A lógica e os riscos por trás da disparada do preço das ações da MSTR
O preço das ações da MSTR (MicroStrategy) subiu de 69 dólares no início do ano para um máximo de 543 dólares na semana passada, um aumento que supera amplamente o do Bitcoin. Mesmo quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos eventos, a MSTR continuou a manter um forte impulso de valorização. Esse fenômeno nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: a MSTR não se baseia apenas no conceito do Bitcoin, mas tem seu próprio modelo de operação único.
A estratégia central do MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MSTR era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas isso se tornou uma indústria em declínio. Atualmente, sua estratégia central é levantar fundos através da emissão de títulos conversíveis, adquirir grandes quantidades de Bitcoin e integrá-lo como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são um tipo de instrumento de financiamento emitido por empresas. Os investidores podem optar por receber o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Se o preço das ações aumentar significativamente, os investidores tendem a converter ações, resultando em diluição das ações.
Se o preço das ações não subir, os investidores podem optar por resgatar o capital e os juros, e a empresa terá que suportar um certo custo de capital.
O modo de operação do MSTR
Utilizar os fundos angariados através de obrigações convertíveis para comprar bitcoins.
Desta forma, a MSTR continua a aumentar a sua posição em Bitcoin, ao mesmo tempo que eleva o valor do Bitcoin por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, o Bitcoin correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro, aumentou ainda mais para 0,12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de obrigações convertíveis (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. O número de Bitcoins correspondentes a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos sobre a posição em Bitcoin.
Últimas novidades
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando seu total de reservas para 331.200 bitcoins. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações já se aproxima de 0,12. Do ponto de vista do padrão monetário em criptomoedas, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão em constante aumento.
A essência e os riscos do modo MSTR
O modelo de operação da MSTR é semelhante ao "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Emitir continuamente obrigações para comprar bitcoins, aumentando a posição de bitcoins por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a deter indiretamente Bitcoin, além de poder usufruir dos ganhos de alavancagem que resultam da valorização do Bitcoin.
Este modelo é semelhante a um esquema Ponzi, utilizando os novos fundos levantados para aumentar os direitos dos acionistas antigos, continuando a captação de recursos.
O desafio que o modelo pode enfrentar
Dificuldades de captação: Se o preço das ações não subir, a emissão futura de obrigações convertíveis poderá tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações ultrapassar a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem encolher.
Cópia de modelo: mais empresas podem seguir o modelo da MSTR, levando a uma maior concorrência e enfraquecendo sua exclusividade.
Significado estratégico e riscos de investimento do MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais americanos possui um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção considerável. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas sim uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento em MSTR é bastante elevado:
Se o preço do Bitcoin recuar, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto crescimento no futuro depende da capacidade de captação de recursos e do ambiente de concorrência no mercado.
Reflexões e atualização de conhecimento dos investidores
Ao rever a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, muitos investidores perderam a oportunidade por acharem que o preço estava demasiado alto. A verdade é que a decisão da MSTR se revelou visionária. A recente disparada do preço das ações da MSTR lembra-nos novamente que a lógica operacional e a perspicácia dos grandes investidores norte-americanos merecem uma análise mais aprofundada.
Embora o modelo da MSTR seja simples, reflete uma crença firme no valor de longo prazo do Bitcoin. Para os investidores, perder oportunidades não é assustador; o importante é aprender com isso e melhorar a sua compreensão e capacidade de julgamento em investimentos.
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NonFungibleDegen
· 08-15 20:49
entrando no mstr rn... saylor a jogar xadrez 4d de forma discreta fr fr
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IntrovertMetaverse
· 08-15 06:40
mundo crypto idiotas uma moeda.
Ver originalResponder0
ApeWithAPlan
· 08-15 06:28
又是一波idiotas fazer as pessoas de parvas
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Web3ExplorerLin
· 08-15 06:24
hipótese: a jogada alavancada de mstr em btc é como o gato de schrodinger - simultaneamente genial e catastrófica até que o colapso do mercado abra a caixa...
MSTR股价Grande subida背后：可转债杠杆购moeda策略与潜在风险分析
A lógica e os riscos por trás da disparada do preço das ações da MSTR
O preço das ações da MSTR (MicroStrategy) subiu de 69 dólares no início do ano para um máximo de 543 dólares na semana passada, um aumento que supera amplamente o do Bitcoin. Mesmo quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos eventos, a MSTR continuou a manter um forte impulso de valorização. Esse fenômeno nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: a MSTR não se baseia apenas no conceito do Bitcoin, mas tem seu próprio modelo de operação único.
A estratégia central do MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MSTR era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas isso se tornou uma indústria em declínio. Atualmente, sua estratégia central é levantar fundos através da emissão de títulos conversíveis, adquirir grandes quantidades de Bitcoin e integrá-lo como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são um tipo de instrumento de financiamento emitido por empresas. Os investidores podem optar por receber o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
O modo de operação do MSTR
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, o Bitcoin correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro, aumentou ainda mais para 0,12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de obrigações convertíveis (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. O número de Bitcoins correspondentes a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos sobre a posição em Bitcoin.
Últimas novidades
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando seu total de reservas para 331.200 bitcoins. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações já se aproxima de 0,12. Do ponto de vista do padrão monetário em criptomoedas, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão em constante aumento.
A essência e os riscos do modo MSTR
O modelo de operação da MSTR é semelhante ao "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Este modelo é semelhante a um esquema Ponzi, utilizando os novos fundos levantados para aumentar os direitos dos acionistas antigos, continuando a captação de recursos.
O desafio que o modelo pode enfrentar
Significado estratégico e riscos de investimento do MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais americanos possui um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção considerável. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas sim uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento em MSTR é bastante elevado:
Reflexões e atualização de conhecimento dos investidores
Ao rever a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, muitos investidores perderam a oportunidade por acharem que o preço estava demasiado alto. A verdade é que a decisão da MSTR se revelou visionária. A recente disparada do preço das ações da MSTR lembra-nos novamente que a lógica operacional e a perspicácia dos grandes investidores norte-americanos merecem uma análise mais aprofundada.
Embora o modelo da MSTR seja simples, reflete uma crença firme no valor de longo prazo do Bitcoin. Para os investidores, perder oportunidades não é assustador; o importante é aprender com isso e melhorar a sua compreensão e capacidade de julgamento em investimentos.