024, com 11 instituições recebendo permissão dos reguladores para participar, já reformulou fundamentalmente a estrutura de capital e a lógica de operação do mercado de criptomoedas. Até julho de 2025, essa transformação se tornará ainda mais profunda.
Durante todo o mês de julho, o preço do bitcoin começou uma forte tendência de alta desde o início do mês, superando consecutivamente níveis de resistência chave no início do mês. Em comparação com o início do ano, apresenta uma tendência geral de alta, com um aumento acumulado que já ultrapassa 20%. O fluxo de capital também mostrou um crescimento explosivo, com investidores institucionais acumulando grandes quantidades através de ETFs. Até julho de 2025, o tamanho total dos ETFs de bitcoin nos EUA é de aproximadamente 110 bilhões de dólares, e o mercado continua a crescer rapidamente. Dentre eles, o ETF de confiança em bitcoin de um gigante da gestão de ativos detém quase 48% da participação de mercado, possuindo mais de 540 mil bitcoins, com um valor de mercado de cerca de 51,5 bilhões de dólares.
Os investidores institucionais não veem mais o Bitcoin apenas como um ativo especulativo de alto risco, mas o incorporam em sua estrutura de alocação de ativos de longo prazo, iniciando uma competição de manutenção em nível corporativo, o que impulsiona o mercado a formar um mecanismo mais complexo de "ligação entre moedas e ações": o rei absoluto das reservas corporativas de Bitcoin, em julho, não temeu os altos preços e continuou a aumentar sua posição em Bitcoin à vista; na mais recente declaração do formulário 8-K, informou que a empresa adquiriu Bitcoin no valor de 2,46 bilhões de dólares na última semana de julho; uma empresa listada no Japão também seguiu o exemplo, adquirindo Bitcoin como um ativo estratégico central através de uma série de aquisições, aumentando suas reservas de Bitcoin para 4206 unidades, posicionando-se entre as dez principais empresas listadas em termos de volume de Bitcoin, e a empresa planeja acumular 21.000 Bitcoins até o final de 2026.
É importante notar que as empresas já não adotam simplesmente uma estratégia de "comprar e manter" Bitcoin, mas sim desenvolvem uma estrutura de reservas de capital misto que combina ações, dívidas e derivativos. Por exemplo, uma empresa japonesa conseguiu financiar a acumulação de Bitcoin sem custos por meio da emissão de títulos sem juros, concedendo direitos de valorização de ações (SARs) e resgatando os títulos com o capital de exercício na data de vencimento. O mercado também está atribuindo um prêmio à capacidade de engenharia financeira dessas empresas.
No âmbito da regulamentação, as autoridades americanas publicaram normas gerais de listagem para ETPs de criptomoedas, permitindo que ativos com mais de 6 meses de histórico de negociação de futuros solicitem ETFs. Espera-se que os primeiros ETFs de criptomoedas que não sejam Bitcoin sejam aprovados entre setembro e outubro de 2025; um projeto de lei relacionado a stablecoins está prestes a ser aprovado, e o "Projeto de Lei para Clarificação do Mercado de Ativos Digitais nos EUA" também começou a tramitar no Senado, eliminando a ambiguidade legal para a participação institucional. Em Hong Kong, a "Regulamentação de Stablecoins" entrou em vigor a 1 de agosto, exigindo reservas de 1:1, um limite de capital de 25 milhões de dólares de Hong Kong e auditorias transparentes, com uma empresa estatal acelerando sua presença. É evidente que o foco desta rodada de cooperação regulatória é remover obstáculos às regras para a entrada de capital tradicional e aumentar a eficiência dessa entrada.
O mercado de criptomoedas no terceiro trimestre de 2025 não é mais impulsionado apenas por fluxos unidirecionais de fundos de ETF, mas está firmemente posicionado em um novo ponto de partida de "liderança institucional + engenharia financeira + conformidade regulatória". A era da especulação de preços impulsionada por emoções está lentamente se afastando, e um ecossistema de mercado mais maduro e resiliente está se desdobrando na ressonância entre regras e inovação.
De uma forma geral, apesar das mudanças nas expectativas sobre o ritmo de redução das taxas de juros e a comercialização da IA, o futuro ainda provocará oscilações de mercado em fases, mas o risco sistêmico foi significativamente reduzido, um novo ciclo da economia digital está a acelerar a sua formação e a fusão profunda entre ativos criptográficos e o sistema financeiro tradicional é irreversível.