Crise de transparência no mercado de ativos de criptografia: desafios e soluções para investidores de Token
A indústria de ativos de criptografia já tem mais de dez anos de história e está em um ponto de virada crucial. Embora algumas empresas de criptografia estejam a realizar IPO, o mercado de Token enfrenta sérios problemas de transparência, o que impede o desenvolvimento da indústria. Os Token são vistos como a direção para a formação de capital no futuro, mas se o problema da transparência não for resolvido, não será possível avançar.
Atualmente, o mercado de Token enfrenta o risco de se tornar um "mercado de limões". Devido à falta de um mecanismo eficaz de divulgação de informações, os investidores têm dificuldade em distinguir entre projetos de qualidade e projetos de baixa qualidade, levando a uma degradação geral da qualidade do mercado. Os investidores em Token enfrentam muitos problemas que os investidores em ações não precisam considerar, como proteção legal insuficiente, problemas de múltiplos Tokens, questões de ações parasitas, má conduta dos fundadores, abuso por parte da fundação, entre outros. Esses problemas resultam em um prêmio de risco para Tokens de até 20%, muito superior aos 5% das ações, o que faz com que a avaliação dos Tokens seja significativamente desvalorizada.
Alguns casos reais revelam o caos atual no mercado de Tokens:
Um projeto bem-sucedido desassociou a propriedade intelectual do Token, deixando o fluxo de caixa completamente para a equipe fundadora, prejudicando os interesses dos investidores iniciais.
Aave já explorou a possibilidade de emitir novos Tokens para negócios RWA, gerando preocupações na comunidade.
O front-end da Uniswap gerou cerca de 90 milhões de dólares, mas os detentores de tokens UNI não receberam lucros.
Alguns fundadores de projetos retiram dinheiro excessivamente antecipadamente, levando ao fracasso do projeto.
A fundação paga altos "honorários de consultoria" à equipe central, acelerando o desbloqueio e a liquidação dos Tokens.
Algumas exchanges exigem que as equipes de projeto forneçam uma grande quantidade de Tokens e dinheiro como condição para listagem, mas essas informações não são divulgadas.
Alguns market makers abusam de privilégios, causando uma forte volatilidade nos preços dos tokens.
Para resolver estes problemas, especialistas da indústria propuseram um quadro de transparência de Token, que é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. Este quadro exige que as partes do projeto respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, plano de fornecimento de Token, acordos de bolsa, entre outros conteúdos, e forneçam provas relevantes. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando, por fim, uma pontuação de nível fácil de entender.
Este framework adota uma abordagem de baixo para cima, com o objetivo de fornecer ferramentas de expressão para equipas que realmente "fazem as coisas certas". Ele incentiva os projetos a ligarem dados em cadeia, dependendo de declarações auto-reportadas para informações que não podem ser verificadas. A longo prazo, o mecanismo de reputação irá impulsionar a divulgação honesta dos projetos.
Os especialistas do setor prevêem que os projetos que participem e obtenham uma avaliação razoável poderão, a longo prazo, ter os seus tokens a serem cotados a um prémio devido à transparência. Se este quadro for amplamente adotado, ajudará a atrair mais capital institucional para o mercado de tokens. A curto prazo, os projetos com bons fundamentos, mas ignorados pelo mercado, têm potencial para se tornarem os principais beneficiários.
Em contraste, aqueles que veem os Token como ferramentas de arbitragem, carecendo de produtos reais ou abusando da estrutura de mercado, podem ser eliminados pelo mercado devido à falta de transparência. O surgimento de um quadro terminará a supervalorização dos "Token fraudulentos", promovendo que os recursos fluam de forma mais eficaz para projetos que realmente tenham adequação de mercado de produto.
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Fren_Not_Food
· 08-15 01:58
Ser enganado por idiotas de novo tem um novo motivo.
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ProbablyNothing
· 08-15 01:52
Transparência é um der!
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GraphGuru
· 08-15 01:52
E se o mercado está em promoção, continua a comprar~
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ThreeHornBlasts
· 08-15 01:48
O prêmio de risco está tão alto, é só um campo de idiotas a serem cortados.
Crise de transparência no mercado de Token: Prêmios de risco elevados, novo quadro pode ser uma virada.
Crise de transparência no mercado de ativos de criptografia: desafios e soluções para investidores de Token
A indústria de ativos de criptografia já tem mais de dez anos de história e está em um ponto de virada crucial. Embora algumas empresas de criptografia estejam a realizar IPO, o mercado de Token enfrenta sérios problemas de transparência, o que impede o desenvolvimento da indústria. Os Token são vistos como a direção para a formação de capital no futuro, mas se o problema da transparência não for resolvido, não será possível avançar.
Atualmente, o mercado de Token enfrenta o risco de se tornar um "mercado de limões". Devido à falta de um mecanismo eficaz de divulgação de informações, os investidores têm dificuldade em distinguir entre projetos de qualidade e projetos de baixa qualidade, levando a uma degradação geral da qualidade do mercado. Os investidores em Token enfrentam muitos problemas que os investidores em ações não precisam considerar, como proteção legal insuficiente, problemas de múltiplos Tokens, questões de ações parasitas, má conduta dos fundadores, abuso por parte da fundação, entre outros. Esses problemas resultam em um prêmio de risco para Tokens de até 20%, muito superior aos 5% das ações, o que faz com que a avaliação dos Tokens seja significativamente desvalorizada.
Alguns casos reais revelam o caos atual no mercado de Tokens:
Para resolver estes problemas, especialistas da indústria propuseram um quadro de transparência de Token, que é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. Este quadro exige que as partes do projeto respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, plano de fornecimento de Token, acordos de bolsa, entre outros conteúdos, e forneçam provas relevantes. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando, por fim, uma pontuação de nível fácil de entender.
Este framework adota uma abordagem de baixo para cima, com o objetivo de fornecer ferramentas de expressão para equipas que realmente "fazem as coisas certas". Ele incentiva os projetos a ligarem dados em cadeia, dependendo de declarações auto-reportadas para informações que não podem ser verificadas. A longo prazo, o mecanismo de reputação irá impulsionar a divulgação honesta dos projetos.
Os especialistas do setor prevêem que os projetos que participem e obtenham uma avaliação razoável poderão, a longo prazo, ter os seus tokens a serem cotados a um prémio devido à transparência. Se este quadro for amplamente adotado, ajudará a atrair mais capital institucional para o mercado de tokens. A curto prazo, os projetos com bons fundamentos, mas ignorados pelo mercado, têm potencial para se tornarem os principais beneficiários.
Em contraste, aqueles que veem os Token como ferramentas de arbitragem, carecendo de produtos reais ou abusando da estrutura de mercado, podem ser eliminados pelo mercado devido à falta de transparência. O surgimento de um quadro terminará a supervalorização dos "Token fraudulentos", promovendo que os recursos fluam de forma mais eficaz para projetos que realmente tenham adequação de mercado de produto.