A ascensão do Ethereum: líder em moedas estáveis e tokenização de ativos
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum sofreu um aumento significativo de quase 50%. A atenção dos investidores está voltada para moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em relação aos seus concorrentes.
Recentemente, uma lei aprovada representa um marco importante para as moedas estáveis e para toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, as autoridades regulatórias dos EUA podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais através de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento criptográfico.
A curto prazo, a valorização dos ativos criptográficos pode passar por uma consolidação, mas os especialistas da indústria continuam otimistas quanto às perspectivas dessa classe de ativos nos próximos meses. Os ativos criptográficos oferecem aos investidores a oportunidade de acessar inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Assim, espera-se que o Bitcoin, Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser preferidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, um projeto de lei que fornece uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável americana foi oficialmente assinado. Isso marca o "fim do início" da categoria de ativos criptográficos: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora estão se voltando para garantir que a indústria cresça enquanto incorpora as devidas proteções ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas foi bastante encorajado pela aprovação dessa lei, ao mesmo tempo que também foi apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices do mercado de ações em todo o mundo subiu, enquanto os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de alto risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice de ativos digitais investíveis ponderado por capitalização de mercado subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin cresceu 8%. O ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta de mais de 150% desde o ponto baixo no início de abril.
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com maior capitalização de mercado e também a infraestrutura para finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a questionarem a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo pelo Ethereum e ETH pode refletir a atenção do mercado para moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições — estas são as forças do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (calculadas em valor de dólar).
Ethereum ainda é o local de aproximadamente 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e quase 80% dos produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoeda, incluindo várias empresas renomadas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moedas estáveis e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Especialistas da indústria acreditam que as moedas estáveis têm o potencial de revolucionar certas áreas da indústria de pagamentos global com custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
Existem dois tipos de receitas relacionadas com moedas estáveis: uma é a margem líquida de juros (NIM) que os emissores de moedas estáveis ganham, e a outra são as taxas de transação que a blockchain que processa as transações ganha. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no setor de moedas estáveis, o seu ecossistema parece beneficiar-se do aumento das taxas de transação com o crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é semelhante. O mercado de ativos tokenizados é atualmente pequeno (cerca de 12 mil milhões de dólares), mas tem um enorme potencial de crescimento. A tokenização de títulos do Tesouro dos EUA é atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições lançaram recentemente fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas que planejam tokenizar ações na Ethereum. Esses produtos estão disponíveis em várias blockchains, enquanto alguns produtos de ações tokenizadas estão principalmente no ecossistema Ethereum.
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande afluxo líquido para os produtos de negociação em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o afluxo líquido do ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 mil milhões de dólares, o maior afluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de moedas de Éter, aproximadamente 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estima-se que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares do fluxo líquido do ETHETP venha de "negociação de base" por fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter direitos de uso de tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" detêm juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada afirmou, no final de julho, que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar mais ETH (a empresa atualmente detém cerca de 70.000 ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra de empresas de gestão de fundos de Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo pelo ativo está crescendo. Nos futuros tradicionais, o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociações de futuros perpétuos de Éter também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Embora o ETH tenha recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuaram a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 6 mil milhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhões de Bitcoins detidos. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin.
Em julho, a avaliação de todos os setores do mercado de criptomoedas subiu. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças à valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e as taxas de financiamento (custo de financiamento para posições longas alavancadas) de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência de risco dos investidores aumentou e que as posições longas especulativas se ampliaram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo nível de correção ou consolidação. A recente aprovação de legislação é um grande benefício para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, com um projeto da Câmara dos Representantes tendo sido aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está analisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera progresso significativo antes de setembro. Portanto, no curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Apesar disso, os especialistas do setor continuam muito otimistas quanto ao futuro dos ativos criptográficos nos próximos meses. Primeiro, mesmo sem legislação, o vento a favor da regulamentação ainda está presente. Por exemplo, a Casa Branca recentemente publicou um relatório detalhado sobre ativos digitais, propondo 94 sugestões específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos EUA. Destas, 60 estão sob a jurisdição das autoridades reguladoras (as restantes 34 exigem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das autoridades reguladoras). Com o apoio das autoridades reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funções de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para essa classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a favorecer os ativos criptográficos. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada a criptografia aprovada em julho, também foi assinada uma lei que bloqueia um déficit orçamentário federal em larga escala para os próximos dez anos.
O governo também deixou claro que deseja reduzir as taxas de juro, enfatizando que a desvalorização do dólar beneficiará a indústria manufatureira e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamental e taxas de juro reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito oficial. Mercadorias digitais escassas, como Bitcoin e Éter, podem assim beneficiar-se e atuar como uma parte das ferramentas de hedge em carteiras que enfrentam o risco de uma contínua fraqueza do dólar.
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defi_detective
· 2h atrás
comprar na baixa大神在此
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ForkMonger
· 15h atrás
apenas mais uma exploração de governança esperando para acontecer... os maximalistas do eth nunca aprendem
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MemeKingNFT
· 23h atrás
O mercado está agitado, já previa que o ETH acabaria por se erguer.
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OnchainGossiper
· 08-10 19:37
continuar a fazer dinheiro e beber sopa, vem uma onda mais forte
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SelfMadeRuggee
· 08-10 19:35
O bull run começou novamente! Quase entrei numa posição tarde.
Ethereum lidera a tokenização de moedas e ativos, preço do ETH sobe 50%
A ascensão do Ethereum: líder em moedas estáveis e tokenização de ativos
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum sofreu um aumento significativo de quase 50%. A atenção dos investidores está voltada para moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em relação aos seus concorrentes.
Recentemente, uma lei aprovada representa um marco importante para as moedas estáveis e para toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, as autoridades regulatórias dos EUA podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais através de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento criptográfico.
A curto prazo, a valorização dos ativos criptográficos pode passar por uma consolidação, mas os especialistas da indústria continuam otimistas quanto às perspectivas dessa classe de ativos nos próximos meses. Os ativos criptográficos oferecem aos investidores a oportunidade de acessar inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa capacidade de resistência a alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Assim, espera-se que o Bitcoin, Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser preferidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, um projeto de lei que fornece uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável americana foi oficialmente assinado. Isso marca o "fim do início" da categoria de ativos criptográficos: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer benefícios reais para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora estão se voltando para garantir que a indústria cresça enquanto incorpora as devidas proteções ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas foi bastante encorajado pela aprovação dessa lei, ao mesmo tempo que também foi apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices do mercado de ações em todo o mundo subiu, enquanto os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de alto risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice de ativos digitais investíveis ponderado por capitalização de mercado subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin cresceu 8%. O ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta de mais de 150% desde o ponto baixo no início de abril.
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com maior capitalização de mercado e também a infraestrutura para finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH ficou muito aquém do Bitcoin, até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a questionarem a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O renovado entusiasmo pelo Ethereum e ETH pode refletir a atenção do mercado para moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições — estas são as forças do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (calculadas em valor de dólar).
Ethereum ainda é o local de aproximadamente 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e quase 80% dos produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoeda, incluindo várias empresas renomadas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moedas estáveis e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Especialistas da indústria acreditam que as moedas estáveis têm o potencial de revolucionar certas áreas da indústria de pagamentos global com custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
Existem dois tipos de receitas relacionadas com moedas estáveis: uma é a margem líquida de juros (NIM) que os emissores de moedas estáveis ganham, e a outra são as taxas de transação que a blockchain que processa as transações ganha. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no setor de moedas estáveis, o seu ecossistema parece beneficiar-se do aumento das taxas de transação com o crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é semelhante. O mercado de ativos tokenizados é atualmente pequeno (cerca de 12 mil milhões de dólares), mas tem um enorme potencial de crescimento. A tokenização de títulos do Tesouro dos EUA é atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições lançaram recentemente fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas que planejam tokenizar ações na Ethereum. Esses produtos estão disponíveis em várias blockchains, enquanto alguns produtos de ações tokenizadas estão principalmente no ecossistema Ethereum.
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande afluxo líquido para os produtos de negociação em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o afluxo líquido do ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 mil milhões de dólares, o maior afluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de moedas de Éter, aproximadamente 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estima-se que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares do fluxo líquido do ETHETP venha de "negociação de base" por fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter direitos de uso de tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" detêm juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada afirmou, no final de julho, que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar mais ETH (a empresa atualmente detém cerca de 70.000 ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra de empresas de gestão de fundos de Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo pelo ativo está crescendo. Nos futuros tradicionais, o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin (BTC). Nos contratos futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin (BTC). Este mês, o volume de negociações de futuros perpétuos de Éter também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Embora o ETH tenha recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuaram a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 6 mil milhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhões de Bitcoins detidos. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin.
Em julho, a avaliação de todos os setores do mercado de criptomoedas subiu. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças à valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e as taxas de financiamento (custo de financiamento para posições longas alavancadas) de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência de risco dos investidores aumentou e que as posições longas especulativas se ampliaram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo nível de correção ou consolidação. A recente aprovação de legislação é um grande benefício para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, com um projeto da Câmara dos Representantes tendo sido aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está analisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera progresso significativo antes de setembro. Portanto, no curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Apesar disso, os especialistas do setor continuam muito otimistas quanto ao futuro dos ativos criptográficos nos próximos meses. Primeiro, mesmo sem legislação, o vento a favor da regulamentação ainda está presente. Por exemplo, a Casa Branca recentemente publicou um relatório detalhado sobre ativos digitais, propondo 94 sugestões específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos EUA. Destas, 60 estão sob a jurisdição das autoridades reguladoras (as restantes 34 exigem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das autoridades reguladoras). Com o apoio das autoridades reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funções de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para essa classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a favorecer os ativos criptográficos. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada a criptografia aprovada em julho, também foi assinada uma lei que bloqueia um déficit orçamentário federal em larga escala para os próximos dez anos.
O governo também deixou claro que deseja reduzir as taxas de juro, enfatizando que a desvalorização do dólar beneficiará a indústria manufatureira e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamental e taxas de juro reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito oficial. Mercadorias digitais escassas, como Bitcoin e Éter, podem assim beneficiar-se e atuar como uma parte das ferramentas de hedge em carteiras que enfrentam o risco de uma contínua fraqueza do dólar.